360 ONE mira $500m para o sexto fundo de crédito privado

Abertura

360 ONE Asset Management, uma gestora de investimentos com sede em Mumbai, está buscando captar até US$ 500 milhões para seu sexto fundo de crédito privado, previsto para ser lançado em junho de 2026 e que mirará pessoas de alta renda, family offices e instituições no exterior. A captação ocorre enquanto o mercado global de crédito privado de US$ 1,8 trilhão enfrenta desaceleração, diante de preocupações com a qualidade dos empréstimos e a exposição a tomadores ligados a software. A Índia tem permanecido ativa na captação de crédito privado, destacando-se do ritmo mais lento do mercado como um todo.

Detalhes do Fundo e Foco em Investimentos

O novo veículo financiará empresas de médio porte e situações especiais, incluindo financiamento para aquisições, refinanciamentos e buyouts de participação societária. Isso ocorre após a 360 ONE concluir o fechamento de seu quinto fundo de crédito privado, em aproximadamente US$ 400 milhões, em março de 2025.

Atividade do Mercado de Crédito Privado da Índia

O setor de crédito privado da Índia vem demonstrando continuidade de tração apesar dos ventos contrários globais. A Lighthouse Canton lançou um fundo de 12 bilhões de rúpias (US$ 124 milhões) em maio de 2025, e a InCred Alternative Investments encerrou um fundo de crédito para situações especiais de 15 bilhões de rúpias (US$ 156 milhões) em abril de 2025.

Os ativos de crédito privado sob gestão da Índia se expandiram de forma significativa, passando de menos de US$ 0,7 bilhão em 2010 para US$ 17,8 bilhões em 2023. No primeiro semestre de 2025, os fundos alocaram US$ 9,0 bilhões, já superando o valor total de negócios de 2024.

Estrutura Regulatória e de Mercado

O mercado indiano de crédito privado opera sob o Insolvency and Bankruptcy Code (IBC), que funciona como principal estrutura para resolver dificuldades corporativas. O IBC reduziu os prazos para resolução de dívidas, de uma média de 4,3 anos para aproximadamente um a dois anos.

Fundos de crédito privado que operam como Alternative Investment Funds (AIFs) enfrentam limitações estruturais em comparação a bancos e Non-Banking Financial Companies (NBFCs). AIFs não dispõem de certos poderes legais para executar garantias e não conseguem acessar o processo de reestruturação extrajudicial do Reserve Bank of India, ficando mais dependentes do IBC para proteger investimentos em empréstimos e dívidas. Os reguladores também implementaram restrições que impedem bancos ou NBFCs de trocar exposição direta a empréstimos por exposição indireta por meio de cotas de AIFs, medida voltada a conter o ever-greening de empréstimos — a prática de estender dívidas problemáticas para evitar registrar perdas.