Sinal raro de rendição do Bitcoin! Uma subida explosiva para 180.000 dólares em 90 dias?

O Bitcoin está a negociar perto dos 86.500 dólares hoje, com raros sinais de capitulação nos técnicos. O seu Índice de Força Relativa (RSI) a 14 dias caiu abaixo dos 30 em meados de novembro, o limiar de capitulação sobrevendido acompanhado pelos traders. Um gráfico divulgado pelo investidor macro global Julien Bittel mostra que o Bitcoin subiu para o dobro do ponto de capitulação em cerca de 90 dias, em média, depois de o RSI ter descido abaixo dos 30 nas últimas 5 vezes.

O padrão histórico dos sinais de rendição com o relógio de 90 dias

(Fonte: Julien Bittel)

O RSI de 14 dias a cair abaixo dos 30 é visto como um sinal extremamente sobrevendido na análise técnica, frequentemente sinalizando o fim das vendas em pânico. O gráfico de Bittel sobrepõe os movimentos recentes do Bitcoin, com a trajetória média dos últimos 5 RSI a descer abaixo dos 30, indicando um percurso que termina cerca de $180.000 cerca de 90 dias após o surgimento do ponto de sobrevenda.

Este alvo de preço de 180.000 dólares é calculado com base nos lucros. O mínimo do Bitcoin a 21 de novembro foi cerca de $80.697, e se atingir $180.000 90 dias depois, representaria um aumento de cerca de 123%. A partir dos atuais 89.000 dólares, atingir 180.000 dólares significaria um rendimento de cerca de 105% em cerca de três meses, ou cerca de 0,80% composto diariamente.

Desempenho do Bitcoin após as últimas 5 capitulações do RSI

Março de 2020: O RSI caiu abaixo de 30,90 para 4000 dólares em 11.000 dias após o crash da COVID, um aumento de 175%

Maio de 2021: A limpeza de minas na China provocou pânico, recuperando de 30.000 para 60.000 dólares em 90 dias, um aumento de 100%

Novembro de 2022: O RSI atingiu o fundo após a queda da FTX, subindo de $15.000 para $25.000 em 90 dias, um aumento de 67%

É importante enfatizar que este gráfico não é uma distribuição preditiva, mas sim uma média de estudo de eventos, o que significa que pode mascarar as diferenças entre estes cinco caminhos históricos de eventos. Os movimentos reais podem desviar-se, mas os padrões históricos fornecem um quadro valioso para referência.

A análise de Bittel sugere que o Bitcoin está atualmente numa fase semelhante de recuperação pós-capitulação. No entanto, o analista Caleb Franzen apresenta uma ressalva importante: “Leituras de sobrevenda num mercado em alta são sinais de alta, e leituras de sobrevenda num mercado em baixa não indicam valorização.” É um lembrete de que os sinais de RSI devem ser interpretados no contexto de ciclos de mercado mais amplos.

A linha de vida ou morte de 106.400 dólares determina a sobrevivência no ciclo

A análise da CryptoSlate centra-se no ponto de equilíbrio de $106.400, que transita repetidamente entre níveis de suporte e resistência. O Bitcoin esteve abaixo deste nível durante várias semanas antes de meados de dezembro, o que é importante para o gráfico do RSI, pois uma aproximação aos 180.000 dólares quase certamente exigirá uma ruptura do ponto de viragem anterior do mercado, e não apenas uma subida de momentum dentro de um intervalo corretivo.

Porque é que 106.400 dólares são tão críticos? Este nível de preços é a interseção de múltiplos fatores técnicos. Em termos de custo, esta é uma área de concentração para uma grande quantidade de fichas, com o custo médio para muitas instituições e detentores de longa duração por aqui. Pela estrutura de tendência, este é um nível de suporte significativo no mercado em alta de outubro, que se transformou em resistência após cair abaixo. Do ponto de vista psicológico, não conseguir manter a marca de 10 dólares inteiro abalou a confiança, e se nem mesmo 106.400 dólares puderem ser recuperados, o mercado questionará se o mercado em alta terminou.

Outro relatório da CryptoSlate referiu que o Bitcoin caiu para quase 80.697 dólares a 21 de novembro, cerca de 36% abaixo do seu máximo, depois de ter atingido um máximo de 126.223 dólares em outubro. Este declínio já se encontra dentro do intervalo de 35% a 55% de retração definido no período do ciclo, o que prevê uma área de valha entre $82.000 e $57.000 se a cadência pós-metade continuar a ser o modelo dominante.

A partir dos atuais 89.000 dólares, o Bitcoin mantém-se no limite superior deste intervalo de retração. Se detiver 82.000 dólares e não cair abaixo, a lógica cíclica do mercado em alta mantém-se. Mas uma quebra abaixo e um teste adicional de 57.000 dólares implicaria problemas estruturais mais profundos que poderiam sinalizar o fim do ciclo de quatro anos.

Restrições ao Fluxo de Capital e Derivados dos ETFs

(Fonte: Trading View)

Os fluxos de capitais são um indicador eficaz de cruzamento para testar se a teoria do ressalto do Bitcoin se mantém. A 19 de novembro, os fluxos líquidos de entrada em ETFs quase estagnaram desde que os investidores retiraram um recorde de 5,23 milhões de dólares do iShares Bitcoin Trust (IBIT) da BlackRock, à medida que o preço do Bitcoin caiu abaixo dos 9 milhões. Esta saída indica uma falta de confiança entre os investidores institucionais na perspetiva de curto prazo, e os fluxos de ETFs têm de regressar a entradas para apoiar a teoria da recuperação de 180.000 dólares.

As posições em derivados acrescentam outra limitação. O relatório da CryptoSlate mostra que a concentração de gama dos traders de opções situa-se numa ampla gama entre 86.000 e 110.000 dólares, o que pode facilitar a negociação bidirecional à medida que a cobertura se ajusta e pode atrasar a tendência até que os preços à vista saiam e sigam o mesmo caminho. Isto significa que, na faixa dos $86.000-$110.000, o Bitcoin pode apresentar uma tendência volátil, tornando difícil formar uma tendência clara.

De acordo com o painel técnico do Barchart, o indicador RSI de 14 dias do Bitcoin recuperou para cerca de 40 depois de ter caído abaixo dos 30 em meados de novembro, o que está em linha com a tendência de recuperação, mas o mercado continuará sensível a qualquer nova pressão de venda caso os fluxos de capital enfraqueçam novamente.

O Federal Reserve reduziu as taxas de juro para um intervalo de 3,50% a 3,75% em dezembro e anunciou aquisições mensais de cerca de 400 milhões de dólares em obrigações do Tesouro de curto prazo, com o objetivo de aliviar as pressões de financiamento no final do ano. Esta injeção de liquidez é geralmente benéfica para ativos de risco, e comparar a mudança global de liquidez do M2 de cerca de 90 dias com o Bitcoin ilustra frequentemente como os impulsos de liquidez precedem a revalorização dos ativos de risco.

A MilkRoad argumenta: “Os sinais de sobrevenda a curto prazo devem ser interpretados no âmbito da liquidez e dos ciclos económicos. Se as condições do mercado continuarem a melhorar e os fundos continuarem a fluir, estas quedas sobrevendidas tendem a aumentar ao longo do tempo, mesmo que o processo possa ser caótico.”