Uma revisão do mercado de criptomoedas de 2025: perda de 290 mil milhões de valor de mercado, moedas de privacidade a subir 12 vezes

2025 Mercado de criptomoedas cai de 3,26 trilhões para 2,97 trilhões, evaporando 290 mil milhões de dólares. A competição é extremamente polarizada: as moedas de privacidade ZEC sobem 1.200%, DASH aumenta 6 vezes; as ações relacionadas ao Bitcoin caem 47%. No âmbito político, a Lei 《GENIUS》 é implementada, e a Circle sobe 9 vezes após a IPO. Em outubro, a maior liquidação da história com 19 mil milhões de dólares em alavancagem, e em dezembro o mercado entra em um bear quieto.

Os três principais pontos de virada no mercado de criptomoedas de 2025

Janeiro foi o momento de destaque para AI Agent e memes políticos. AI16Z atinge um pico histórico de 2,47 dólares, com valor de mercado atingindo 2,5 bilhões de dólares, tornando-se o primeiro token de IA na rede Solana a ultrapassar esse marco. Em 17 de janeiro, o token oficial $TRUMP é lançado, subindo de menos de 1 dólar para um pico histórico de 75 dólares em dois dias, com valor de mercado ultrapassando 14 bilhões de dólares. A emissão presidencial marcou a primeira vez nesse setor. Em 23 de janeiro, Trump assina uma ordem executiva: cria um grupo de trabalho para ativos digitais, explora reservas nacionais de criptomoedas e proíbe a emissão de CBDC nos EUA. O sentimento do mercado foi extremamente otimista.

No entanto, fevereiro define o tom sombrio de 2025. Em 21 de fevereiro, a CEX sofre o maior roubo de criptomoedas da história, com hackers norte-coreanos Lazarus transferindo cerca de 400 mil ETH (valor aproximadamente 1,5 bilhão de dólares). Em 14 de fevereiro, o presidente argentino Milei lança uma moeda social, que sobe para 5 dólares em 40 minutos, atingindo um valor de mercado de 4,5 bilhões de dólares, mas cai 85% em poucas horas, causando perdas superiores a 250 milhões de dólares para cerca de 40 mil investidores. De 24 a 27 de fevereiro, o Bitcoin passa pelos seus três dias mais dramáticos desde o colapso da FTX em 2022, com uma queda de 12,6%, liquidando posições alavancadas de quase 30 bilhões de dólares. O setor de memecoin sofre uma redução de 50%, e o TVL da Solana despenca 30%.

Julho marca o ponto de virada mais importante na política do mercado de criptomoedas de 2025. Em 18 de julho, Trump assina a Lei 《GENIUS》, a primeira legislação federal de regulamentação de stablecoins nos EUA. Em 14 de julho, o Bitcoin atinge um novo recorde de mais de 120 mil dólares, com entradas de ETF de 1,2 bilhões de dólares em um único dia. ETH também atinge um novo pico de 3.848 dólares em 21 de julho. Em 5 de junho, a Circle faz sua abertura na NYSE, com preço de IPO de 31 dólares, com oversubscription de 25 vezes. Em 23 de junho, o preço sobe para um recorde de 298,99 dólares, quase nove vezes o preço de IPO. Este foi o momento de destaque de uma empresa nativa de criptomoedas na bolsa americana e um marco na aceitação de stablecoins por capitais tradicionais.

A liquidação épica de outubro se torna um divisor de águas no mercado de criptomoedas de 2025. Em 3 de outubro, o Bitcoin atinge 126.000 dólares, mas em 11 de outubro ocorre uma liquidação histórica, com 19 bilhões de dólares em posições alavancadas sendo liquidada em 24 horas, a maior do setor. O sentimento e a liquidez do mercado começam a deteriorar-se rapidamente. Apesar de Naval recomendar Zcash com uma recuperação parcial, o mercado não apresenta mais grandes pontos de interesse, e instituições e investidores individuais sofrem perdas incalculáveis.

O crescimento de 1.200% das moedas de privacidade: uma contra-ofensiva desesperada

Novembro de 2025 foi desolador para o mercado de criptomoedas, com o Bitcoin caindo de 110.000 para 80.000 dólares, atingindo o menor nível em sete meses. O valor total de mercado evaporou quase 1 trilhão, de 4,2 trilhões para 3,2 trilhões. O BlackRock IBIT teve uma saída de 2,34 bilhões de dólares em um mês, a maior desde a criação do ETF. No entanto, mesmo na baixa, alguns lucraram. As moedas de privacidade se tornaram refúgios inesperados, com ZEC subindo de 40 dólares em setembro para mais de 600 dólares em novembro, um aumento de mais de 1.200%. DASH também subiu de 20 para 136 dólares, mais de 6 vezes.

Esse crescimento contra a tendência é extremamente raro e reflete uma nova percepção da demanda por privacidade. Quando ativos tradicionais caem, as moedas de privacidade, devido à sua escassez e usos específicos, atraem capital. Figuras de destaque como Naval e Balaji, de Silicon Valley, apoiam Zcash, dando suporte narrativo a essa alta. Eles veem Zcash como “a última verdadeira moeda de privacidade e a última oportunidade de obter retornos de 1.000 vezes no setor de criptomoedas”.

O papel decisivo da narrativa e da execução na ascensão e queda do DAT

A narrativa mais importante do mercado de criptomoedas de 2025 é a ascensão e a polarização do cofre de ativos digitais (DAT). MicroStrategy (MSTR) possui 671.268 BTC, mas seu preço caiu 47% de 300,01 dólares no início do ano para 158,71 dólares. Em contrapartida, empresas de mineração que se transformaram tiveram desempenho excelente: IREN subiu 327% com investimentos em infraestrutura de IA, Cipher Mining aumentou 249%, Bitmine virou estratégia de ativos Ethereum com alta de 257%, e Hut 8 cresceu 157%.

Essa polarização revela uma lição importante: estar próximo de criptomoedas não garante lucro, e reconhecimento de marca por si só não oferece proteção. Empresas com balanços limpos, planos de expansão disciplinados ou que mudaram para IA ou estratégias de ativos financeiros ganharam destaque, enquanto outras lutaram sob pressão de preços, diluição de ações ou mudanças de narrativa. A execução, a estratégia de capital e o timing são tão decisivos quanto o próprio preço do token.

Linha do tempo dos eventos-chave do mercado de criptomoedas de 2025

Janeiro: TRUMP coin sobe para 75 dólares em dois dias, valor de mercado de 14 bilhões, explosão do setor de AI Agent

Fevereiro: Roubo de 1,5 bilhão de dólares na CEX, colapso do Milei coin com perdas de 250 milhões, Bitcoin cai 12,6% em três dias

Junho-Julho: Circle sobe 9 vezes, Lei 《GENIUS》 entra em vigor, Bitcoin atinge 126.000 dólares

Outubro: Liquidação épica de 19 bilhões de dólares, mercado entra em declínio

Novembro: Valor de mercado evapora 1 trilhão, ZEC sobe 1.200% contra a tendência, saída de 2,34 bilhões de dólares do IBIT

Dezembro: Bear quieto, liquidez escassa, mercado mergulhado em tédio e conflitos

Dezembro de 2025, o mercado de criptomoedas entra em um bear quieto. Sem narrativas, apenas emoções. Nos grupos, não se fala de posições, mas de fofocas: quem fugiu, quem foi enganado, quem não dividiu os lucros. Alguns chamam isso de “bear quieto”, um processo lento e silencioso que esgota a paixão de todos. A única certeza é: espere. Espere a liquidez voltar.