Fonte: NFT GO

Resumo

• Embora ainda esteja em sua infância, o mercado de opções NFT cresceu significativamente, com picos de volumes de negociação estreitamente correlacionados com as flutuações de preço mínimo para algumas séries NFT.
• Wrapped Cryptopunks, Bored Ape Yacht Club e Pudgy Penguins são as três séries NFT com uma grande proporção de negociação de opções, representando um combinado de 55,68% da participação total do mercado.
• Há uma média de mais de 20 negociações de opções NFT por semana, mas apenas cerca de 6 opções NFT são exercidas.
• O protocolo de opção NFT fornece exposição de baixo custo para NFTs de alto valor, permitindo que os traders compreendam melhor os movimentos de preços.
• As opções NFT são capazes de apostar em flutuações de preço por uma fração do custo real do NFT (tão baixo quanto 0,01 ETH).
• A negociação de opções NFT está sujeita à volatilidade do mercado, que está sujeita a dados de preço mínimo, volume de negociação, liquidez, capitalização de mercado NFT, NFTs blue chip e sentimento do mercado.
• A redução do volume de negociação expõe o mercado a potenciais riscos de manipulação. Modelos de preços tradicionais, como o modelo Black-Scholes, podem não ser adequados para a distribuição de retornos exclusivos do mercado NFT.

Capítulo 1: Introdução

2021 marcou uma explosão de NFTs, com mais de 1 milhão de ETH negociados à medida que o projeto proliferava. Os tokens não fungíveis (NFTs) ocupam o centro do palco no espaço de negociação de blockchain. À medida que os NFTs evoluem de avatares baseados na comunidade e chaves para ativos especulativos que são fortemente negociados e divulgados, suas ferramentas e meios se tornaram mais sofisticados. À medida que a indústria amadurece, passamos lentamente de bolhas especulativas para uma expansão sustentável. Este processo é acelerado pelo aumento da diversidade e dos casos de uso do NFTFi.

Os derivativos são uma dessas ferramentas que rapidamente se tornou popular no espaço de negociação NFT. Neste relatório, vamos mergulhar no estado atual das opções de NFT, explorar seus mecanismos, fornecer insights de dados e explorar os benefícios potenciais para traders e criadores de NFT.

Bear market Atualmente, as opções NFT oferecem aos usuários novas oportunidades de participar e ganhar liquidez. Para novatos, é uma porta de entrada conveniente para o ecossistema NFT.

Para entender esse mercado emergente, a NFTGo fez uma parceria com Wasabi, Hook e Global Coin Research para lançar o primeiro relatório abrangente de opções de NFT. Este relatório cobre tudo, desde visão geral do mercado até perspetivas, mecanismos de opções e perceções da indústria.

Capítulo 2: Visão geral das opções de NFT

As opções são um derivado financeiro que tem sido a espinha dorsal da indústria financeira tradicional durante décadas. Estes instrumentos financeiros avançados conferem aos detentores o direito, mas não a obrigação, de comprar (call) ou vender (put) o ativo subjacente a um preço predeterminado dentro de um período de tempo especificado, permitindo aos comerciantes lucrar com potenciais movimentos de preços sem deterem totalmente o ativo. Em troca, o comprador da opção paga o prémio da opção ao vendedor. Dependendo das condições de mercado, os detentores podem optar por exercer ou expirar a opção a qualquer momento, tornando as opções uma ferramenta extremamente versátil em estratégias de cobertura, especulação e gestão de risco.

Por que comprar opções NFT em vez do NFT em si?

Por uma variedade de razões, as pessoas podem preferir comprar opções de NFT em vez dos próprios NFTs. Em primeiro lugar, as opções permitem que os investidores participem da oportunidade de potencial valorização de preços de NFTs sem ter que possuí-los pesadamente. Em segundo lugar, as opções fornecem um grau de proteção contra desvantagens, afinal, a perda máxima é limitada ao prêmio pago. Em terceiro lugar, as opções proporcionam uma maior flexibilidade, permitindo aos detentores decidir livremente se exercem ou permitem que a opção caduque com base nas condições prevalecentes no mercado. Além disso, as opções permitem aos investidores protegerem-se contra a queda dos preços e proporcionam uma forma de os especuladores lucrarem com a queda dos preços. Finalmente, os traders não precisam manter NFTs por muito tempo e podem lucrar com flutuações de preços de curto prazo através de opções. Portanto, as opções NFT são particularmente atraentes para investidores com fins especulativos e estratégias de gestão de risco.

Explicação dos termos

• Preço de exercício: Um preço pré-acordado pelo qual o NFT pode ser comprado ou vendido.
• Data de validade: O último dia em que os detentores de contratos de opção podem exercer seu direito de comprar ou vender NFTs ao preço de exercício. Se nenhuma medida for tomada, o contrato será inútil quando expirar.
• Prêmio: O preço pelo qual o investidor compra o contrato de opção do emitente. O preço do prêmio é afetado por vários fatores.
• Opções americanas: As opções americanas podem ser exercidas a qualquer momento antes da data de validade.
• Opções Europeias: As opções europeias só podem ser exercidas na data de validade.

Mecanismo

Opção de chamada

Uma opção de compra especula que o preço do NFT subjacente será apreciado dentro de um período de tempo especificado e permite que o comprador compre o subjacente no preço e data especificados.

Exemplo

Digamos que o preço mínimo atual do Azuki NFT é de 5ETH. Se você está otimista com o preço da Azuki e quer aproveitar potenciais aumentos de preço sem comprar o NFT definitivamente, você pode optar por comprar uma opção de compra. Neste caso, a sua opção é exercida a 5.5ETH, a data de expiração é de dois meses a partir de hoje e o prémio é de 0.2ETH.

Para obter uma opção, você precisa pagar um prêmio de opção de 0,2ETH ao vendedor de opções, ganhando assim direitos exclusivos para comprar NFTs Azuki nos próximos dois meses (opções americanas) ou data de vencimento (opções europeias), independentemente do preço mínimo naquele momento. Desta forma, você pode lucrar com o potencial aumento no preço sem possuir o NFT diretamente.

Cenário 1: Preços mínimos sobem

Seis semanas depois, o preço mínimo da Azuki subiu para 6,5ETH, e o valor de suas opções aumenta de acordo. Neste ponto, você tem três opções:

Você pode optar por exercer a opção e pagar 5.5ETH para obter NFTs Azuki. Uma vez que você possui o NFT, você pode vendê-lo ao preço mínimo atual de 6.5ETH, obtendo um lucro de 0.8 ETH (ganhando 1 ETH - investindo 0.2 ETH). O retorno é de até 400% em relação ao investimento inicial. Algumas plataformas oferecem ferramentas de arbitragem e, com a ajuda de empréstimos relâmpagos, permitem que os usuários realizem esse procedimento sem capital inicial.

Como alternativa, você pode decidir vender a opção com um novo prêmio de 0,7ETH. Desta forma, você obterá um lucro de 0.5ETH, e o ROI ainda é tão alto quanto 250%. A vantagem deste método é que você não precisa ter 5.5ETH pronto o tempo todo para comprar um NFT, mas você ainda pode se beneficiar de sua valorização de preço.

Em alternativa, pode optar por continuar a manter a opção de compra, esperando que o preço mínimo continue a subir ainda mais durante as duas semanas restantes. Neste ponto, você está assumindo um risco equilibrado, porque se o preço do NFT continuar a subir, ele tem o potencial de trazer lucros mais altos.

Cenário 2: O preço mínimo é inferior ao preço de exercício

Dois meses depois, o preço mínimo da Azuki não chegou a 5,5 ETH. Neste caso, você não é obrigado a comprar o NFT a 5.5ETH, mas perderá todo o prêmio. Portanto, a perda máxima será de 0,2ETH.

Opção de venda

As opções de venda especulam que o preço do NFT subjacente se depreciará dentro de um período de tempo especificado e permitirá que o comprador venda o subjacente a um preço e data especificados.

Exemplo

Supondo que o preço mínimo atual do Azuki NFT seja 5ETH, vamos explorar um cenário: você está em baixa com a Azuki e quer lucrar com a queda nos preços mínimos. Para executar essa estratégia, você precisa comprar uma opção de venda com um preço de exercício de 4,6ETH com uma data de vencimento dos próximos dois meses. O custo (premium) de compra da opção de venda é de 0,2ETH.

Cenário 1: Preços mínimos caem abaixo de 4,6ETH

Seis semanas depois, o preço mínimo do NFT Azuki caiu para 4ETH, fazendo com que seu valor de venda aumentasse para 0,45ETH. Agora, você tem três opções:

Você pode optar por comprar o NFT Azuki pelo preço mínimo atual de 4ETH e, em seguida, exercer a opção de venda para vender o NFT de volta ao emissor a 4,6ETH. Isso resultará em um lucro de 0,4ETH – spread de 0,6ETH menos preço de compra de opção de 0,2ETH.

Como alternativa, você pode decidir vender a opção a 0,45ETH para um lucro líquido de 0,25ETH.

A terceira opção é continuar a deter a opção de venda e esperar que o preço mínimo caia ainda mais, de modo a obter um maior ganho potencial.

Cenário 2: Preço mínimo permanece acima de 4.6ETH

Dois meses depois, a opção expira e o preço mínimo ainda está acima de 4,6ETH. A boa notícia é que você não é obrigado a vender NFTs Azuki, então o spread não causará prejuízo. No entanto, há também um problema - você perderá todo o prêmio gasto na opção, que equivale a 0.2ETH.

Plataforma existente

O espaço NFTFi ainda está em seus estágios iniciais e, como tal, há apenas um punhado de plataformas bem caracterizadas que oferecem negociação de opções NFT. Para aqueles interessados em explorar a negociação de opções NFT, ainda há algum espaço para escolha. Cada plataforma tem características e funções ligeiramente diferentes, e os utilizadores podem escolher a mais adequada de acordo com as suas necessidades e preferências.

| | Opções Nifty | Wasabi - Brasil | Gancho | Cally - Brasil | | Blockchain | Ethereum | Ethereum | Ethereum | Ethereum e otimismo | | Opções de Compra | Nenhum | Sim | Sim | Sim | | Como funcionam as opções de chamada | | Os emitentes depositam NFTs em contratos de garantia e determinam superfícies de volatilidade com base no seu apetite pelo risco. Eles também criam um livro de pedidos virtual com diferentes preços de exercício e datas de validade de acordo. O emissor deposita o NFT em um contrato de garantia e define a data de vencimento, o prêmio e o preço de exercício. No vencimento, o NFT é leiloado, o emissor recebe o preço de exercício e o detentor da opção recebe a diferença entre o preço de venda e o preço de exercício. O emissor da opção deposita o NFT e determina a data de vencimento e o prêmio. Em seguida, começa o leilão holandês e o preço de exercício diminui. Se a opção não for exercida antes da data de expiração, inicia-se um novo leilão holandês | Opção de venda | Sim | Sim | Nenhum | Nenhum | | Como funcionam as opções de venda | O emissor deposita o NFT em um contrato de garantia que determina o prêmio, o preço de exercício e a data de vencimento. O emitente paga o prémio ao comprador, que deposita o preço de exercício no contrato de depósito e recolhe o prémio. Quando o emissor exercer a opção, o NFT será vendido ao comprador da opção pelo preço de exercício. O emissor deposita ETH em um contrato de garantia concordando em comprar o NFT a um preço especificado. Os compradores de opções não são obrigados a depositar um NFT inicialmente, mas para exercer uma opção, eles devem primeiro adquirir um NFT durante o processo de exercício. Wasabi oferece os meios para conseguir isso com empréstimos flash em uma única transação, sem a necessidade de capital inicial adicional para os comerciantes Nenhum | Nenhum | | Venda e Exercício | As opções não podem ser vendidas, apenas exercidas | Os usuários podem vender e exercer opções a qualquer momento As opções podem ser vendidas a qualquer momento. Quando a opção expirar, será automaticamente exercida através de um leilão. As opções não podem ser negociadas. Os compradores de opções podem exercer opções a qualquer momento

Capítulo 3: Análise de dados chave de opções NFT

O mercado de opções NFT, embora jovem, testemunhou um crescimento e resiliência significativos. Algumas plataformas entraram neste espaço, e o desenvolvimento do mercado permanece amplamente otimista.

Tendências e padrões na negociação de opções NFT

Há uma média de mais de 20 negociações de opções NFT por semana, mas apenas cerca de 6 opções NFT são exercidas, com um pico acentuado na semana de 2 de julho, com o número de opções emitidas pela Wasabi subindo para 55.

Um olhar mais atento sobre os picos de opções NFT negociados e exercidos revela que esses picos parecem estar intimamente correlacionados com as flutuações de preço mínimo em algumas das principais coleções de NFT.

Por exemplo, o aumento na negociação de direitos de data de 2 de julho coincidiu com uma queda no preço dos preços mínimos de colecionáveis como Azuki e DeGods. Os preços mínimos da Azuki começaram a cair no final de junho, seguidos por DeGods no início de julho, e os investidores pareciam estar usando opções como estratégia para reduzir o risco potencial. O aumento na negociação de opções de meados de agosto até o início de setembro também seguiu esse padrão. Portanto, usar opções para cobrir a imprevisibilidade dos preços NFT é uma estratégia de investimento.

Lil Pudgys é outra coleção NFT que tem um impacto significativo no volume de negociação de opções. Quando o preço mínimo de Lil Pudgy começou a subir em setembro, os volumes de negociação de opções aumentaram de acordo, e uma clara correlação surgiu entre os dois. Especificamente, em 24 de setembro e 4 de outubro, os preços mínimos em Lil Pudgys aumentaram 10% e 20%, respectivamente. Ao mesmo tempo que o salto de preços, os volumes de negociação de opções também atingiram um pico, de 27 e 25 vezes, respectivamente. Isto mostra que as opções não são apenas um mecanismo de cobertura que os investidores procuram numa recessão do mercado. Por outro lado, as opções também são um canal de investimento atraente durante a fase de alta do mercado.

Por extensão, há uma clara correlação entre a atividade de negociação de opções e a negociação à vista ao comparar o volume de negociação de opções e as tendências gerais do mercado. Em termos leigos, quando há volatilidade no mercado regular de NFT, o mercado de opções também flutua. Esta correlação não é incomum. Nas finanças tradicionais, as opções tendem a ser um barómetro do sentimento relevante do mercado, refletindo tendências mais amplas e perspetivas dos comerciantes.

Em conclusão, embora o mercado de opções seja ativamente emitido, menos opções ainda são convertidas em exercício. Essa lacuna prova que os traders estão fazendo apostas de cobertura ou especulando sobre movimentos futuros de preços, em vez de tirar proveito das opções imediatamente.

Dinâmica da quota de mercado

Ao mergulhar no mercado de opções NFT, é inegável que certas séries estão liderando o caminho em termos de liquidez total disponível (TAL). Entre eles, “Wrapped Cryptopunks”, “Bored Ape Yacht Club” e “Pudgy Penguins” são as três principais séries NFT, representando uma participação de mercado combinada de 55,68%. Esse domínio destaca o alcance e a popularidade dessas coleções nas opções de NFT.

Com um valor TAL de 847,32 ETH, “Wrapped Cryptopunks” parece ser o líder de mercado. Foi seguido por “Bored Ape Yacht Club” e “Pudgy Penguins” com TAL de 802,05 ETH e 360,76 ETH, respectivamente. A grande participação de mercado ocupada por essas três séries indica seu papel fundamental no mercado de opções e talvez seu apelo mais amplo no espaço NFT.

Embora essas coleções dominem, vale a pena notar que o resto das coleções NFT coletivamente representam cerca de 44% do mercado. Esta distribuição sugere que, embora as coleções de topo desempenhem um papel importante, há muito espaço e potencial para outras coleções crescerem. Portanto, apesar da influência dos principais players, o mercado de opções NFT continua sendo um mercado dinâmico, com colecionáveis estabelecidos e concorrentes emergentes.

Nos mercados financeiros maduros, o volume de negociação de derivados é mais de 30 vezes superior ao volume de negociação no mercado bolsista. Os derivados, especialmente as opções, continuarão esta trajetória de crescimento.

O número de usuários de opções ativas tem crescido constantemente, com o mercado de opções NFT aumentando de zero para mais de 140 usuários ativos, com uma liquidez total disponível de mais de 3.000 ETH. Notavelmente, o número de usuários no Wasabi disparou 150% por mês de junho a julho.

Capítulo 4: Como negociar e usar opções estrategicamente**

Proteja os detentores de flutuações severas de preços

Compre NFTs com um orçamento baixo

Alcançar NFTs de alto valor a um preço baixo é um dos maiores avanços nos protocolos de opções NFT. Os comerciantes podem tocar os movimentos de preços das coleções mais populares a um custo muito baixo.

Junho de 2023 foi um mês crítico e turbulento para a série 0N1 Force. Os comerciantes não precisam pré-colateralizar para tirar proveito dessas enormes flutuações de preços.

Aqui está um exemplo da vida real de ganhar dinheiro com opções:

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Em 5 de junho de 2023, o 0N1 Force foi negociado a um preço mínimo de 1,3ETH após alguns anúncios importantes. Um trader inteligente espera que o preço continue a subir, então ele compra opções a um preço que é apenas uma pequena parte de todo o NFT. Ele comprou uma opção de compra com um prêmio de 0,047ETH a um preço de exercício de 1,3ETH.

Em apenas algumas horas, o preço mínimo do 0N1 Force subiu para 1.54ETH, momento em que o comerciante ousado decidiu exercer a opção a este preço.

Finalmente, o trader paga 0,047 ETH, pega carona na tendência de alta do preço da série 0N1 Force durante períodos de volatilidade e obtém um lucro de 0,193 ETH em apenas algumas horas, ou seja, um retorno de 410% em menos de um dia.

Sem contratos de opções, este risco ascendente não teria sido possível a um custo tão baixo. Este caso demonstra também o grande potencial de tal acordo.

Cobertura quando o preço cai

A cobertura é um conceito-chave em toda a gestão de risco de mercado, e as opções fornecem uma excelente maneira de se proteger. Em termos gerais, esta ferramenta de gestão de risco não existe no mercado de criptomoedas, e é por isso que as opções de venda são uma inovação revolucionária.

Vejamos um exemplo disso: o Trader 2 vende Nakamigo a 0.4ETH quando o preço mínimo cai para 0.279ETH.

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Nos dias que se seguiram ao lançamento da coleção Nakamigos, em maio de 2023, houve um aumento surpreendente nos preços da coleção original de fundição gratuita. Os traders que procuram manter Nakamigos podem usar opções de venda para cobrir novos ganhos sem ter que liquidar seus NFTs originais.

Em 27 de maio, o preço mínimo da Nakamigos subiu para 0,44ETH, e os traders inteligentes aproveitaram esta oportunidade para proteger suas posições. Eles compraram a opção de venda da Wasabi a um preço de exercício de 0,4ETH, com um prêmio inicial de apenas 0,0325ETH.

Nos 15 dias seguintes, o preço de Nakamigos continuou a cair, atingindo uma mínima de 0,279ETH em 10 de junho. No entanto, como os traders têm a capacidade de proteger suas posições no Wasabi, sua opção de venda lhes dá o direito de vender um Nakamigo a 0.4ETH.

Os traders podem usar o Fluxo de Arbitragem, uma ferramenta interna, para comprar NFTs no mercado aberto a um preço mais baixo com empréstimos relâmpagos, depois exercer a opção de vendê-los de volta ao pool e lucrar com isso.

Neste caso, os traders aproveitaram essa abordagem e obtiveram um lucro de 0,089ETH, embora seu investimento inicial tenha sido de apenas 0,0325ETH, ou seja, um retorno de 296% em apenas duas semanas sem ter que vender seus NFTs.

Este estudo de caso mostra que as opções de venda podem se proteger com sucesso contra quedas do mercado sem ter que vender NFTs.

Hedge NFTs recém-emitidos

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Pela experiência passada, as obras de arte NFT causarão grandes flutuações nos estágios, muitas vezes para baixo.

Azuki lançou Elementals durante um dos períodos mais voláteis da história do NFT. O projeto foi alardeado, mas os detentores simplesmente não podiam se proteger contra o risco de queda dos preços dos colecionáveis originais sem uma opção de venda. Felizmente, alguns participantes no mercado conseguiram fazê-lo utilizando o nosso protocolo.

Em 24 de junho, 3 dias antes da revelação dos Elementais ser revelada, um trader comprou uma opção de venda de 1 semana com um prêmio de 3,93ETH a um preço de exercício de 17ETH e se reservou o direito de vender um Azuki a esse preço. Depois que Elementals foi lançado oficialmente, o preço mínimo da Azuki caiu para 9ETH.

Em 30 de junho, o trader exerceu a opção, bloqueando um lucro de 4,07 ETH, ganhando 103% em apenas 6 dias. Ele usou com sucesso opções de venda para se proteger contra o lado negativo dos preços mínimos, o que não era possível antes.

Não há necessidade de comprar NFTs para gerar lucros para os traders

Aposte no mercado com pequenos pagamentos

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A magia das opções NFT é que, por uma fração do custo real de um NFT (tão baixo quanto 0,01ETH), você pode ganhar enorme exposição e apostar nas flutuações de preço. Existem muitos exemplos, como se segue:

Em 12 de maio de 2023, um trader aproveitou a capacidade de apostar em grandes flutuações de preço para comprar uma opção de compra de 1 semana no 0N1 Force com um prêmio de apenas 0,02ETH antecipadamente. No momento da compra, o preço mínimo da série pairava abaixo de 0,6ETH, e o trader comprou uma opção de compra com um preço de exercício de 0,6ETH.

Em menos de um dia, o preço mínimo do 0N1 Force subiu para 0,85ETH, momento em que o trader decidiu exercer a opção de obter lucro. Ao usar o Wasabi, este trader obteve um lucro de 0,23ETH com um investimento inicial de 0,02ETH, criando um retorno impressionante de 1150% em questão de horas.

As opções são particularmente adequadas para cenários NFT, pois são úteis tanto para detentores de longo prazo quanto para traders ativos.

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Um trader NFT comprou recentemente a opção Pudgy Penguins no Hook por 0,0864ETH (cerca de US $ 160). Um mês depois, o trader vendeu a opção por 0,4ETH (cerca de US$ 750), ganhando um retorno de 0,3136ETH (363%).

Os traders compraram a opção quando o preço mínimo dos Pudgy Penguins estava em torno de 3.4ETH, e no mês seguinte, o preço mínimo dos Pudgy Penguins subiu para 4.3ETH, fazendo com que a opção ficasse no vermelho.

Se um trader comprar um Pudgy Penguins ao mesmo tempo pelo preço mínimo e depois vendê-lo, ele ganhará 0,9ETH (26,5%). Embora o valor de ETH seja maior, em uma base percentual, eles ganharão muito menos.

Ganhe prémios iniciais

Os detentores de NFT ganham renda criando e vendendo opções de compra. Se os detentores de NFT acreditarem que o valor do NFT aumentará, mas não excederá um determinado valor, eles podem vender a opção de compra, ganhar um prêmio e manter o prêmio independentemente de como o preço muda.

Para a detenção de NFTs de longo prazo, vender opções de compra é uma ótima maneira de aumentar os retornos.

Em 15 de julho, um titular Milady cunhou e vendeu uma opção por 0,149939ETH. A opção tem um preço de exercício de 2,8ETH e expira em 11 de agosto de 2023.

Supondo que a opção expire sem ganhar dinheiro, o titular do Milady pode replicar essa estratégia repetidamente e ganhar muito ETH durante um período de um ano.

Capítulo 5: Como identificar oportunidades de volatilidade

No mercado de NFT, a volatilidade é muitas vezes vista como um desafio, mas também apresenta oportunidades únicas. As opções NFT fornecem uma maneira de navegar pela volatilidade, permitindo que os participantes do mercado especulem sobre movimentos futuros de preços ou protejam seus investimentos, muito parecido com as opções nos mercados financeiros tradicionais. A aplicação inovadora de opções no espaço NFT destaca sua importância como uma ferramenta estratégica que minimiza o risco e aumenta os lucros potenciais.

Para entender as opções de NFT e utilizá-las de forma eficaz, é essencial ter a capacidade de sentir os principais sinais do mercado e fazer previsões com base em dados. Isso requer a análise de grandes quantidades de dados de mercado, como dados de preços, volume, liquidez, sentimento de mercado, capitalização de mercado, bem como indicadores avançados, como o Índice de Força Relativa (RSI), Taxa de Retorno Logarítmica Natural (LnR), Índice de Volatilidade Hipotética e Índice de Sharpe. Através dessa lente, mergulhamos na volatilidade do mercado de NFT e exploramos como a tomada de decisão baseada em dados pode capacitar os traders de opções NFT.

Detetar flutuações do mercado

Para identificar a volatilidade potencial do mercado de NFT, várias métricas precisam ser medidas:

• Dados de preços: Grandes flutuações de preços podem indicar volatilidade do mercado. Por exemplo, se o preço de um NFT flutuar significativamente ao longo de um dia ou semana, isso pode indicar que o mercado está volátil. Os traders podem aproveitar as opções de NFT para lucrar com elas.
• Volume: Um aumento ou diminuição súbito no volume de negociação pode sinalizar volatilidade iminente. Alto volume de negociação geralmente significa maior volatilidade de preços. Por exemplo, se houver um aumento repentino no volume de negociação de um NFT, isso pode ser um precursor de grandes oscilações de preço. Os traders de opções podem usar essas informações para comprar opções em antecipação às flutuações de preços.
• Liquidez: Menor liquidez leva a maior volatilidade porque negociações menores têm um maior impacto sobre os preços. Isso fornece aos comerciantes de opções a oportunidade de tirar proveito de potenciais diferenças de preços. Por exemplo, se um NFT é menos líquido, comprar em pequenas quantidades pode aumentar significativamente seu preço. Um trader pode antecipar isso e comprar uma opção de compra na esperança de lucrar com o aumento de preço.
• Market Cap: NFTs com capitalizações de mercado menores podem exibir maior volatilidade, fornecendo aos traders de opções a oportunidade de se beneficiar dessas flutuações de preços. Por exemplo, um trader pode encontrar um NFT com uma capitalização de mercado relativamente pequena, mas fundamentos fortes. Ao comprar opções, eles podem lucrar com potenciais flutuações de preços sem ter que investir muito dinheiro no próprio NFT.
• Blue Chip NFTs: NFTs Blue chip referem-se a NFTs que construíram uma reputação de qualidade, confiabilidade e capacidade de lucrar em momentos bons e ruins. Tendem a ser menos voláteis devido à estabilidade. Portanto, a tendência geral de mudança no mercado pode muitas vezes ser vista na volatilidade dos NFTs blue-chip. Quando os NFTs blue-chip flutuam, as pessoas podem prever a direção das flutuações em suas coleções.
• Sentimento do mercado: O sentimento do mercado refere-se à atitude geral de um investidor em relação a um determinado mercado ou ativo. O sentimento do mercado é muitas vezes impulsionado por eventos noticiosos, lançamentos de produtos ou outros eventos que afetam o mercado. Por exemplo, se houver boas notícias sobre um determinado NFT ou seu emissor, isso impulsionará o sentimento de alta, potencialmente elevando o preço do NFT. Os traders de opções podem tirar proveito disso e comprar opções de compra que se espera que aumentem de preço.

Compreender e interpretar com precisão os sinais do mercado NFT é um primeiro passo essencial para uma negociação eficiente de opções, exigindo uma análise cuidadosa de vários indicadores, como dados de preços, volume de negociação, liquidez e capitalização de mercado. Além desses indicadores quantitativos, o foco em fatores qualitativos, como o sentimento do mercado e a reputação dos NFTs blue-chip, também pode fornecer uma análise valiosa da volatilidade potencial do mercado. Ao detetar eficazmente esses sinais de mercado, seja especulando sobre movimentos futuros de preços ou fazendo cobertura contra perdas potenciais, os traders podem tirar proveito da volatilidade do mercado a seu favor e adotar estratégias de acordo.

Faça previsões orientadas por dados

A fim de efetivamente navegar e lucrar com o mercado NFT, os traders precisam prever as tendências do mercado e tomar decisões, o que requer uma análise abrangente de vários dados e indicadores de mercado no processo.

• Índice de Força Relativa (RSI): O RSI é um indicador de momento usado na análise técnica para medir a velocidade e a mudança dos movimentos de preços, onde “RS” é o ganho médio na sessão ascendente dividido pelo declínio médio no período de queda em um determinado período de tempo. Um RSI acima de 70 geralmente indica que o NFT está sobrecomprado, indicando que seu valor pode estar sobrevalorizado e o preço pode sofrer um recuo. Por outro lado, um RSI abaixo de 30 geralmente indica que o NFT está sobrevendido, indicando que seu valor pode estar subvalorizado e o preço pode subir. Como resultado, os traders de opções podem especular sobre essas potenciais correções de preço comprando opções de venda quando o RSI é alto e chamadas quando o RSI é baixo.
• Taxa de Retorno Logarítmica Natural (LnR): A taxa de retorno logarítmica natural permite que os traders simulem mudanças de preços ao longo do tempo, com rendimentos maiores indicando maior volatilidade. Por exemplo, se um trader observar uma tendência ascendente no rendimento logarítmico natural de um preço NFT, ele pode prever um período de alta volatilidade no futuro e pode comprar opções para lucrar com as flutuações de preço previstas.
• Índice de Volatilidade: Um índice de volatilidade hipotético, semelhante ao índice VIX nos mercados tradicionais, que mede a volatilidade esperada no futuro. Uma maior volatilidade aumenta o prémio da opção, criando oportunidades para o vendedor da opção. Por exemplo, se o índice mostra alta volatilidade futura, um trader pode criar opções para cobrar um prêmio mais alto, especialmente se acreditar que a volatilidade futura real será menor do que a volatilidade mostrada pelo índice.
• Índice de Sharpe: Índice de Sharpe = (Retorno Esperado do Investimento - Taxa Livre de Risco) / Desvio Padrão do rendimento do investimento. O índice de Sharpe é usado para entender como os retornos de um investimento se comparam ao seu risco. Um rácio de Sharpe mais elevado indica melhores retornos ajustados ao risco. Por exemplo, se um trader compara dois NFTs e um deles tem uma relação de Sharpe mais alta, ele pode optar por comprar uma opção nesse NFT, pois isso indica uma melhor coordenação de risco/recompensa.

Como parte integrante da gestão de risco, as opções NFT protegem os traders da queda de preços (via opções de venda) e potenciais aumentos de preços (via opções de compra) ao vender NFTs.

Em conclusão, apesar dos desafios impostos pela volatilidade do mercado de NFT, ele também apresenta uma oportunidade especial para a rentabilidade estratégica. Ao entender completamente os sinais do mercado e fazer previsões baseadas em dados, os traders podem efetivamente alavancar as opções NFT para reduzir o risco e potencialmente maximizar os ganhos neste mercado dinâmico e em expansão.

Capítulo 6: Desafios e riscos atuais

As opções de NFT são, sem dúvida, uma inovação interessante, mas ainda há algumas questões a considerar durante a adoção generalizada. Um deles é a liquidez, e o mercado de NFT é bastante fragmentado, já que a maioria das coleções tem apenas 10.000 peças. Fora das coleções mais populares, é difícil criar liquidez suficiente para projetos NFT.

Outra consideração em torno das opções NFT tem a ver com a profundidade do volume de negociação NFT relevante. Isso tem o potencial de desencadear manipulação (ou o que alguns chamam de estratégia de negociação altamente lucrativa). Um trader pode possuir um NFT, comprar uma opção de venda negativa no item e, em seguida, listar o NFT abaixo do preço mínimo. E vice-versa – se o preço mínimo for baixo, os traders podem comprar uma opção de compra e, em seguida, comprar esse NFT. É importante monitorar o interesse aberto em relação à espessura do piso, liquidez e volume colecionável.

Além disso, a precisão dos preços é um elemento-chave e outro fator importante. Historicamente, as opções têm sido precificadas usando o modelo Black-Scholes. No entanto, este modelo pressupõe que os retornos dos ativos subjacentes são normalmente distribuídos.

De acordo com os dados do NFTGo, podemos ver a distribuição das mudanças diárias de preço mínimo para duas coleções NFT populares, CryptoPunks e Bored Ape Yacht Club.

Como você pode ver, os retornos diários denominados em ETH de CryptoPunks e BAYC não são normalmente distribuídos, mas têm vários graus de assimetria e curtose. A ausência de uma distribuição normal afeta a capacidade do Modelo Black-Scholes de precificar contratos de opções corretamente.

Capítulo 7: O Futuro das Opções NFT

Os derivados são uma inovação extremamente importante no funcionamento dos mercados de capitais. Eles são uma maneira de os traders especularem, protegerem e gerenciarem o risco em todas as classes de ativos.

O mercado de criptomoedas, embora ainda esteja em sua infância, está crescendo rapidamente. Na Wasabi, acreditamos que, à medida que a indústria continua a avançar, os tokens não fungíveis se tornarão um ponto de inflamação potencial para criptomoedas e Web 3, mapeando a natureza dos ativos do mundo real e dos próprios colecionáveis. Para que os ativos digitais não fungíveis cresçam ainda mais como indústria, é necessária infraestrutura. Pode promover o desenvolvimento constante do mercado, introduzir liquidez adequada e aumentar os benefícios globais. É por isso que estabelecemos o protocolo Wasabi.

Já estamos familiarizados com o fato de que os NFTs são inerentemente ilíquidos, variam em apreciação e não são adequados para divisão. Por enquanto, as opções ainda são a melhor maneira de aumentar a liquidez e construir uma estrutura de mercado sólida para atrair grandes players. As opções de Wwasabi são fisicamente resolvidas, não envolvem quaisquer instrumentos sintéticos que possam ser manipulados e não resultam em liquidação em cascata como outros modelos para fins semelhantes.

À medida que o mercado de ativos não fungíveis continua a crescer, o mercado de derivados continuará a crescer, eventualmente ultrapassando o mercado à vista em termos de volume de negociação, tal como os mercados tradicionais. O papel das opções neste contexto é crucial, o que já era evidente poucos meses após o lançamento do Protocolo Wasabi.

À medida que nos expandimos para novos mercados, como jogos, ativos do mundo real e todo o espaço de commodities não fungíveis, estamos ansiosos para ver como os participantes do mercado podem aproveitar esse novo instrumento financeiro para criar novos cenários.

As opções hoje promovem a eficiência do capital para os detentores, mas são ineficientes para os criadores. Os detentores de opções usam a alavancagem natural das opções para obter maior exposição em relação à quantidade de dinheiro que investem, completamente independente da Oracle e sem a necessidade de liquidação. No mercado atual, o NFT subjacente deve ser depositado antes que uma opção possa ser criada, aumentando significativamente o preço da opção. O principal motivo é que o ativo fica bloqueado até o vencimento, dificultando a criação de opções.

A próxima geração de protocolos de opções NFT não enfrentará esse problema. O mercado de opções sugere que ainda temos muitas opções disponíveis: a Panoptic está criando opções com base nas posições existentes da AMM LP, a Aevo está construindo opções sintéticas e a Aori está implementando um sistema de margem de garantia total para lidar com isso.

Uma vez encontrada uma solução, a liquidez do mercado de opções não será mais limitada aos tokens em circulação. As opções impulsionarão o crescimento de todo o mercado de derivativos e até mesmo se tornarão a âncora da estabilização do mercado colecionável, já que os traders ativos poderão ganhar uma exposição mais efetiva através do mercado de derivativos sem a necessidade de negociação à vista constante.

Finalmente, as opções serão combinadas com outros instrumentos financeiros NFT para formar posições complexas. Os mutuantes podem fazer hedge com opções para comprimir ainda mais a taxa de juro anual do empréstimo. Quando as pessoas pedem dinheiro emprestado, também compram opções e usam as receitas da opção para pagar as despesas com juros.