Atravessando tempos sombrios, a Bybit realiza um milagre de liquidez em 2025

Autor: Frank, PANews

No ciclo de oscilações das criptomoedas, o critério para medir a dimensão de uma bolsa de valores muitas vezes não reside na velocidade de expansão em tempos de bonança, mas na estabilidade que demonstra em tempos de adversidade. O desempenho da Bybit em 2025 não só exemplifica essa resiliência, como também surpreendentemente protagoniza uma “virada contra a tendência”.

Em 22 de dezembro, o volume de negociação à vista de 24 horas da Bybit ultrapassou os 9 bilhões de dólares, superando a Binance e conquistando o primeiro lugar em quota de mercado de volume de negociação à vista no setor de criptomoedas. Observando a curva de volume de negociação recente, pode-se notar uma escalada explosiva: partindo de 2,2 bilhões de dólares em 16 de dezembro, em apenas uma semana atingiu um pico superior a 9 bilhões de dólares em 22 de dezembro, com um aumento de mais de 4 vezes em uma semana.

Esse desempenho não é uma coincidência, mas sim o resultado da resiliência que a Bybit revelou após passar por testes de pressão extrema. Para a Bybit, 2025 foi um ano extremamente turbulento, passando de um “teste de sobrevivência” sob a sombra de um hacker que roubou 1,4 bilhão de dólares no início do ano, até uma reversão profunda que a colocou no topo como “rei do spot” no final do ano.

Como a Bybit conseguiu se destacar na “estação de inverno” do mercado? Revisitar o percurso deste ano não só nos permite revalorizar essa gigante “resiliente”, mas também revela a lógica subjacente à reestruturação do setor de criptomoedas.

De resiliência à expansão, a transformação do desafiador em “gigante guardião”

Ao mencionar a Bybit, muitos usuários iniciais ainda associam a marca ao seu surgimento em 2018, fundada por Ben Zhou, um ex-profissional de câmbio, que entrou no mercado com derivativos de “experiência de negociação extrema” e “contratos perpétuos”. No entanto, após sete anos, a Bybit deixou de ser uma desafiante e evoluiu para uma plataforma abrangente que cobre spot, derivativos, Web3 e negócios institucionais.

A transformação da Bybit é claramente refletida na escalada do número de usuários. No último ano, o número de usuários registrados globalmente saltou de 50 milhões para mais de 79 milhões, um crescimento de quase 60% em apenas um ano.

Esse aumento de escala não só amplia a base de usuários da Bybit, como também se traduz em maior poder de precificação no mercado.

De acordo com o relatório divulgado pela coinlaw.io em novembro, o volume médio diário de negociação da Bybit é de aproximadamente 6 bilhões de dólares, ficando em segundo lugar no mercado, atrás apenas da Binance.

Desde o início de dezembro, essa tendência de crescimento ficou ainda mais evidente. Em 7 de dezembro, o volume diário de negociação à vista da Bybit era de cerca de 1,4 bilhão de dólares, e em 22 de dezembro atingiu um pico de 9,1 bilhões de dólares, com um aumento mensal de até 5,5 vezes, conquistando o primeiro lugar em volume de negociação entre todas as exchanges. Mais importante, esse crescimento ocorreu em um mercado global em baixa, o que reforça ainda mais a resiliência e competitividade da Bybit.

Além do mercado de varejo aquecido, o capital institucional também está migrando para a Bybit. Em uma recente conferência em Dubai, Ben Zhou revelou dados impressionantes: o gerenciamento de ativos institucionais na plataforma cresceu de 40 milhões de dólares no terceiro trimestre para 200 milhões de dólares no quarto trimestre. Até 22 de dezembro, os ativos da exchange somavam 19,5 bilhões de dólares, colocando a Bybit na quarta posição entre todas as exchanges.

Com o crescimento das negociações on-chain, uma grande quantidade de fundos começou a se deslocar, e várias exchanges de criptomoedas também começaram a desenvolver suas operações on-chain. A Bybit não se limitou ao negócio centralizado, lançando o Bybit Alpha e incubando o Byreal na blockchain Solana, aproveitando o fluxo de fundos on-chain.

Tomando o Byreal como exemplo, desde seu lançamento em outubro, em apenas 10 semanas, atingiu um volume de negociação superior a 1 bilhão de dólares. No início de dezembro, no ranking de DEXs da Solana do DefiLlama, o Byreal ficou em quinto lugar em receita e taxas de 30 dias.

Além disso, a linha de negócios da Bybit também avançou recentemente. Através de uma parceria estratégica com a Mantle Network, expandiu o MNT para um ativo multifuncional, suportando descontos em taxas, tokenização de RWA, alavancagem institucional e staking de alto rendimento. No aspecto regulatório, a Bybit obteve licença da UE sob o regulamento MiCA e licença completa nos Emirados Árabes Unidos, além de anunciar seu retorno ao mercado do Reino Unido. No setor de derivativos, o lançamento do Bybit Card com pagamentos em tempo real e cashback elevado trouxe a criptomoeda para o cotidiano, fortalecendo ainda mais sua posição como plataforma abrangente e regulada, conectando inovação DeFi e fluxo de capital TradFi.

Desde a expansão contínua da base de usuários, passando pelo topo em volume de negociação spot, até a explosão de negócios on-chain e derivativos, esses dados mostram que a Bybit deixou de ser apenas uma “exchange com características próprias” para se tornar uma “potência” no setor.

14 bilhões de dólares: o cisne negro chega, e a Bybit realiza um milagre de liquidez

No entanto, para a Bybit, este ano foi também um momento decisivo de vida ou morte, de renascimento e transformação.

Em fevereiro, a estreia da Bybit foi de “modo inferno”: ela enfrentou o maior roubo por hackers da história das criptomoedas, com 1,46 bilhão de dólares roubados. Tal evento de cisne negro de alta magnitude não derrubou a plataforma, pelo contrário, com uma resposta de crise exemplar, demonstrou uma resiliência única.

Segundo relatório do instituto de pesquisa Kaiko, a recuperação da Bybit após o ataque foi mais rápida do que o esperado pelo setor. O documento aponta que a liquidez em Bitcoin da plataforma se recuperou para cerca de 13 milhões de dólares por dia em 30 dias após o incidente, eliminando completamente o déficit de liquidez causado pelo ataque.

No que diz respeito aos ativos da exchange, após o ataque, uma grande quantidade de fundos saiu apavorada, fazendo com que os ativos caíssem de 16,9 bilhões de dólares para cerca de 13 bilhões. No entanto, em apenas um mês, a Bybit conseguiu recuperar esse montante, chegando a 15,3 bilhões de dólares em 25 de março. Em maio, superou o nível pré-ataque, atingindo um recorde de 29,3 bilhões de dólares em outubro.

Quando a crise ocorreu, a perda de volume tão grande gerou preocupação sobre o futuro da Bybit. No entanto, ao afirmar que possui fundos suficientes para quitar suas obrigações, a expectativa dos investidores foi parcialmente ajustada. Mais importante, talvez, seja que, para todos, a previsão de crescimento da Bybit para este ano parecia pessimista, e a possibilidade de ela retornar ao topo do setor ou até liderar o mercado parecia distante.

No entanto, essa capacidade de se recuperar rapidamente sob extrema pressão é rara na indústria de criptomoedas e se tornou uma prova de confiabilidade da Bybit. Por trás de uma série de dados, está a confiança dos usuários na plataforma, que criou uma margem de valor e uma sólida barreira de marca. Para os traders, uma plataforma capaz de suportar perdas elevadas e manter o compromisso de pagamento reforça a confiança em um nível superior.

Continuação da “onda de calor”, o dinheiro de verdade impulsiona o crescimento

Ao investigar as razões profundas do crescimento da Bybit, além do fortalecimento da base de segurança, o atual mercado de baixa impulsiona sua recente alta na atividade por meio de incentivos intensos.

Em comemoração ao sétimo aniversário, a Bybit lançou a campanha “7UpBybit”, com um prêmio total de até 2,5 milhões de dólares. Os usuários podem ganhar pontos, atualizar avatares e participar de novas atividades para dividir esses prêmios. Em 22 de dezembro, os dados oficiais da Bybit mostraram que, em 24 horas, foram distribuídos cerca de 230 mil dólares em recompensas. Esses incentivos diretos também fizeram da Bybit uma das exchanges mais ativas recentemente.

Parcerias profundas com novos projetos (como Airdrop + recompensas exclusivas de negociação) também geraram aumentos significativos. Por exemplo, o lançamento do NIGHT em 9 de dezembro trouxe uma campanha de splash com dois tokens, com um prêmio total de 200 milhões de NIGHT (valor de alguns milhões de dólares). Os depósitos de novos usuários podem dividir 80 milhões de tokens, e os primeiros 32 mil usuários podem, segundo as regras, receber em média 2.500 tokens (cerca de 250 dólares). Os demais, que gerarem mais de 500 dólares em volume de negociação, podem participar e receber até 200 mil tokens NIGHT (valor de cerca de 20 mil dólares). Essas recompensas estimulam claramente os investidores comuns, e até 22 de dezembro, mais de 64 mil usuários participaram da atividade.

Ao mesmo tempo, essas ações também impulsionaram significativamente o volume de negociação da Bybit. Em 22 de dezembro, o volume de NIGHT na rede ultrapassou 9,2 bilhões de dólares, sendo que a Bybit sozinha atingiu 7,1 bilhões de dólares, representando mais de 77% do volume total, consolidando-se como a principal plataforma de liquidez para o NIGHT.

Naturalmente, o ecossistema recente da Bybit não se limita a isso. Ainda há atividades de Natal, como recompensas de consumo com o Bybit Card ou Bybit Pay, além de altos incentivos do Bybit Earn, entre outras ações. Desde negociações, investimentos até pagamentos, essas ações de incentivo massivo oferecem aos investidores uma espécie de “salva-vidas” em um mercado frio. Do ponto de vista estratégico, quando o mercado está mais silencioso, a maioria das plataformas opta por se retrair, mas a “ajuda financeira” real da Bybit acaba sendo uma das formas mais eficientes de atrair clientes.

Revendo o sétimo ano da Bybit, desde os momentos mais sombrios no início do ano até o retorno triunfante no final, essa certamente foi uma das histórias de “retorno” mais dramáticas do setor de criptomoedas, marcando um divisor de águas na história da plataforma.

Os altos e baixos deste ano provaram ao mercado que o verdadeiro peso de uma gigante não está na expansão em tempos de prosperidade, mas na coragem de suportar a pressão em momentos difíceis e na decisão de expandir contra a tendência. Com 80 milhões de usuários, a Bybit está agora mostrando ao mercado uma nova imagem de “resiliência” e “inovação”. Essa montanha-russa de dados talvez seja a sua forma mais eficaz de exibir sua força.