CME anunciou que o volume médio diário de negociações em 2025 atingiu um novo recorde de 28,1 milhões de contratos (+6%). As criptomoedas tiveram uma valorização de 139%, atingindo 278.000 contratos (valor nominal de 12 mil milhões de dólares), os microfuturos de Ethereum atingiram 144.000 contratos, e os microfuturos de Bitcoin chegaram a 75.000 contratos. As cinco principais categorias — taxas de juro, energia, produtos agrícolas, metais — atingiram novos máximos, com o crescimento internacional do ADV a atingir 8%, chegando a 8,4 milhões de contratos.
Derivados de criptomoedas tornam-se a maior surpresa da CME
O volume diário de negociações de criptomoedas na CME disparou 139%, atingindo um recorde de 278.000 contratos, com um valor nominal de 12 mil milhões de dólares, tornando-se a categoria de ativos de crescimento mais rápido em 2025. Este crescimento explosivo reflete a demanda crescente de investidores institucionais por derivados de criptomoedas, especialmente após o lançamento de ETFs de Bitcoin e Ethereum à vista, que aumentaram a necessidade de ferramentas de hedge e arbitragem.
O volume médio anual de microfuturos de Ethereum atingiu um novo máximo histórico de 144.000 contratos, crescendo 164% em relação a 2024. Estes contratos de micro tamanho reduzem a barreira de entrada, com cada contrato representando apenas 0,1 ETH, permitindo que investidores de pequeno e médio porte e investidores individuais participem de negociações de derivados de nível institucional. Os microfuturos de Bitcoin tiveram um volume médio anual recorde de 75.000 contratos, enquanto o volume diário de futuros de Ethereum atingiu 19.000 contratos.
A explosão de derivados de criptomoedas na CME marca a entrada oficial do mercado de criptomoedas na era institucional. Anteriormente, as negociações de criptomoedas concentravam-se em exchanges spot como Binance e Coinbase, mas com a clarificação regulatória e o aumento da demanda de alocação institucional, as infraestruturas financeiras tradicionais começaram a absorver esses ativos. Como plataforma regulamentada pela CFTC, a CME oferece aos investidores institucionais uma via segura e transparente para exposição a criptomoedas.
No quarto trimestre, o volume médio diário de negociações de criptomoedas atingiu um novo recorde de 379.000 contratos, com um valor nominal de 13,3 mil milhões de dólares. Este aceleramento trimestral demonstra o aumento contínuo do envolvimento institucional. O volume médio trimestral de microfuturos de Bitcoin atingiu um novo máximo de 89.000 contratos, enquanto o volume diário de microfuturos de Ethereum disparou 164%, chegando a 201.000 contratos, e o volume diário de futuros de Ethereum subiu 137%, atingindo 22.000 contratos.
Frenesi institucional nos mercados de taxas de juro e títulos do Tesouro dos EUA
O volume diário de negociações de taxas de juro cresceu 4%, atingindo um recorde de 14,2 milhões de contratos, representando cerca de 50% do volume total da CME, permanecendo como a maior categoria de ativos. Os futuros e opções de títulos do Tesouro dos EUA tiveram um volume médio anual recorde de 8,3 milhões de contratos, enquanto os futuros e opções SOFR atingiram um novo máximo de 5,4 milhões de contratos. Essa forte procura reflete o elevado interesse institucional na volatilidade das taxas de juro.
As expectativas de redução de juros pelo Federal Reserve em 2025 permanecem incertas, com o mercado divergindo significativamente sobre a direção das taxas. Essa incerteza impulsiona o uso massivo de derivados de taxas para hedge de riscos. Os futuros de títulos de cinco anos dos EUA atingiram um volume médio anual de 1,8 milhões de contratos, os futuros de títulos de dois anos chegaram a 1 milhão, e as opções de títulos de 10 anos tiveram um volume diário recorde de 971.000 contratos, enquanto os futuros de fundos federais de 30 dias atingiram um máximo de 495.000 contratos diários.
As cinco principais categorias de ativos florescem de forma abrangente
Posição sólida dos produtos de taxas de juro: 14,2 milhões de contratos em média diária, representando 50% do volume total da CME. Os volumes de títulos do Tesouro e produtos SOFR atingiram novos máximos, refletindo a intensa competição institucional pelo momento de redução de juros.
Tendência de microfuturos de índices de ações: o volume diário de negociações de índices de ações aumentou 8%, atingindo 7,4 milhões de contratos. Os microfuturos do Nasdaq 100 atingiram 1,6 milhão de contratos, enquanto os microfuturos do S&P 500 subiram 35%, chegando a 1,2 milhão de contratos. Os produtos micro representam 40,5% do total de índices de ações, indicando uma participação significativamente maior de investidores individuais.
Volatilidade no mercado de energia: o volume de negociações de energia cresceu 8%, atingindo um recorde de 2,7 milhões de contratos. Os futuros e opções de Henry Hub Natural Gas atingiram 904.000 contratos, enquanto o petróleo de aquecimento de Nova York atingiu 197.000 contratos, refletindo tensões globais na oferta e demanda de energia e maior volatilidade de preços.
Produtos agrícolas e proteção contra inflação: o volume de negociações agrícolas cresceu 8%, atingindo um recorde de 1,9 milhões de contratos. Os futuros de milho atingiram 437.000 contratos, os de soja 293.000 contratos, e o óleo de soja 182.000 contratos, demonstrando que os investidores institucionais usam produtos agrícolas para hedge contra riscos inflacionários.
Demanda de proteção em metais: o volume diário de metais disparou 34%, atingindo um recorde de 988.000 contratos. Os microfuturos de ouro atingiram 325.000 contratos, as opções de ouro 96.000 contratos, e os microfuturos de prata atingiram 48.000 contratos, refletindo uma maior procura de proteção devido ao aumento dos riscos geopolíticos.
Expansão internacional e revolução nos microprodutos
O volume médio diário internacional cresceu 8%, atingindo um recorde de 8,4 milhões de contratos, com a região EMEA (Europa, Médio Oriente e África) atingindo 6,1 milhões de contratos, a região APAC (Ásia-Pacífico) 1,9 milhões, e a América Latina 172.000 contratos. Essa expansão internacional demonstra que a CME está se estendendo do mercado doméstico dos EUA para o mercado global.
O sucesso dos microprodutos é outro destaque da CME em 2025. Os microfuturos e opções de índices de ações atingiram uma média de 2 milhões de contratos diários, representando 40,5% do total de índices de ações. Essa tendência de micro tamanho permite que investidores individuais e de médio porte participem de forma mais acessível no mercado de derivados, democratizando ferramentas que antes eram exclusivas de grandes instituições. A média diária de valor nominal de recompra na BrokerTec dos EUA cresceu 14%, atingindo 3,86 mil milhões de dólares, enquanto na Europa cresceu 11%, chegando a 3,05 mil milhões de euros, indicando uma contínua melhora na liquidez do mercado de renda fixa.
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