CryptoQuant afirma que o "mercado em baixa chegou"! O impulso de demanda por Bitcoin está a diminuir, podendo testar novamente os 70.000 dólares

A empresa de análise de dados on-chain CryptoQuant emitiu um aviso de alerta, devido à evidente fraqueza na dinâmica de demanda por Bitcoin, o que sugere que as criptomoedas podem estar entrando em um mercado bear, com riscos de queda subsequentes que não podem ser ignorados.

Recentemente, a CryptoQuant publicou um relatório indicando: 「(Bitcoin) o crescimento da demanda desacelerou claramente, indicando que o mercado entrará em um mercado bear. Desde 2023, o Bitcoin passou por 3 ondas de demanda de spot, impulsionadas pelo lançamento do ETF de Bitcoin nos EUA, pela eleição presidencial nos EUA e por empresas de reserva de Bitcoin.」

No entanto, desde o início de outubro de 2025, essa onda de crescimento da demanda caiu abaixo da linha de tendência de longo prazo, indicando que a nova compra nesta fase do ciclo foi praticamente absorvida pelo mercado, fazendo com que o Bitcoin perdesse uma força de suporte crucial.

Com base na atual fraqueza, a CryptoQuant acredita que o risco de queda do Bitcoin está se tornando mais evidente, sendo os 70.000 dólares a primeira zona de suporte importante. Se o mercado não conseguir reerguer o momentum de alta, não se descarta uma nova queda até 56.000 dólares. O relatório aponta:

Com base na experiência histórica, o fundo do mercado bear do Bitcoin costuma estar bastante alinhado com o “Preço Realizado (Realized Price, refletindo o custo médio de todos os detentores)”, atualmente em torno de 56.000 dólares.

Se realmente ocorrer uma retração até esse nível, isso significaria uma queda de aproximadamente 55% em relação ao pico histórico do Bitcoin, podendo ser a menor retração de mercado bear de todos os tempos.

O suporte de médio prazo do Bitcoin está próximo de 70.000 dólares.

Sobre o momento de maior preocupação do mercado, o chefe de pesquisa da CryptoQuant, Julio Moreno, revelou: “Uma retração até 70.000 dólares pode acontecer nos próximos 3 a 6 meses; quanto à queda mais profunda até 56.000 dólares, se realmente ocorrer, pode acontecer na segunda metade de 2026.”

Ele ainda acrescentou que essa fase de mercado bear começou efetivamente em meados de novembro deste ano, após o maior evento de liquidação na história das criptomoedas, ocorrido em 10 de outubro.

3 grandes dados confirmam: o capital está se retirando

A CryptoQuant listou 3 dados-chave que corroboram a visão de que “o mercado bear já chegou”:

1, Transição do ETF para vendedor líquido: No quarto trimestre de 2025, o ETF de Bitcoin spot nos EUA passou a apresentar “saída líquida”, com uma redução de aproximadamente 24.000 Bitcoins em holdings, em forte contraste com a forte demanda do mesmo período do ano passado.

2, Grandes investidores recuando: Endereços que possuem entre 100 e 1.000 Bitcoins (incluindo ETFs e empresas) estão crescendo a uma taxa abaixo da linha de tendência, um sinal de deterioração da demanda que se assemelha ao final de 2021, antes do grande mercado bear de 2022.

3, Resfriamento dos derivativos: A taxa de financiamento (Funding Rate) dos contratos perpétuos (calculada com uma média móvel de 365 dias) caiu para o menor nível desde dezembro de 2023. A queda na taxa de financiamento geralmente indica uma menor disposição dos longs em manter alavancagem, sendo um típico sinal de mercado bear. Além disso, o preço do ativo caiu abaixo da média móvel de 365 dias, uma linha frequentemente vista na análise técnica como limite entre mercado de alta e de baixa.

A CryptoQuant também apresentou uma visão disruptiva: “O motor central que impulsiona o ciclo de 4 anos do Bitcoin é a ‘dinâmica de demanda’, e não o ‘evento de halving’.” Quando a demanda atinge seu pico e começa a recuar, independentemente da dinâmica de oferta, o mercado bear costuma se seguir.

É importante notar que a visão pessimista da CryptoQuant contrasta fortemente com as opiniões recentes de grandes instituições de Wall Street, onde há uma forte batalha entre posições de compra e venda:

• Citigroup: A previsão básica é que o Bitcoin suba para 143.000 dólares nos próximos 12 meses, com o cenário mais otimista chegando a 189.000 dólares;
• JPMorgan: Com base na avaliação comparativa com o ouro, mantém a previsão de que o Bitcoin pode atingir 170.000 dólares.
• Standard Chartered: Apesar de uma postura mais cautelosa, reduziu a meta de preço do Bitcoin para 2026 pela metade, mas ainda mantém em 150.000 dólares.
• Bitwise: Acredita firmemente que o Bitcoin atingirá uma nova máxima histórica em 2026.

_
Aviso de isenção de responsabilidade: Este artigo tem apenas fins informativos de mercado, todo o conteúdo e opiniões são apenas para referência, não constituindo aconselhamento de investimento, nem representam a visão e posição do Block. Os investidores devem tomar suas próprias decisões e realizar negociações, sendo que o autor e o Block não se responsabilizam por quaisquer perdas diretas ou indiretas decorrentes de negociações dos investidores.
_