Morgan Stanley Aplica Plano de Fundo de Bitcoin Nomeando Coinbase e BNY Mellon como Parceiros de Custódia

O pedido do Morgan Stanley para o Bitcoin Trust nomeia Coinbase e BNY Mellon como parceiros de custódia, descrevendo segurança de armazenamento frio e estrutura ao estilo ETF.

O Morgan Stanley está a avançar para lançar um veículo de investimento em Bitcoin nos Estados Unidos. Um pedido recente à Securities and Exchange Commission detalha a estrutura do proposto Morgan Stanley Bitcoin Trust. O documento descreve os parceiros de custódia, mecanismos de precificação e funções operacionais relacionadas ao fundo.

Coinbase e BNY Mellon selecionados para manter os ativos do Morgan Stanley BTC Trust

O Morgan Stanley (MS) submeteu um prospecto Form S-1 descrevendo como o trust gerenciaria e armazenaria suas participações em Bitcoin. Segundo o documento, Coinbase Custody (COIN) e Bank of New York Mellon (BNY) atuarão como custodiante de Bitcoin do fundo.

Ambas as instituições armazenariam os ativos digitais e apoiariam transferências relacionadas à criação e resgate de ações. Essas transações ocorrem quando participantes autorizados trocam ações de ETF por Bitcoin ou dinheiro.

Sob a estrutura proposta, a maior parte do Bitcoin do trust permaneceria em armazenamento frio offline. As chaves privadas permanecem desconectadas da internet, reduzindo a exposição a riscos de hacking.

Ao mesmo tempo, uma parcela menor das participações pode ser transferida para carteiras de negociação durante a criação ou resgate. Essas carteiras permitem as transações necessárias para processar os fluxos de ações do ETF.

O documento também afirma que os serviços de custódia incluem proteção de seguro. No entanto, a cobertura é compartilhada entre vários clientes e pode não se aplicar a todas as perdas potenciais.

BNY Mellon preparado para gerenciar a administração do novo Bitcoin Trust

Além das funções de custódia, o Bank of New York Mellon desempenhará várias funções administrativas. O banco atuará como administrador do fundo, agente de transferência e custodiante de caixa.

Por meio dessas funções, a BNY gerenciará registros contábeis, atividades dos acionistas e movimentações de caixa relacionadas às operações do ETF. Essas funções seguem a mesma estrutura utilizada em muitos fundos negociados em bolsa tradicionais.

O Morgan Stanley planeja estruturar o trust como um veículo de investimento passivo. Em vez de derivativos ou alavancagem, o fundo manterá Bitcoin diretamente.

Para a precificação, o trust dependerá da Taxa de Liquidação de Bitcoin de 16h00 do CoinDesk, que utiliza dados de várias exchanges de spot principais para determinar o preço de referência diário.

Segundo o documento, essa abordagem de precificação ajuda a limitar a influência de negociações irregulares ou picos de preço súbitos. Procedimentos de supervisão e regras de conflito de interesses governam a administração do índice de referência.

A iniciativa do Morgan Stanley coloca mais uma grande firma de Wall Street na corrida crescente por produtos ETF de Bitcoin à vista. O interesse institucional em exposição regulamentada a criptomoedas continua a expandir-se.

Combinar um custodiante nativo de criptomoedas com uma instituição bancária tradicional reflete como os grandes investidores abordam ativos digitais atualmente.

Se aprovado, o Morgan Stanley Bitcoin Trust ofereceria aos investidores uma rota familiar de ETF para entrar em BTC. Por sua vez, essa estrutura elimina muitos dos desafios operacionais ligados à propriedade direta.