A essência do LSDFi é combinar o mercado de LSD com produtos e protocolos DeFi para fornecer aos usuários oportunidades de piquetagem e empréstimo mais exclusivas. Com base no LSD, o LSDFi continua a inovar e explorar mais campos de aplicação de nicho.

A atual taxa de staking da ETH é relativamente baixa, muito inferior ao nível médio de outras cadeias PoS. Isto significa que o mercado de LSDFi (financiamento de derivados com garantia de liquidez) ainda tem um enorme potencial de crescimento, especialmente à medida que o rácio de penhor aumenta e mais entrada de fundos institucionais, o que promoverá a expansão e o desenvolvimento do mercado. A entrada de fundos institucionais trouxe novas oportunidades de desenvolvimento para a LSDFi. A intervenção e o apoio de instituições de topo trouxeram mais confiança ao mercado LSDFi. A entrada de fundos institucionais não só aumenta a profundidade do mercado, mas também impulsiona mais inovação e traz mais opções para a LSDFi.

A competição de receitas é uma das características importantes do mercado LSDFi. O protocolo LSDFi formou uma guerra de receitas ao oferecer rendimentos mais elevados para atrair usuários a participarem. Protocolos como Pendle Finance e Lybra Finance atraíram muita atenção por meio de seus modelos e estratégias de rendimento exclusivos. Esta competição leva a LSDFi a continuar a inovar e a fornecer oportunidades de rendimento mais eficientes e sustentáveis.

A essência do LSDFi

A essência do LSDFi é combinar o mercado de LSD com produtos e protocolos DeFi para fornecer aos usuários mais oportunidades de promessas e empréstimos de nicho. O desenvolvimento da LSDFi é impulsionado por múltiplos factores, tais como o crescimento do rácio de promessas, atualizações de infra-estruturas, mecanismo de renovação de promessas, entrada de capital institucional e competição de rendimentos. À medida que o LSDFi continua a inovar, podemos esperar o surgimento de produtos e protocolos LSDFi mais atraentes.

O desenvolvimento do LSDFi é impulsionado por vários fatores. Em primeiro lugar, o actual rácio de penhores da ETH é relativamente baixo e ainda existe um maior potencial de crescimento em comparação com outras cadeias. Com o aumento do índice de penhores, a escala do mercado de LSD continuará a se expandir, criando mais oportunidades para o desenvolvimento do LSDFi. Além disso, o desenvolvimento da infraestrutura também tem um impacto positivo na LSDFi. Com o avanço da tecnologia e a melhoria da infraestrutura, a LSDFi pode realizar operações de penhor e empréstimo com mais eficiência e proporcionar uma melhor experiência ao usuário.

O re-staking é outro fator importante que impulsiona o desenvolvimento do LSDFi. Ao introduzir um mecanismo de nova garantia, a LSDFi pode motivar mais participantes a colocar os seus ativos prometidos de volta no mercado, aumentando a liquidez e a atividade do mercado. Este mecanismo reduz o limite de aposta e, ao mesmo tempo, oferece mais oportunidades de rendimento, atraindo mais utilizadores e fundos para fluir para o mercado LSDFi.

Competição #LSDFi

O cerne da competição atual do LSD é que várias instituições competem pela ETH nas mãos dos mutuários. Tanto as instituições centralizadas como as descentralizadas desempenham um papel importante nesta competição. Eles oferecem diferentes opções de apostas e empréstimos para atrair usuários e ganhar participação de mercado.

Em termos de instituições centralizadas, os serviços LSD fornecidos por bolsas como Coinbase, Binance e Kraken têm grande reputação. Eles têm uma certa participação no mercado e têm atraído muita participação dos usuários. Estas instituições centralizadas fornecem frequentemente interfaces e processos convenientes, atraindo utilizadores menos familiarizados com processos descentralizados ou que preferem instituições financeiras tradicionais.

E as instituições descentralizadas também mostram competitividade no mercado do LSD. Projetos como Lido, Rocket Pool, Ankr, Frax Finance, Stader Labs e StakeWise oferecem soluções LSDFi descentralizadas. Esses projetos proporcionam mais segurança e credibilidade por meio de design descentralizado e execução inteligente de contratos, e ajudam os usuários a obter melhores benefícios no mercado de LSD.

Além das instituições centralizadas e descentralizadas, o mercado LSDFi também abrange múltiplos campos e projetos. Desde protocolos que usam LSD como garantia para cunhar stablecoins (como Curve, Lybra Finance, Raft e Prisma), até protocolos que emitem índices que representam uma cesta de tokens LSD (como Index Coop e unshETH), até protocolos que oferecem rendimento automatizado protocolos de estratégias (como Instadapp, Pendle, Flashstake, Swell e Asymetrix), o mercado LSDFi oferece diversas funcionalidades.

Nesta competição, a quota de mercado e o valor total bloqueado (TVL) são indicadores importantes para medir a competitividade de cada regime. A atual estrutura do mercado LSDFi é relativamente concentrada, com os cinco principais players respondendo por mais de 80% do TVL. Isso mostra que um pequeno número de projetos tem maior influência no mercado. No entanto, à medida que o tempo passa e o mercado se desenvolve, novos projetos e soluções inovadoras surgirão, remodelando o cenário competitivo.

O futuro do #LSDFi

No futuro, a forma como a LSDFi pode realmente utilizar o mecanismo de compromisso para capacitar a saúde a longo prazo do ecossistema da cadeia pública sem garantir riscos sistémicos, bem como a evolução do seu cenário competitivo, são questões dignas de discussão aprofundada.

Para alcançar o desenvolvimento saudável do LSDFi a longo prazo, é primeiro necessário conceber um processo de piquetagem mais simplificado para reduzir o limite de participação do utilizador e melhorar a experiência do utilizador. O processo simplificado de staking atrairá mais participantes para ingressar no mercado LSDFi, promovendo a disponibilização de liquidez e o aumento de recursos. Ao mesmo tempo, é também crucial introduzir medidas de segurança, tais como depósitos de validadores, restrições de liquidez e mecanismos de autogarantia, que possam prevenir eficazmente o surgimento de comportamentos maliciosos e riscos sistémicos. Esses mecanismos de segurança proporcionarão confiança aos usuários e aumentarão a estabilidade e confiabilidade do mercado.

Além disso, o reforço da governação e dos mecanismos de consenso é também a chave para alcançar o desenvolvimento saudável a longo prazo da LSDFi. Através da governação comunitária e de mecanismos de consenso, pode garantir que os direitos e interesses dos proponentes e verificadores sejam protegidos e que potenciais litígios possam ser reduzidos. O desenvolvimento saudável do ecossistema da cadeia pública requer o equilíbrio e a coordenação dos interesses de todas as partes. A boa governação e os mecanismos de consenso proporcionarão um ambiente operacional estável para o mercado LSDFi.

Com base no entendimento acima, o autor acredita que a competição futura do LSDFi se concentrará em duas oportunidades importantes: a mineração agregada segura e o desenvolvimento do “LSDFi+”. Ao combinar esses dois aspectos, é criado um ecossistema LSDFi mais seguro, eficiente e de valor agregado.

Primeiro, para resolver o problema de segurança, propomos um módulo de mineração agregada seguro. Este módulo pode integrar vários protocolos de piquetagem seguros e confiáveis e coordenar as oportunidades de mineração de diferentes protocolos de piquetagem, otimizando, agregando e cruzando cadeias, fornecendo assim aos usuários opções de mineração mais seguras e diversificadas, ao mesmo tempo que reduz riscos sistêmicos potenciais. Isto trará um ambiente operacional mais estável ao mercado LSDFi, atrairá mais participação dos usuários e aumentará as fontes de financiamento.

Em segundo lugar, desenvolveremos ainda mais a camada de aplicação do “LSDFi+” para atender às necessidades dos usuários em termos de valor agregado secundário. Ao introduzir um aplicativo de módulo SDK inovador, podemos converter tokens nativos em tokens LSD sem desbloquear a promessa, melhorando a experiência do usuário. Além disso, exploraremos maneiras de criar mais oportunidades de valor agregado, como a criação de um Venture DAO altamente transparente e robusto, o lançamento de fundos ativos bem administrados e o fornecimento de novas oportunidades de pré-listagem, estratégias quantitativas, etc. Através da inovação no campo “LSDFi+”, estes projetos irão expandir ainda mais a escala do mercado LSDFi e fornecer mais possibilidades incrementais.

Em suma, como uma parte importante do ecossistema da cadeia pública, o desenvolvimento futuro da LSDFi precisa de alcançar um empoderamento saudável a longo prazo, simplificando o processo de compromisso, introduzindo mecanismos de segurança e fortalecendo a governação e o consenso. Ao mesmo tempo, a descentralização do mercado, o surgimento de soluções inovadoras e a cooperação entre cadeias tornar-se-ão as características do cenário competitivo da LSDFi. Essas tendências impulsionarão a prosperidade do mercado LSDFi e proporcionarão aos usuários mais opções e melhores experiências.

Os derivados com garantia de liquidez estão gradualmente a atrair a atenção do mercado. As instituições centralizadas e as instituições descentralizadas demonstraram as suas respectivas vantagens competitivas no mercado. O mercado LSDFi abrange múltiplos campos e projetos, oferecendo uma rica variedade de soluções e funções. A participação de mercado, o TVL e o índice de compromisso são indicadores importantes para avaliar a competitividade. À medida que o tempo passa e o mercado evolui, o mercado LSDFi continuará a mudar, trazendo novos cenários e oportunidades competitivas.