- Mais de $16 bilhões em opções de BTC e ETH estão prestes a expirar, amplificando a volatilidade.
- A Deribit nota uma cautelosa tendência de alta à medida que o sentimento macroeconómico melhora.
- Os traders estão a observar de perto se os preços gravitarem em direção às zonas de “max pain” à medida que a volatilidade de expiração atinge o pico.
Mais de $16 bilhões em opções de Bitcoin e Ethereum estão prestes a expirar em 31 de outubro de 2025, às 8:00 UTC na Deribit. Este marca um dos maiores eventos mensais de derivados de cripto do ano.
Esta expiração supera o evento de $6 bilhões da semana passada devido ao rollover mensal dos contratos de outubro. Traders e investidores devem observar de perto os níveis de dor máxima e a posição, ambos os quais podem impactar a ação do preço a curto prazo.
As Opções de Bitcoin Enfrentam Estrutura de Mercado Frágil {#h-opções-de-bitcoin-enfrentam-estrutura-de-mercado-frágil}
O Bitcoin é negociado a $109,287 no momento em que escrevo. Durante esta expiração, 124,171 contratos no valor de $13.59 bilhões vão ser encerrados. O preço de dor máxima é de $114,000, que é o nível onde a maioria dos detentores de opções perde valor.
Historicamente, o preço do Bitcoin tende a mover-se em direção à zona de máxima dor à medida que a expiração se aproxima, resultado da cobertura das posições pelos criadores de mercado.
A relação put-to-call é de 0,70, indicando uma leve inclinação bullish entre os traders. No entanto, os dados da Deribit mostram um total de 124,171 contratos de opções de Bitcoin em aberto. O interesse aberto em calls de 73,001 contratos excede o interesse aberto em puts de 51,171, resultando em uma relação put/call de 0,70 em todas as expirações.
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Opções de Bitcoin a Expirar. Fonte: Deribit
Os analistas da Greeks.live identificam o mercado como “frágil e sem ofertas” após recentes liquidações. Os níveis chave são, $112,000 e o gap da CME de $110,000 a $111,000.
A resistência aparece entre $116,000 e $118,000. Se o suporte ceder, os traders estão atentos a $106,000, sinalizando uma correção de 3% em relação ao preço atual.
O interesse em aberto caiu de mais de 100.000 contratos para cerca de 70.000 em um mês, mostrando menos participação dos traders.
Digest diário da comunidade #daily
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Publicado: 2025-10-28
Sentimento Geral do Mercado
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O grupo mostra um sentimento predominantemente bearish, com os traders a esperar uma descida, apesar da atual resiliência do mercado. Os níveis-chave a serem monitorizados incluem o suporte de 112k,…
— Greeks.live (@GreeksLive) 28 de outubro de 2025
Esta diminuição sugere realização de lucros ou menor convicção nos preços atuais. A queda do interesse aberto, juntamente com a estabilidade dos preços, aponta para uma consolidação, com a direção incerta a menos que novos catalisadores surjam.
A Posicionamento do Ethereum Revela um Sentimento Cauteloso {#h-ethereum-positioning-reveals-cautious-sentiment}
Ethereum está a negociar a $3,854, com 646,902 contratos que totalizam $2.49 bilhões prestes a expirar. O nível de máximo sofrimento está em $4,100, ligeiramente acima do preço atual.
Assim como o Bitcoin, a relação put-to-call do Ethereum é de 0,70, indicando apenas uma leve posição altista. No entanto, as estatísticas de opções de Ethereum da Deribit refletem uma postura mais defensiva.
![Expiring Ethereum Options]()
Opções de Ethereum a Expirar. Fonte: Deribit
O interesse em aberto das calls é de 381.462 contratos, ultrapassando o interesse em aberto das puts de 265.440. Este forte lado das calls sugere que os traders estão a proteger-se contra riscos de queda ou a manter visões otimistas em meio a uma posição altista em contratos que estão a expirar.
“A posição lê-se cautelosamente otimista. Com as tensões comerciais entre os EUA e a China visivelmente a aliviar, o risco de alta é mais forte, e os traders estão menos protegidos. A posição do ETH é cautelosa, com as opções de venda a superar as de compra,” afirmaram os analistas da Deribit.
O tamanho desta expiração amplifica o seu possível efeito nos preços à vista. No total, as opções de Bitcoin e Ethereum representam mais de $16 bilhões em valor nocional, tornando este um dos principais eventos de derivados cripto de outubro.
A Deribit nota um otimismo cauteloso ligado à melhoria das condições macroeconómicas, enquanto a Greeks.live alerta para o risco de queda contínua e compradores esgotados.
À medida que essas grandes posições se desfazem, a volatilidade pode aumentar rapidamente. Os níveis de dor máxima em $114,000 para BTC e $4,100 para ETH podem influenciar os movimentos de preços a curto prazo.
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