CEO da BlackRock admite publicamente o erro: o Bitcoin não serve apenas para crimes, é um ativo de medo com grande volatilidade

O CEO da BlackRock, Larry Fink, fez uma mudança pública de posição durante a cimeira DealBook organizada pelo New York Times, explicando detalhadamente ao jornalista Andrew Ross Sorkin como a sua perspetiva sobre as criptomoedas mudou radicalmente ao longo de oito anos. Este artigo tem origem no Cointelegraph, com organização, tradução e redação pela BlockTempo.

(Contexto anterior: BlackRock lança o ETF mais bem-sucedido da história: IBIT angaria 50 mil milhões de dólares, Bitcoin desafia o ouro em 2025) (Contexto adicional: O ETF de Bitcoin da BlackRock, “IBIT”, supera todos os restantes fundos da empresa em lucros, ultrapassando mesmo o S&P 500 ETF, dez vezes maior em dimensão)

O CEO da BlackRock, Larry Fink, protagonizou uma mudança de posição pública notável na cimeira DealBook do New York Times. Sentado ao lado do CEO da Coinbase, Brian Armstrong, Fink explicou detalhadamente ao jornalista Andrew Ross Sorkin como a sua perspetiva sobre as criptomoedas mudou profundamente ao longo de oito anos.

Fink admitiu ter passado de associar diretamente o Bitcoin à lavagem de dinheiro em 2017 para, atualmente, liderar a empresa responsável pelo maior ETF de Bitcoin à vista do mundo. Descreveu esta transformação como uma mudança significativa na atitude de uma das figuras mais influentes de Wall Street em relação aos ativos digitais, refletindo também a evolução da perceção das instituições financeiras tradicionais sobre o Bitcoin e o setor dos criptoativos em geral.

“Foi um exemplo público muito claro que mostrou a minha grande mudança de pensamento… O meu processo de reflexão tem vindo a evoluir.”

Desempenho do BlackRock IBIT: Oito anos do ceticismo à aceitação

Em outubro de 2017, Fink afirmou ironicamente que o Bitcoin “mostrava o quão grande era a procura global por lavagem de dinheiro”. Este comentário refletia totalmente a opinião dominante de Wall Street na altura, que via as criptomoedas como dominadas por atividades criminosas e transferências de fundos ilícitos. Muitos investidores institucionais mantinham-se afastados do Bitcoin, considerando-o demasiado arriscado e sem aplicação prática.

Nos oito anos seguintes, o ambiente de mercado, o enquadramento regulamentar e o envolvimento institucional mudaram drasticamente. O Bitcoin evoluiu de um ativo marginal para um instrumento financeiro levado a sério por investidores institucionais, fundos de cobertura e gestoras de ativos. A própria BlackRock fez um ajuste estratégico, reconhecendo finalmente que o Bitcoin e os ETFs à vista representavam oportunidades de negócio significativas e iam ao encontro das necessidades dos clientes.

Em janeiro de 2024, a BlackRock obteve aprovação da SEC norte-americana para lançar um dos primeiros ETFs de Bitcoin à vista. O seu iShares Bitcoin Trust ETF (ticker: IBIT) alcançou resultados impressionantes desde o lançamento, batendo vários recordes no setor da gestão de ativos.

O desempenho do IBIT inclui um fluxo líquido acumulado superior a 50 mil milhões de dólares (até ao final de 2024), com um pico de ativos sob gestão de cerca de 70 mil milhões de dólares, tornando-se no maior ETF de Bitcoin à vista do mercado. A sua taxa de crescimento bateu o recorde mais rápido na história dos ETFs lançados pela BlackRock, sendo cinco vezes superior à do segundo maior ETF da empresa. Mais impressionante ainda, o rendimento do IBIT já superou todos os outros ETFs da BlackRock, incluindo o ETF S&P 500 (IVV), dez vezes maior em dimensão.

Bitcoin é um “ativo do medo”

Apesar disto, Fink não se tornou um defensor incondicional do Bitcoin. Pelo contrário, descreveu o Bitcoin na cimeira DealBook como “um ativo do medo” (asset of fear). Apontou que o preço do Bitcoin caiu quando foram anunciadas notícias sobre um possível fim do acordo comercial EUA-China e da guerra na Ucrânia.

“Se compras Bitcoin para negociar, é um ativo altamente volátil. Tens de ser realmente bom a escolher o timing do mercado, e a maioria das pessoas não tem essa capacidade.”

Este comentário mostra uma visão mais matizada e pragmática de Fink sobre o Bitcoin — embora reconheça a sua importância, não o vê como um investimento de longo prazo isento de riscos, mas sim como um ativo de alta volatilidade que requer gestão profissional.

Fusão da finança tradicional com os criptoativos

A postura de Fink reflete uma decisão estratégica da BlackRock, enquanto maior gestora de ativos do mundo, que identificou uma procura crescente dos clientes por exposição ao Bitcoin e decidiu satisfazê-la através do lançamento de um ETF à vista. O CEO da Coinbase, Brian Armstrong, participou ao lado de Fink na cimeira DealBook, destacando temas como a tokenização e o futuro do dinheiro. Esta colaboração é, por si só, altamente simbólica, mostrando que o Bitcoin passou de ativo marginal estigmatizado para uma opção de investimento legítima, podendo agora ser incluído em carteiras institucionais, fundos de pensões e contas de reforma individuais.

O aparecimento conjunto da maior instituição financeira tradicional do mundo e da maior exchange de criptoativos dos EUA representa o aprofundamento da tendência de fusão entre o setor financeiro tradicional e o mundo cripto. Além da BlackRock, outras grandes gestoras como Grayscale, Bitwise, Fidelity, ARK 21Shares, Invesco Galaxy e VanEck também lançaram os seus próprios ETFs de Bitcoin à vista, assinalando um ponto de viragem — os ETFs de Bitcoin tornaram-se um produto financeiro mainstream.

Desafios a longo prazo e dinâmicas de mercado

Ainda assim, os fluxos líquidos negativos do IBIT em novembro lembram que o interesse dos investidores institucionais no Bitcoin não é incondicional. Quando o ambiente de mercado muda, os riscos geopolíticos diminuem ou as políticas macroeconómicas se alteram, os investidores ajustam rapidamente as suas posições.

O IBIT enfrentou desafios notórios de fluxos líquidos negativos em novembro de 2024. Nesse mês, o fluxo líquido acumulado foi negativo em 2,3 mil milhões de dólares, com os maiores fluxos de saída num só dia a ocorrerem a 14 de novembro (463 milhões de dólares) e a 18 de novembro (523 milhões de dólares). No entanto, Cristiano Castro, diretor de desenvolvimento de negócios da BlackRock, assegurou que a empresa mantém confiança no ETF como “uma ferramenta poderosa e altamente líquida”. Apesar das saídas, o IBIT mantém uma quota de mercado de 45% entre os ETFs de Bitcoin à vista a nível global.

À medida que as instituições financeiras tradicionais adotam o Bitcoin, governos e reguladores tornam-se mais propensos a integrá-lo em quadros formais do sistema financeiro. Isto poderá conduzir a políticas fiscais mais claras, maior proteção do consumidor e uma regulação global mais uniforme. Com o tempo, o Bitcoin pode evoluir de um ativo puramente de risco para um elemento standard nas carteiras de investimento tradicionais.

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