Quando se fala sobre DAO no círculo chinês, o nome de Wang Chao é inevitável.

Em 2020, depois de deixar seu papel como parceiro da Carteira Bitpie, ele concentrou sua principal energia no estudo e pesquisa do DAO emergente na época. Como sua função diária ao trabalhar na Carteira envolvia comunicação com várias equipes, ele continuou essa abordagem ao estudar e pesquisar o DAO, tendo conversado com centenas de equipes DAO ao longo dos anos. Durante esse processo, ele registrou suas observações e reflexões, tornando-se um guia para muitas pessoas entenderem e participarem do DAO.

Mas além do DAO, ele também fez muitos investimentos. No final de 2022, ele participou da criação de um DAO especializado em investimentos em AI - Metropolis DAO. Talvez você não tenha ouvido falar desse nome, mas eles já investiram em alguns projetos de AI muito populares, incluindo Pika, Glif e Altera. Recentemente, o BlockBeats teve uma conversa com Wang Chao. Ele apresentou o Metropolis DAO, investimentos em AI e suas observações e reflexões pessoais sobre o estado atual da encriptação AI.

“ChatGPT me fez acreditar instantaneamente no potencial da IA”

A experiência anterior na indústria tem algum impacto nos investimentos em IA agora?

Wang Chao: Minha experiência profissional é basicamente dividida em três partes: trabalhar com software tradicional, trabalhar com Carteira e depois investir.

Depois de me formar na universidade, passei longo anos no mundo do software, começando como técnico e depois passando para a gestão. Trabalhei em projetos emergentes da internet, assim como em serviços de outsourcing e desenvolvimento personalizado. Durante esse processo, tive muita exposição àquele período longo de AI. Naquela época, fomos um dos primeiros fornecedores na China a utilizar os serviços cognitivos da Microsoft para fornecer soluções empresariais. Portanto, estou definitivamente familiarizado com a AI.

Entrei na área de encriptação em 2017 e entrei na Bitpie por alguns anos na BTCCarteira. Mas, na verdade, estou envolvido em investimentos na Especulação de criptomoeda e no setor a nível pessoal desde 2013 e tenho estado no setor. Em 2015, o conceito da cadeia Bloco tornou-se popular, e a revista The Economist publicou um artigo intitulado “The Trust Machine: How the Technology Behind BTC is Changing the World”, que tornou o conceito da cadeia Bloco rapidamente popular. 2015 é, por isso, conhecido como o “Ano da Cadeia de Blocos”. No sector 2B, tanto as empresas de software como a Instituição financeira estavam a fazer todo o tipo de experiências em cadeias de consórcios e cadeias privadas nessa altura.

Apesar de estar a trabalhar na indústria tradicional na época, já tínhamos dedicado algum esforço tecnológico à exploração desta área, incluindo a colaboração com clientes em experiências de POC (Prova de Conceito). Naquela altura, eu realmente não previa que a IA faria avanços tão significativos em apenas sete ou oito anos, muito menos que a IA poderia combinar-se com a tecnologia Blockchain e desempenhar um papel em muitos campos.

Nos últimos anos desde que saí da Carteira em 2020, tenho passado mais tempo investindo, o que é na verdade um período longo. Alguns amigos me conhecem porque tenho um interesse especial no campo DAO e já explorei muitos DAOs por um longo período e também escrevi algumas coisas sobre isso. Mas na verdade, nos últimos anos, o que eu produzi de verdade está no campo de investimentos, incluindo investimentos em criptografia e em outras indústrias.

Quando começou a querer investir em IA?

王超: Porque tenho formação técnica e trabalho na indústria de software há muitos anos, sempre fui sensível às novas tecnologias. Desde jovem, gostava de jogar jogos e ansiava por entrar em contato com coisas novas. Esse interesse não está relacionado à indústria de encriptação. Apenas fico atraído quando surgem novas tecnologias. Mas não concentrei todas as minhas energias em IA. O investimento no campo da encriptação nunca parou.

Falando especificamente sobre AI, comecei a seguir de perto em outubro de 2022. Na época, houve dois fatores: primeiro, o surgimento de IA generativa como Midjourney; segundo, um amigo me compartilhou o projeto que ele estava fazendo. Embora tenha parecido algo de ficção científica na época, isso despertou meu interesse e pesquisa em AI. Cerca de um mês depois, o ChatGPT foi lançado e eu imediatamente acreditei no potencial da AI, percebendo que não está tão distante.

Devido ao meu constante envolvimento no campo da DAO e participação em outros projetos de investimento em DAO, comecei a discutir com algumas pessoas afins se seria possível criar uma DAO dedicada a investimentos em IA. Todos acharam que era viável, então começamos a avançar. O lançamento do ChatGPT atraiu um grande investimento e seguidores, o que contribuiu significativamente para o lançamento bem-sucedido desta DAO de investimento. Em fevereiro de 2023, a Metropolis DAO foi oficialmente lançada. Através desta plataforma, tivemos acesso a fundadores e novos projetos mais longos e excelentes, naturalmente direcionando mais energia para o estudo e investimento em IA. No entanto, é importante enfatizar que este investimento DAO é uma atividade de lazer para todos, incluindo eu, e não é o trabalho principal de qualquer membro.

No início do lançamento do Metropolis DAO, a onda de IA estava apenas começando. Naquela época, havia poucos projetos de IA disponíveis para investimento?

王超: Naquela época, havia muitos projetos de IA nos quais poderíamos investir, e agora é ainda mais difícil. Embora tenhamos planejado isso há muito tempo, foi apenas em fevereiro de 2023 que concluímos toda a estrutura de conformidade, garantimos os fundos e começamos a analisar os projetos oficialmente.

Até fevereiro de 2023, a IA já estava bastante quente, com muitos projetos de longo prazo surgindo, mas ainda não é fácil seguir e conseguir financiamento, por isso muitos projetos de longo prazo estavam dispostos a conversar conosco e a valorização não era cara. Agora, um ano e meio se passou e a valorização de muitos projetos de longo prazo aumentou, e há uma grande quantidade de capital entrando. Como instituição de investimento, a competição está mais acirrada. Acho que agora está mais difícil do que naquela época. Naquela época, alguns projetos eram realmente muito baratos, conversamos sobre alguns projetos e não investimos, mas acabaram se desenvolvendo muito bem.

“O investimento está altamente relacionado com as redes de contatos e círculos”

Os projetos de IA estão dispostos a aceitar investimentos em formato de DAO? Na minha opinião, eles ainda preferem o endosso de VC tradicionais.

王超：se for um investimento líder, o nosso montante de fundos não é suficientemente grande para liderar. Não importa se for um investimento em conjunto. Normalmente, para um investimento líder, esperamos obter dinheiro dos principais VC como Sequoia e Lightspeed, enquanto investir em conjunto é mais longo para fazer amizade, se os recursos forem úteis, então dar algumas quotas, se não for suficiente, também não faz mal. O ponto chave é saber se você está ou não envolvido no círculo de financiamento do projeto. Muitas vezes, quando você fica sabendo de um novo projeto, eles já anunciaram o fim do financiamento. Neste momento, é tarde demais, a menos que você realmente goste, entre em contato rapidamente e diga que também quer investir na próxima rodada, esta situação também ocorre.

O investimento está altamente relacionado com as redes e círculos sociais. A maioria dos membros da nossa DAO está em Nova Iorque e Silicon Valley, cerca de metade vêm da indústria da encriptação e a outra metade de outras indústrias. Alguns destes membros são muito ativos, conhecendo novos fundadores através das suas redes e várias atividades. Claro, não é possível ter contacto com todos os projetos no mercado. Afinal, não somos a Sequoia, onde todos vêm ter connosco. Mas o nosso volume de fundos está lá, e podemos aceitar uma parte, isso é suficiente.

Há de fato projetos que expressam dúvidas sobre a forma do DAO. Essas dúvidas vêm de duas partes: a primeira é que o fundador pode não entender a criptografia, tendo uma aversão natural à criptografia ou acreditar que o KYC do DAO não é viável. Na verdade, podemos fazer o KYC, porque nossa estrutura fora da cadeia é de conformidade e todas as contas de entidades institucionais têm. Apenas ele não entende e precisa de tempo para explicar. A segunda é a preocupação de que, com 30 pessoas neste DAO, haja custos adicionais de comunicação. Alguns fundadores são abertos e estão dispostos a estabelecer contato com cada pessoa em busca de sinergias potenciais. Mas alguns fundadores se preocupam se, depois que vocês investirem, um monte de pessoas irá atrás dele. Na verdade, não iremos, temos uma pessoa de contato fixa para cada projeto.

No geral, não há barreiras de comunicação. O problema real é quando temos um bom projeto, mas não conhecemos o fundador, não conseguimos contatá-lo ou quando a quantidade disponível é muito limitada e não podemos participar, então desistimos do investimento.

Quantos projetos o Metropolis DAO investiu até agora?

Wang Chao: We have invested in nearly 20 projects. Some of these projects have publicly disclosed financing information, and I will discuss them on the spot. There are also some projects that, although not strictly required to be kept confidential, it is inconvenient to publicly announce that we have invested in these projects because their financing rounds have not been disclosed. In most cases, if there is no public financing information, we will remain silent.

Em que categorias os projetos investidos podem ser divididos?

Wang Chao: Os projetos em que investimos são muito variados. Em primeiro lugar, qualquer coisa que eu diga hoje não representa a posição oficial do Metropolis DAO, é apenas uma experiência pessoal de participação em um investimento DAO. Eu mesmo investi em cerca de dez projetos de IA. De um modo geral, mais de dois terços dos projetos de IA não são encriptação. Também investi em alguns projetos Crypto AI, mas em uma proporção menor.

Na pista, não nos organizamos sistematicamente em todas as direções, porque não temos os mesmos recursos e posição que a Sequoia. Por um longo tempo, apenas olhamos para o que encontramos. Temos algumas preferências próprias e podemos desistir de projetos que não estão dentro dessas preferências com apenas um olhar. Portanto, nossos investimentos são relativamente aleatórios e é difícil dividi-los sistematicamente pela pista.

Atualmente, concentramos os nossos investimentos em várias áreas. A IA generativa é uma das principais direções, especialmente em projetos de criação de multimídia, como Glif, Scenario, etc., que representam cerca de 5-6 projetos, sendo a maior categoria. Em seguida, temos projetos relacionados com Agentes, sejam eles a combinar IA e encriptação, ou Agentes puramente de IA, em que também investimos em cerca de 5-6 projetos.

Nós também temos um tipo de investimento chamado de “projeto de brainstorming”. Estes projetos podem pensar em coisas que outros não pensam ou não se atrevem a pensar, e têm a sua própria metodologia armadilha para a realização. Estes projetos geralmente não têm cenários de aplicação claros, têm um alto risco, mas acreditamos que valem a pena apostar. Porque a inovação sempre nasce nas margens. Não é um problema temporário não ver um caminho de monetização, responder a como um novo cenário impulsionado pela inteligência artificial e criatividade ilimitada será monetizado, é como responder há 30 anos como a internet será monetizada. Ele será monetizado de todas as maneiras possíveis, só que ainda não podemos imaginar. Mesmo que esses projetos não tenham sucesso no final, durante o processo também podem trazer avanços tecnológicos ou dar à luz algo inesperado, a longo prazo, acreditamos que também é valioso e nos beneficiará no futuro.

O projeto de brainstorming pode ser entendido como mais longo ao olhar para as pessoas?

Wang Chao: On the one hand, it depends on the person, on the other hand, it depends on the creativity of this project. For example, there is a project called Altera that has already disclosed financing in the first half of the year. This project was founded by a Chinese professor at MIT. His expertise is computational neuroscience, and he has been studying how to reconstruct the human brain in computers. Now he hopes to build a ‘digital human’.

O ‘ser digital’ aqui não é apenas uma pessoa virtual simples, mas sim uma entidade com capacidade de ação suficiente para interagir com os seres humanos em determinados cenários. Por exemplo, agora ele possui um agente baseado em ‘Minecraft’, uma IA que pode ser seu parceiro de equipe no jogo, não apenas um NPC simples, mas um verdadeiro parceiro de equipe de IA.

Seu objetivo a longo prazo é criar seres humanos digitais verdadeiramente integrados à sociedade humana, que terão suas próprias emoções. Em resumo, é realizar uma cena semelhante à de “Westworld”. Muitas pessoas podem ter essa ideia, mas também selecionaremos projetos. Esperamos que os fundadores tenham acumulado experiência neste campo e possam formar sua própria metodologia para alcançar esse objetivo. Independentemente do sucesso ou fracasso do experimento, acreditamos que vale a pena apoiá-lo.

Até agora, quais são as preferências de investimento formadas?

王超: No último ano, houve mudanças drásticas em todo o campo de IA. Este é um campo extremamente ativo, onde talentos excepcionais e fundos globais estão fluindo, e novidades surgem todos os dias. No entanto, este campo ainda é muito novo e o paradigma não está estável. Por exemplo, anteriormente, todos achavam que o vídeo da Runway era muito bom, mas depois do lançamento do Sora, a Runway não era mais tão boa. E o próprio Sora ainda não foi lançado, mas o Kuaishou KeLing, da Kuaishou, surgiu e se tornou o primeiro produto verdadeiramente de nível Sora. Ontem, com o lançamento do Llama 3.1, todos acham que o Llama 3.1 vai superar o ChatGPT. Esta é uma indústria em que o paradigma não está estável e o cenário muda drasticamente todos os dias.

Ao investir neste domínio, especialmente em investimentos tradicionais, o risco é extremamente elevado. Porque, depois de investir num projeto, existe uma grande probabilidade de ele falhar seis meses depois. Nesta situação, para além de termos uma visão especial sobre uma determinada pista, o que seguimos é as pessoas. Isto inclui o seu background, a capacidade de recursos da organização e a velocidade de iteração da equipa. Porque as mudanças são demasiado rápidas, pode ser necessário ajustar a direção em três meses. Se não o fizer atempadamente, o projeto falhará rapidamente. Se a equipa conseguir obter financiamento suficiente, mesmo que a direção inicial seja refutada, desde que encontrem rapidamente uma nova direção, ainda é possível ter sucesso.

No ano passado, tivemos uma empresa que não investimos. Na época, achamos que ela não era tão forte quanto outra empresa na direção escolhida, então investimos em outra empresa que teve um desempenho melhor no campo dos jogos. A empresa em que não investimos rapidamente desistiu desse campo e se voltou para uma direção mais ampla de criação, e teve muito sucesso. Sempre que vejo essa empresa no topo da lista de tráfego de AI, sinto meu coração sangrar, porque o valor dessa empresa era particularmente barato naquela época. Portanto, acho que a capacidade de execução e a velocidade de iteração das pessoas são especialmente importantes.

Além disso, temos uma preferência especial por projetos inovadores, porque o pensamento humano é limitado e é difícil prever o futuro no momento atual. Algumas pessoas podem conceber algo que outros não pensaram, e isso pode coincidir com o desenvolvimento futuro. Nesses casos, faremos algumas apostas.

“Não se pode avaliar a encriptação AI com os critérios de investimento tradicionais”

Os projetos de IA de encriptação são menos investidos porque não são tão bons?

Wang Chao: Eu acho que não. Em primeiro lugar, a metodologia para investir nestes dois tipos de projetos é definitivamente diferente.

Anteriormente, tendíamos a olhar para os projetos de IA de encriptação de uma forma mais tradicional, o que tornava muitas coisas simplesmente impossíveis de serem visualizadas, porque os critérios de avaliação eram diferentes. Nesse caso, alguns projetos foram descartados. Mais tarde, percebemos gradualmente que esses dois projetos não deveriam ser avaliados com os mesmos critérios, pois os pontos de interesse também são diferentes. Assim, começamos a ajustar e investimos em alguns projetos de IA de encriptação.

Há um hábito comum na indústria de criptomoedas: uma vez que um conceito se torna popular, haverá uma grande quantidade de projetos similares surgindo de repente, tornando o mercado extremamente lotado. Embora cada equipe tenha uma boa formação, é difícil encontrar algo verdadeiramente único. Nesse cenário, devemos ser mais cautelosos. Acredito que isso seja resultado da situação do mercado e das nossas preferências passadas.

Para nós, o projeto de encriptação não é mais difícil de investir. Porque temos quase metade dos membros vindo de fundos de encriptação diferentes, dos quais sete ou oito são parceiros ou fundadores. Nossos recursos no campo da IA de encriptação são muito maiores do que no campo da IA tradicional. No entanto, as pessoas já estão olhando para projetos como esse em seus próprios fundos todos os dias, e não é realmente necessário investir através de um DAO, esse é também um dos motivos pelos quais há menos investimentos.

Agora, quais são os melhores paradigmas de combinação de encriptação e IA?

王超：其实特别longo，好范式能举出来几十个都有。我一般会分三大方向来看：一是encriptação技术用于 AI，解决现在 AI 自身无法很好解决的问题，但它还是 AI，只是用到了encriptação技术。二是 AI 技术用于encriptação，比如Contrato inteligente审计，能不能用 AI 去审计Contrato inteligente。

Mais atraente é a IA de Descentralização. Esta direção pode ser dividida em muitas áreas, como a coleta de dados de forma Descentralização. Atualmente, os dados são extremamente escassos, quase esgotados, seja devido ao alto custo ou à falta de capacidade de mobilizar a coleta de dados em larga escala. Após a coleta de dados, a gestão da propriedade dos dados também é um grande desafio, claramente um problema que a encriptação e a IA combinadas podem resolver.

Além disso, há também a Descentralização do modelo e a Descentralização da Poder de computação. Embora muitas pessoas considerem longo que a Descentralização da Poder de computação não deva ser incluída aqui, eu acho que a Poder de computação é sem dúvida a parte mais importante da IA. Essas direções são muito longo para serem listadas uma por uma.

Eu pessoalmente tenho uma grande expectativa para a direção dos dados. No campo tradicional de IA, o desejo por dados já atingiu um nível extremamente sério. Qualquer pessoa que possa trazer dados, seja de Conformidade ou cinzentos, será bem-vinda. Por exemplo, quando Sam Altman lançou o Sora e foi perguntado se havia usado dados do YouTube, ele evitou responder a essa pergunta, porque claramente os usou e não tinha autorização. Há muitas coisas longo em torno dos dados que podemos fazer, e a tecnologia de encriptação tem uma grande oportunidade aqui. Por exemplo, podemos incentivar as pessoas a contribuir com um tipo específico de dados através da forma de “coleção para ganhar”.

Grande parte do modelo “XX para ganhar” do passado caiu no Esquema Ponzi porque não criou valor económico real. Mas a recolha de dados deve criar valor económico. Quer seja adquirido por empresas como dados individuais ou contribuído para o treinamento de IA como um conjunto de dados geral, há um enorme potencial. Ao mesmo tempo, a digitalização desses dados ajudará a civilização humana a avançar para a próxima era.

Ao projetar uma tokenomics razoável, encontrar áreas com Produto-Mercado Fit (PMF) ou Data-Market Fit, onde esses dados possam ser realmente utilizados, ter clientes dispostos a comprá-los e poderem ser amplamente utilizados para treinamento de IA, são direções que valem a pena explorar. Claro, muitos projetos já estão trabalhando nessa área, cada um focado em diferentes áreas de dados. Alguns projetos têm grande potencial, enquanto outros podem estar apenas seguindo a moda.

Poder de computação é um tópico comum. Pessoas de todo o mundo que seguem a direção da IA e criptomoedas estão explorando essa área e muitos projetos estão surgindo. Acredito que o poder de computação é a base de toda a execução de IA e não podemos enfatizar demais sua importância. A descentralização do poder de computação certamente terá um grande desenvolvimento no futuro.

Mas atualmente todas as plataformas ainda não são boas o suficiente, incluindo algumas plataformas muito populares. A primeira é que as instalações técnicas ainda não são boas o suficiente, agora realmente alcançaram a descentralização? Não, na verdade muitos são apenas plataformas de correspondência de poder de computação, a estrutura ainda é centralizada, apenas usando a tecnologia de criptografia para liquidação ou incentivo, ainda há uma grande lacuna em relação à rede de computação completamente descentralizada que desejamos.

Além disso, do ponto de vista do treinamento distribuído, ainda não é maduro. Porque o verdadeiro treinamento de IA requer enormes demandas de transferência de dados, e a arquitetura distribuída é difícil de atender. De fato, muitas empresas iniciantes estão construindo arquiteturas de treinamento distribuído, seja Web3 ou Web2, mas ainda não vimos soluções maduras até o momento. Isso resulta em arquiteturas imaturas para treinamento, que só podem ser usadas para inferência, mas há muitas soluções disponíveis para atender às demandas de inferência, enquanto o treinamento enfrenta escassez de Poder de computação. Se optar por uma plataforma Descentralização por motivos de privacidade, descobrirá que a proteção da privacidade também não é suficientemente boa, o que também não é maduro.

Além disso, acredito que a economia de agentes como um todo ainda não tenha se desenvolvido, mas pessoalmente tenho uma grande expectativa para o futuro desenvolvimento dos Agentes Autônomos. Se a inteligência dos Agentes melhorar significativamente no futuro, eles escolherão alugar Poder de computação na AWS ou alugar Poder de computação em uma rede de Descentralização que ninguém possa desligar, garantindo assim o trabalho contínuo pelos próximos 5, 10 ou até mais anos? Acho que a resposta é sem dúvida alguma.

Embora o Agente ainda não tenha alcançado esse nível, acredito que no futuro haverá definitivamente um Poder de computação Descentralização e uma rede de nuvem que ocuparão uma posição muito importante no mercado.

Muitas pessoas dizem que o florescimento do AI Agent será uma chave para a adoção em massa da encriptação. Quando você acha que essa chave provavelmente chegará?

王超: Atualmente, é difícil para mim fazer uma avaliação precisa disso. Eu realmente vi muitos projetos que fornecem infraestrutura para AI Agents, incluindo alguns que tentam colocar AI Agents na blockchain. Mas, até agora, tanto a maturidade da infraestrutura quanto os casos de uso da blockchain ainda estão em estágios iniciais.

Acredito que o primeiro cenário em que um agente de grande escala seja combinado com encriptação não seja na blockchain, mas sim quando o agente utilizar a tecnologia de encriptação na liquidação. É mais conveniente utilizar a tecnologia de encriptação do que abrir uma conta no Citibank, por exemplo. Se a própria tecnologia de encriptação, como o USDC, puder ser ainda mais aceita em conformidade, então o cenário de utilizar a encriptação como meio de pagamento pode amadurecer primeiro. Claro, isso pressupõe que a rede e as capacidades do agente também estejam maduras. Atualmente, os agentes ainda não estão suficientemente maduros para lidar com fluxos de fundos com segurança. Em uma perspectiva otimista, pode ser que em três a cinco anos surjam agentes de IA extremamente poderosos. Nessa época, essas IAs poderão usar amplamente a tecnologia de encriptação em seus próprios cenários de negócios, em vez de se colocarem na rede de encriptação.

Antes de falarmos sobre a cadeia de agentes, vamos falar sobre o uso de agentes. Se o futuro for composto por bilhões ou até mesmo trilhões de agentes, haverá relações econômicas extremamente complexas entre esses agentes e entre agentes e humanos. Essa rede econômica gigantesca, mesmo que apenas uma parte seja suportada pela criptografia da rede, aumentará o volume de criptografia em centenas ou mesmo milhares de vezes. Isso por si só é uma grande conquista.

No futuro, o Agente poderá realmente considerar a cadeia como seu lar. O Agente crescerá a partir da rede de encriptação, viverá na rede de encriptação e continuará a trabalhar de forma contínua, de acordo com sua própria vontade, obtendo um estado de quase permanência através da rede de encriptação. Isso pode ser um pouco distante, mas acredito que seja o futuro.

Agora já existe o Metropolis DAO, um DAO especializado em investir em IA. No futuro, haverá mais DAOs dedicados ao desenvolvimento de IA?

Wang Chao: Acredito que sim. Em primeiro lugar, se esperarmos que organizações como a OpenAI operem totalmente por meio de DAOs, como o BanklessDAO, colocando todo o trabalho e recursos dentro do framework do DAO, esse objetivo ainda está distante. Isso porque é muito difícil para o DAO lidar rapidamente com trabalhos complexos. Não que não seja possível, mas levará muito tempo.

A empresa se tornou altamente desenvolvida no século XX após 400 anos de desenvolvimento, e o DAO tem um longo caminho a percorrer para atingir esse nível. No entanto, se adotarmos um modelo de organização semelhante ao descentralizado e transferirmos a governança para o DAO, acredito que seja possível a curto prazo. Embora a OpenAI não tenha feito exatamente isso, a estrutura dela já reflete o pensamento de descentralização, envolvendo toda a sociedade (embora não tenha sido efetivamente alcançado). E a abordagem comunitária da Anthropic vai além da OpenAI.

Por exemplo, a Estabilidade. Emad (fundador da Estabilidade AI, ex-CEO) inicialmente queria transformar a Estabilidade numa DAO, mas depois percebeu que, com o estado atual do desenvolvimento das DAO, isso não era viável, por isso acabou por optar por uma abordagem centralizada. Se olharmos para os primeiros investidores da Estabilidade, são os fundos da Seed Club Ventures, e só na segunda ronda é que a Lightspeed entrou. Acredito que inicialmente era isso que ele queria, acabou por ceder no final.

Além disso, se não buscarmos uma colaboração completa por meio do DAO, podemos atribuir alguns módulos, como coleta de dados, ao DAO de coleta de dados, que também é uma forma importante de desenvolvimento de IA. Ou se é possível reunir talentos em um DAO de um campo específico para treinamento e ajuste de modelos em um campo específico, e contribuir juntos para um modelo vertical específico, essas são direções possíveis. Estou otimista em relação a essas direções.

“Apenas tendo dinheiro suficiente, pode-se sobreviver ao ciclo”

A capitalização de mercado da encriptação AI é de 300 bilhões, enquanto a capitalização de mercado do Finanças Descentralizadas é de 880 bilhões, a capitalização de mercado do Éter é de 4000 bilhões, a do BTC é de 1 trilhão, e a da NVIDIA é de 3 trilhões. Se a encriptação AI tiver um bom desenvolvimento no futuro, qual será o nível final da capitalização de mercado?

王超：我很不擅长Mercado secundário的预测，这个问题我肯定没有明确的答案。首先，我确实不擅长，再者，我觉得未来 AI 和encriptação也不容易分清。

Eu acredito que no futuro a encriptação e a IA certamente se integrarão em Profundidade, o que trará um fenômeno. Por exemplo, recentemente investimos em um projeto para fornecer pagamentos encriptados para o mercado de contratação de agentes de IA. Não se trata de um projeto de encriptação, apenas um projeto de IA que utiliza tecnologia de encriptação, e não irá emitir moedas. Mas se este projeto for bem-sucedido, poderá criar um mercado enorme, com um grande volume de atividades econômicas fluindo através dele anualmente, o que poderá subir centenas ou mesmo milhares de vezes, atingindo um valor de centenas de bilhões ou até trilhões.

De quem é considerado esse Limite de mercado? É considerado encriptação ou não? Se ele se tornar um mercado enorme, com grande fluxo de capital, pode fazer com que o ETH suba 50% e o Polkadot suba 30%, então de quem é considerada essa parte de subida? É considerado pela IA de encriptação ou pela IA tradicional? Acho que não consigo distinguir. No futuro, se a encriptação e a IA de Profundidade se fundirem e forem amplamente aplicadas, calcular o Limite de mercado separadamente se tornará ainda mais difícil.

Se analisarmos os dados de forma rigorosa, podemos ver assim. Espera-se que nos próximos dez ou quinze anos, a tecnologia de IA aumente significativamente o PIB global. Atualmente, o PIB global é de cerca de 100 trilhões de dólares por ano. Se a tecnologia de IA puder criar mais 100 trilhões de PIB nos próximos dez a quinze anos, acredito que seja razoável obter uma participação de 20% como suporte fundamental, ou seja, 20 trilhões.

Nos 20 trilhões, a energia elétrica e a capacidade de computação são suportes fundamentais, podendo representar 10 trilhões; empresas de modelagem, como a OpenAI, podem ficar com 5 trilhões; a camada de aplicação fica com 4 trilhões; e a camada de serviços restante fica com 1 trilhão. Muitos produtos criados nesses 20 trilhões usarão tecnologia de encriptação. Mesmo que a combinação de encriptação e IA só tenha penetrado 1% do mercado de IA como um todo, isso significa que a Crypto IA pode ficar com 200 bilhões.

Atualmente, a capacidade de captura de valor da rede Blockchain é muito fraca, o suporte de preço vem mais da narrativa e do impulso meme. A verdadeira captura de valor do uso da rede, eu acho que talvez seja apenas 20 bilhões de dólares por ano. Se a criptografia e a profundidade da IA se combinarem e começarem a ser amplamente aplicadas, isso poderá transformar o mercado de criptografia de um mercado baseado em narrativa e emoção para um mercado verdadeiramente suportado pela capacidade de captura de valor. Mas isso levará tempo, talvez dez ou quinze anos. Não espere ver essa mudança em um ou dois ciclos. O ciclo atual pode terminar em um ou dois anos, e na próxima rodada, três ou quatro anos depois, talvez não haja projetos especialmente poderosos. Mas para as equipes que trabalham seriamente neste campo, sobreviver ao ciclo da indústria pode significar liderar a indústria em oito anos. Mesmo que não sobrevivam, a inovação e a validação técnica ainda contribuirão muito para o desenvolvimento da indústria.

Recentemente, o novo projeto Sentient, co-fundado pela Polygon, arrecadou 85 milhões de dólares em uma rodada, quase atingindo o tamanho de financiamento tradicional de IA. No entanto, desencadeou controvérsias contínuas, com muitos considerando-o apenas um projeto PPT. O que você acha desse projeto de IA encriptação com um forte elenco de investidores e um fundador famoso?

王超: Do ponto de vista do investimento, tenho uma atitude neutra a ligeiramente positiva em relação a este tipo de projeto. Por que neutra a ligeiramente positiva? Porque também vi muitos projetos sem investidores famosos que se saíram muito bem no final, com inovações próprias. Não acho que seja absolutamente necessário ter investidores famosos ou um histórico brilhante para ter sucesso. No entanto, sem dúvida, um bom histórico de investimento pode ajudar o projeto a expandir o consenso. Uma equipe que fez coisas excelentes no passado pode ser chamada de uma equipe de empreendedores famosa, e isso certamente é uma validação de suas habilidades.

Em segundo lugar, as minhas expectativas para todos os projetos de IA de encriptação neste ciclo são que é impossível criar algo verdadeiramente útil. Tudo pode ser apenas uma validação de conceito, ou obter um pouco de PMF, mas o seu Limite de mercado e narrativa dependem principalmente das expectativas futuras de suporte. Se uma pequena equipe só conseguir angariar 3 milhões de dólares, talvez não consigam aguentar até esse dia; mas se uma grande equipe não estiver aqui apenas para arrecadar dinheiro, e estiver a fazer um trabalho sério, ao conseguir 85 milhões de dólares na primeira rodada, poderá fazer outra rodada de financiamento de 300 milhões de dólares em um ou dois anos, o que lhes dará a capacidade de sobreviver ao inverno financeiro. Se conseguirem acompanhar tecnicamente cada iteração, é possível que tenham sucesso daqui a alguns anos ou mais tarde.

Quando você olha para o início da Internet, muitas empresas conseguiram sobreviver ao inverno rigoroso e se estabeleceram. Por exemplo, a Amazon foi fundada em 1995. Quando a bolha da internet estourou em 2000, muitas empresas faliram, mas a Amazon sobreviveu e agora é um gigante da indústria.

Portanto, acho que, se um projeto como este for levado a sério, darei uma avaliação um tanto positiva a ele. Investir, no entanto, é outra questão; pode ser que eu não invista devido a uma avaliação muito alta, mas não considerarei que o projeto não é bom só porque ele arrecadou muito dinheiro. Pelo contrário, se realmente querem fazer algo, isso certamente é bom.

Incluindo investimentos em DAO e investimentos pessoais, qual é o seu investimento favorito em AI?

王超: No campo da IA, é difícil descrever como “mais satisfeito”, é mais apropriado dizer que estou “animado”. O projeto de IA que mais me anima atualmente é o Altera. A equipe por trás dele e seus objetivos são muito atraentes, e seu financiamento é muito forte. Em menos de 100 dias desde a sua fundação, eles já conseguiram duas rodadas de financiamento. A primeira rodada foi investida pela a16z SPEEDRUN, e a segunda rodada foi investida pelo fundo de tecnologia Profundidade, First Spark Ventures, do ex-CEO do Google, Eric Schmidt. O projeto Altera em si envolve a simulação do cérebro humano em computadores, o que pode ter uma boa sinergia com um fundo de tecnologia como o Profundidade.

Estou cheio de expectativas em relação a ele e acredito que muitos de seus experimentos certamente serão úteis para a humanidade entrando na próxima geração. Se for bem-sucedido, esse investimento poderá trazer retornos centenas ou mesmo milhares de vezes maiores. Mesmo que não seja bem-sucedido, não vou me arrepender, ficarei feliz por ter apoiado essa inovação.