Zcash em fuga maciça de fundos para XMR, o que está acontecendo com moedas de privacidade?

Zcash 核心 equipa coletiva de demissão, CEO Swihart afirma ter sido uma “dispensa construtiva”. Zcash cai 16,7% para 398 dólares, o saldo nas exchanges aumenta 7%, CMF torna-se negativo confirmando saída de fundos. XMR sobe 5% para 456 dólares, CMF dispara, estando a apenas 13,5% do máximo histórico de 518. Fundos estão a migrar de ZEC para XMR.

Colapso em cadeia após a demissão coletiva da equipa ECC

(Origem: Nansen)

Devido à turbulência interna na equipa de desenvolvimento central, o preço do Zcash sofreu uma enorme pressão. Com a confiança do mercado a diminuir, esta criptomoeda focada na privacidade caiu de preço significativamente. Josh Swihart, CEO da Electric Coin Company (ECC), confirmou que todos os membros da equipa ECC renunciaram coletivamente após sofrerem o que chamou de “dispensa construtiva”. Este termo refere-se a uma mudança significativa nas condições de trabalho, levando os funcionários a não terem alternativa senão resignar.

Swihart afirmou que a decisão do conselho de administração, responsável pela regulação do ECC, alterou os termos de contratação, enfraquecendo a capacidade da equipa de operar de forma independente. “Ontem, toda a equipa do ECC saiu da empresa após ser dispensada de forma construtiva pela ZCAM. Estamos a criar uma nova empresa, mas continuamos a ser a mesma equipa, com a mesma missão: criar uma moeda privada imparável. O mais importante é que o protocolo do Zcash não foi afetado.”

Embora esta declaração tente acalmar o mercado, a garantia de que “o protocolo não foi afetado” tem pouca persuasão na comunidade cripto. A equipa de desenvolvimento é o coração de um projeto blockchain, e uma saída coletiva geralmente sinaliza uma fase de declínio. Mesmo que o código do protocolo continue a funcionar, futuras atualizações, correções de bugs e desenvolvimento ecológico ficarão paralisados. Os investidores são altamente sensíveis a este risco, optando por votar com os pés.

Os detentores de ZEC reagiram rapidamente ao anúncio. Dados na cadeia mostram um aumento súbito na atividade de venda em poucas horas. O relatório da Nansen indica que o fluxo de entrada nas exchanges aumentou significativamente, com o saldo de ZEC nas exchanges a subir cerca de 7% em 24 horas. Um aumento no saldo de exchange geralmente indica que os investidores estão a preparar-se para vender, destacando uma mudança repentina no sentimento dos investidores em relação ao Zcash. À medida que os participantes reavaliam os riscos relacionados à liderança e à continuidade do desenvolvimento, a confiança caiu rapidamente.

Este rápido volume de vendas demonstra uma atitude de dúvida, não de paciência. Quando há impacto na governança de uma empresa, investidores de curto e médio prazo tendem a reduzir posições primeiro. Esta reação aumenta a pressão de baixa num mercado já turbulento. O preço do Zcash caiu 16,7%, chegando perto de 398 dólares, atingindo uma mínima de vários meses.

Quatro evidências on-chain da onda de vendas de Zcash

Aumento do saldo nas exchanges: aumento de 7% no armazenamento de ZEC nas exchanges em 24 horas, indicando que os detentores estão a preparar-se para vender

CMF negativo: indicador de fluxo de fundos de Chaikin virou negativo, confirmando saída líquida de fundos

Volume de negociação aumentado: durante a venda, o volume de negociação aumentou significativamente, indicando venda real e não uma queda por baixa liquidez

Queda rápida de preço: queda de 16,7% em poucas horas, refletindo uma venda de pânico

Múltiplas evidências de fundos a fugir para XMR

(O lado esquerdo mostra o gráfico de tendência do Zcash, o lado direito o do XMR, origem: Trading View)

Dados de fluxo de fundos indicam que o capital pode estar a migrar de ZEC para Monero. Embora ainda não haja uma conclusão definitiva, todos os indicadores apontam para uma divergência nas tendências das duas moedas de privacidade. O Chaikin Money Flow do Zcash virou negativo, indicando saída líquida de fundos. Simultaneamente, o CMF do Monero disparou, refletindo aumento de entrada de fundos. Esses sinais opostos coincidem com o movimento de preço. O preço do Zcash caiu 16,7%, chegando perto de 398 dólares, enquanto o do XMR subiu cerca de 5% no mesmo período.

Pela análise temporal, os investidores podem estar realocando fundos dentro do setor de privacidade, ao invés de saírem completamente dele. Quando um projeto apresenta incerteza, o capital tende a migrar para projetos similares considerados mais estáveis. O Monero, como uma moeda de privacidade “pura”, tem um protocolo mais radical que o Zcash, com todas as transações por padrão privadas, enquanto o Zcash exige que o usuário ative a privacidade. Essa diferença técnica faz com que o XMR seja mais apreciado pelos puristas da privacidade.

Indicadores de momentum reforçam a perspectiva de melhora do Monero. Após o anúncio do Zcash, o Índice de Fluxo de Fundos (MFI) do Monero disparou na sessão inicial. O MFI acompanha a pressão de compra e venda através do preço e volume. Sua alta indica forte demanda de mercado, e no caso do Monero, mostra que os compradores estão confiantes e entrando no mercado. Essa demanda pode refletir o desejo dos investidores de apostar em moedas de privacidade sem afetar a governança.

O XMR atualmente negocia próximo de 456 dólares, cerca de 13,5% abaixo do máximo histórico de 518,99 dólares. Uma pressão de compra contínua pode atuar como catalisador. Se o fluxo de fundos continuar a migrar de ZEC, o Monero (XMR) pode ganhar impulso suficiente para desafiar seu topo anterior. Faltam apenas 62 dólares para uma nova máxima histórica, uma distância bastante atraente.

Momento de mudança de poder na corrida das moedas de privacidade

Simultaneamente, o comportamento do mercado indica que o capital pode estar a migrar de Zcash para Monero, levantando dúvidas sobre se o XMR se beneficiará do crescimento contínuo do ZEC. Essa troca de poder é comum na história das criptomoedas, onde o líder de um setor enfrenta problemas e o segundo colocado rapidamente assume a liderança.

A vantagem do Monero reside na sua governança relativamente estável. O XMR não é controlado por uma entidade corporativa como o Zcash, sendo mantido por uma comunidade de desenvolvedores voluntários. Essa governança descentralizada, embora menos eficiente, evita riscos de conflitos internos que possam paralisar o projeto. Para investidores que valorizam estabilidade, essa é uma diferença crucial.

Do ponto de vista regulatório, o Monero enfrenta maior pressão. Devido à sua forte privacidade, o XMR foi removido de várias exchanges. Essa pressão regulatória limita a liquidez e acessibilidade do XMR. Em contrapartida, a funcionalidade de privacidade opcional do Zcash oferece maior flexibilidade regulatória. No entanto, o mercado atual parece valorizar mais a pureza técnica e a estabilidade de governança do que a compatibilidade regulatória.

No geral, a demissão coletiva da equipa do Zcash desencadeou uma fuga de fundos para o XMR. Indicadores como CMF e MFI confirmam a migração de fundos de ZEC para XMR. O Monero está a apenas 13,5% do seu máximo histórico, e se a tendência continuar, pode atingir novas máximas.