Análise de mercado: a "ilusão da dívida" no Japão é preocupante, taxas de juros artificialmente baixas podem desencadear uma crise da moeda

Deep潮 TechFlow notícias, em 27 de novembro, de acordo com dados do Jin10, a análise do Financial Times do Reino Unido aponta que a dívida do governo japonês está há muito tempo em níveis astronômicos, no entanto, na última década, a taxa de rendimento dos títulos do governo permaneceu em grande parte em níveis baixos, o que gerou uma ilusão perigosa - a enorme dívida não é um problema. O recente plano de estímulo fiscal anunciado pela nova primeira-ministra, Sanae Takaichi, tinha a intenção de mostrar uma diferença em relação às políticas de seu antecessor, mas acabou se tornando o mais recente exemplo dessa ilusão perigosa. A realidade é que a enorme dívida do Japão existe de verdade, enquanto a baixa taxa de juros é uma ilusão criada. O Banco Central do Japão, através da compra em larga escala de títulos e da política de controle da curva de rendimento que já foi implementada, manteve a taxa de juros em níveis-alvo, reprimindo artificialmente o retorno dos títulos do governo ao nível de precificação do mercado. Este mecanismo ainda funcionava antes da explosão da pandemia de COVID-19, mas a onda de inflação que se seguiu levou os bancos centrais globais a aumentar coletivamente as taxas, mudando de um afrouxamento quantitativo por meio da compra de ativos para um aperto quantitativo. Na verdade, a pandemia de COVID-19 já encerrou o experimento de repressão das taxas de juros no Japão - o mundo entrou, assim, em um período de equilíbrio de altas taxas de juros. Se persistir na repressão das taxas de juros nesse ambiente, poderá desencadear um aterrorizante ciclo de desvalorização da moeda.