Aave Labs propõe que toda a receita de todos os produtos seja transferida 100% para o DAO! Mas pedem 50 milhões de dólares, a comunidade critica como uma retirada disfarçada de boa vontade

Aave Labs apresentou a proposta do quadro “Aave Will Win”, planejando transferir 100% da receita de todos os produtos da marca para o DAO, ao mesmo tempo solicitando 25 milhões de dólares em stablecoins, 75.000 AAVE e múltiplos subsídios de desenvolvimento. Marc Zeller, fundador da iniciativa Aave Chan, criticou duramente, chamando isso de uma tentativa de “saque disfarçado de boa vontade”.
(Antecedentes: Tensão crescente na AAVE: o segundo maior baleia liquidou milhões em ETH, com uma queda de 20% em uma semana)
(Complemento: Comunidade da Aave discute “privatização invisível”: taxas de transação indo para endereço do Aave Labs em vez do tesouro do DAO)

Índice

• Marc Zeller: Isto é um saque disfarçado de boa vontade
• A crise estrutural na governança do DAO
• Não é só um problema da Aave

O gigante de protocolos de empréstimo Aave Labs apresentou em 12 de fevereiro uma proposta chamada “Aave Will Win” ao DAO. A narrativa superficial da proposta parece generosa: Aave Labs estaria disposto a transferir toda a receita de seus produtos de marca Aave — incluindo os protocolos Aave v3, v4, receita do front-end aave.com, Aave Card e futuros negócios como o ETF AAVE — para o tesouro do DAO.

Ao mesmo tempo, as marcas e propriedade intelectual também seriam transferidas para uma nova Fundação Aave.

Qual seria o custo? Aave Labs solicita ao DAO 25 milhões de dólares em stablecoins e 75.000 AAVE (aproximadamente 15 milhões de dólares ao valor de mercado atual), além de cinco subsídios de 3 milhões de dólares para o desenvolvimento e promoção do Aave App, Aave Pro e Aave Card, e 2,5 milhões de dólares para o Aave Kit.

Somando tudo, a demanda financeira real de Aave Labs gira em torno de 50 milhões de dólares.

Marc Zeller: Isto é um saque disfarçado de boa vontade

Marc Zeller, um dos participantes mais influentes na governança do ecossistema Aave, fundador da Aave Chan Initiative (ACI), não hesitou em criticar.

Zeller chamou a proposta de “uma tentativa de saque disfarçada de boa vontade” e acusou o Aave Labs de tentar usar uma proposta radical como moeda de negociação, “tentando impor resultados independentemente do processo de governança”. Ele estima que a demanda real de fundos de Labs seja cerca de 50 milhões de dólares e questiona a legitimidade da governança.

Críticas mais duras vêm do contexto histórico. No final de 2025, a comunidade Aave já havia discutido intensamente sobre a propriedade das marcas: quem deveria controlar marcas, domínios, contas sociais e outros ativos de marca — o DAO ou o Aave Labs? Essa disputa ainda não foi resolvida, e Zeller acredita que a tentativa de Labs de empurrar uma votação sem resolução é uma forma de “bullying” processual.

Ele também aponta que a incerteza anterior sobre receitas e governança já causou uma desvalorização de cerca de 500 milhões de dólares na capitalização do token AAVE. Em outras palavras, a própria crise de governança é um dos maiores riscos para os detentores de AAVE.

A crise estrutural na governança do DAO

Em quase todos os protocolos DeFi, a relação entre “equipe de desenvolvimento principal” e “DAO” é ambígua. Formalmente, o DAO é o órgão máximo de decisão, e os detentores de tokens votam para decidir tudo. Mas, na prática, a equipe central controla o desenvolvimento técnico, ativos de marca e operações diárias. Os detentores do DAO geralmente só podem aprovar ou rejeitar propostas feitas pela equipe principal, raramente podendo propor alternativas.

Isso cria uma assimetria de poder: a equipe principal tem o “cartão de não fazer” (“se o DAO não der dinheiro, não desenvolvo”), enquanto os detentores só podem exercer o “direito de veto” (“posso rejeitar sua proposta, mas não fazer por conta própria”).

A proposta do Aave Labs aproveita essa estrutura de forma inteligente. Ela apresenta a transferência de “100% da receita para o DAO” como um ato generoso, mas impõe uma condição: o DAO deve coordenar com Labs o desenvolvimento do v4 e adiar novas funcionalidades do v3. Ou seja: “vou te dar o dinheiro, mas você deve seguir meu ritmo.”

Não é só um problema da Aave

Se ampliarmos o olhar para além da Aave, veremos que tensões semelhantes se espalham por todo o ecossistema DeFi.

Debates sobre a taxa de uso do Uniswap, a cisão na comunidade após a mudança de nome do MakerDAO para Sky, controvérsias sobre remuneração de contribuintes principais na Lido… todos esses eventos refletem a mesma questão: quando um protocolo se torna grande e lucrativo, quem decide como gastar o dinheiro?

A visão ideal de governança descentralizada é “decisão coletiva pelos detentores de tokens”. Mas, na prática, a maioria dos detentores não vota (a participação na governança do Aave é inferior a 10% há muito tempo), e quem vota costuma ser a equipe central, fundos de venture capital e poucos baleias. Assim, a “decisão comunitária” muitas vezes é “uma minoria decidindo por uma maioria”.

O conflito entre Aave Labs e Zeller é, na essência, uma negociação pública sobre os limites de poder entre “desenvolvedores” e “detentores de tokens” na governança DeFi. O resultado dessa negociação não só determinará o futuro do Aave, mas também estabelecerá um precedente para todo o ecossistema.

A visão de uma DeFi totalmente descentralizada é bonita, mas a conta é paga em tokens.