Populismo varre Wall Street

Autor: Ben Mezrich, Fonte: Valor da Cadeia de Carbono

Ao longo dos anos, no vasto oceano do mercado de ações, os investidores de retalho parecem apenas poder desempenhar o papel de ‘pequenos camarões’, enfrentando as poderosas ‘grandes crocodilos’ das instituições financeiras, a sua existência é como idiotas, nascidos apenas para serem feitos de parvos.

No entanto, em 2021, um “incidente da estação do jogo” mudou as regras do jogo: os investidores de retalho na bolsa dos Estados Unidos uniram-se e encurtaram com sucesso as grandes cortinas de Wall Street, fazendo com que a Instituição financeira profissional saboreasse a amargura do fracasso.

Em maio de 2024, o homem que já causou uma grande agitação em Wall Street, o ‘super investidor de retalho’ Keith Gill, está de volta após três anos de silêncio. Que tipo de tempestade ele trará desta vez?

Vamos acompanhar o famoso escritor de ficção narrativa Ben Mezrich e relembrar os detalhes do ‘incidente da estação de jogos’, para entender a história por trás do investidor de retalho pequeno camarão que se levantou contra as posições curtas de Wall Street.

Unidos, investidor de retalho quer fazer um retorno

A história começa com um varejista de jogos físico chamado Game Station. A empresa de jogos “longos” de 35 anos, que já foi dona de mais de 5.500 lojas e já foi um nome familiar, entrou no ocaso sob o impacto da Internet, e seus próprios problemas de negócios também a fizeram desmoronar, e as ações da estação de jogos (GME) chegaram a cair para US$ 4 por ação, o que as pessoas chamavam de “ações de lixo”. Mas mesmo que a empresa esteja em declínio, ela ainda tem o apoio de seus fãs obstinados.

Keith Gill, um americano que cresceu na estação de jogos, é profundamente apaixonado por ela. Como um entusiasta amador de finanças, ele também fez muitos relatórios de pesquisa e sinceramente acredita que esta empresa está sendo seriamente subestimada. Em julho de 2019, esse assim chamado ‘amador’ comprou uma grande quantidade de GME com entusiasmo, não apenas para si, mas também postou longos artigos no fórum WSB (WallStreetBets), anexando seus próprios relatórios de pesquisa e capturas de tela da conta. Além disso, ele abriu uma conta no YouTube com o nome de ‘Roaring Kitty’ e, todas as noites, ele se encolhe no porão da casa alugada para gravar vídeos educativos sobre finanças.

Keith não está lutando sozinho. Em 2020, Ryan Cohen, um gênio do comércio eletrônico que revolucionou o mercado de varejo de animais de estimação, também comprou uma grande quantidade de ações da GME, impulsionando seu preço para a Ascensão. Isso deu a Keith uma grande confiança e ele começou a usar a estratégia ‘YOLO’ (apostar o máximo possível em uma única empresa), investindo todas as suas economias de uma vida na GME. Seus vídeos no YouTube, que costumavam ter apenas alguns minutos, agora duram várias horas, onde ele fala extensivamente sobre a GME e recomenda as ações da GameStop.

Rapidamente, os pequenos investidores reunidos no fórum da WSB acorreram ao som da notícia, com cada vez mais pessoas a assistir à sua transmissão ao vivo e as discussões nos posts a tornarem-se mais animadas. Para as pessoas comuns que lutam na vida, obter grandes lucros através de ações é o sonho de muitos, e a captura de tela postada por Keith mostra que ele obteve mais de 100.000 dólares de lucro apenas com um capital inicial de 5300 dólares. Os pequenos investidores começaram a ficar inquietos.

Mães solteiras que criam dois filhos, estudantes universitários confusos que estão prestes a se formar, futuras mães recém-casadas cujos planos foram perturbados pela pandemia… Inúmeras pessoas comuns como essas começaram a comprar GME em resposta ao apelo da comunidade Reddit WallStreetBets. Para eles, talvez no início fosse para mudar sua situação financeira precária, mas à medida que a situação evoluía, isso deixou de ser apenas sobre uma ação. As terríveis consequências da crise financeira de 2008 ainda estão frescas na memória, a ganância das grandes instituições financeiras levou inúmeras famílias americanas à ruína, enquanto eles continuaram a viver uma vida de luxo com a ajuda do governo. O ‘incidente GameStop’ é uma aventura e uma declaração de guerra dos investidores individuais pela sua classe e pela busca de uma vida melhor.

Porque, os grandes ursos estão clamando.

Wall Street: Tudo Sob Controle

O Wall Street Grand Posições Curtas da Curto Game Station é liderado pela Melvin Capital. Sim, esta empresa de fundos de alto perfil tem como alvo a Game Station desde a sua criação em 2014 e tem se comprometido a curturá-la para obter altos lucros. Seu fundador, Gab · Plotkin, é um dos mais poderosos profissionais da indústria financeira de Wall Street, tendo trabalhado para Steve · Cohen’s Syck Capital Advisors. Na sua opinião, a Curto é uma empresa muito razoável e “dentro de todas as regras do sistema financeiro”, pelo que mesmo que venda 140% das ações da GameStation, ainda pode dizer que não está a manipular as ações.

De fato, para os gigantes de Wall Street, no campo financeiro, eles são as próprias regras. Portanto, eles são confiantes e arrogantes. A famosa empresa de pesquisa Citron até twittou que iria fazer uma transmissão ao vivo, chamando investidor de retalho de ‘tolo’ e dizendo ‘nós entendemos posições curtas mais do que vocês, vamos explicar’. Como resultado, foram atacados ferozmente pelo investidor de retalho e tiveram que cancelar a transmissão ao vivo.

A Castle Investment, uma gigante de Wall Street, também sofreu perdas nesta batalha de short squeeze, mas está claro que essas gigantes financeiras de Wall Street farão de tudo através de conexões e corrupção para impedir a resistência dos investidores de retalho. Por exemplo, fechar o fórum WSB que os investidores de retalho usam para compartilhar informações, e manipular o aplicativo Robinhood que os investidores de retalho usam para comprar e vender ações, permitindo apenas vendas e impedindo compras. Assim, um short squeeze épico teve que ser interrompido.

Como disse Ken Griffin, CEO da Citadel, “as regras não são feitas para proteger as pessoas, mas para proteger o sistema”. Uma vez que você faça parte desse sistema, as regras irão protegê-lo.

Musk indignado

Ambos gigantes de capital, TSL (TSLA.O) fundador Elon Musk tem uma posição diferente de Wall Street. A razão é que TSL já foi atacado por posições curtas de Wall Street em 2012. Na época, essas posições curtas usaram suas próprias posições, além de relatórios negativos e incitação do público para reduzir o preço das ações da TSL, na esperança de tomar uma parte do bolo. Mas Musk e TSL superaram. Portanto, assim como ele e os amigos do fórum WSB, ambos experimentaram shorting e têm profunda aversão a posições curtas.

Com a acumulação de ressentimentos do passado, Musk ficou furioso e se uniu aos usuários do WSB para se opor ao inimigo comum, e de propósito, ele twittou erradamente a GameStop como “Gamestonk!!” (os investidores americanos usam “Stonk” para descrever decisões de investimento erradas, exageradas ou engraçadas, como comprar alto e vender baixo), e anexou o endereço do fórum WSB ao tweet, enviando para seus 42 milhões de seguidores, provocando uma explosão de opiniões públicas.

O jogo entre o Investidor de Retalho e Wall Street escalou para uma febre e o preço do GME subiu e desceu como uma montanha-russa. Os grandes ursos já pensaram que tinham chance de ganhar, afinal, “nós somos os profissionais”; E o investidor de retalho está unido e não repetirá o erro de 2008, quando a família faliu e a Instituição financeira saiu ilesa.

O resultado da batalha entre touros e ursos é o preço da GME, que tem sido uma montanha-russa, caindo para tão baixo quanto $8 por ação e subindo para $483 por ação em um momento, levando a Melvin Capital a sair do jogo. Em seguida, os gigantes de Wall Street se uniram e realizaram uma série de operações, incluindo proibição de investidores de retalho de comprar ações, restrição de postagens em fóruns, etc., levando o preço das ações da GME a cair novamente para $325 por ação. Em 4 de fevereiro de 2021, o preço das ações chegou a cair para $54 por ação.

Esta épica short squeeze, que atraiu a atenção de todo o país, finalmente chamou a atenção do seguimento do Congresso dos Estados Unidos, e muitas pessoas envolvidas foram convocadas para comparecer a uma audiência no Congresso para se defenderem. Depois de uma tensa e emocionante disputa, só restou um suspiro de desânimo.

**Continua

Após três anos, em 13 de maio de 2024, Keith Gill twittou novamente, com mais de 6 milhões de visualizações em 5 horas e mais de 7.000 comentários em 10 horas! As ações da GameStop subiram drasticamente após a abertura do mercado naquele dia, subindo mais de 110% em meia hora e acionando 6 circuit breakers durante a sessão.

Em 2 de junho, Keith Gill postou no fórum WSB, com capturas de tela mostrando que ele comprou 5 milhões de ações da GameStop a $21,27 por ação, totalizando US$ 115,7 milhões. O ‘super investidor de retalho’ está de volta ao mercado de ações, será que irá causar novas ondas?

O populismo varre Wall Street

Autor: Yan Yi, Pós-Doutoranda no Instituto de Pesquisa Financeira do Banco Popular da China

Mesmo a menor força, quando unida, pode abalar o mercado como uma roda gigante.

No início de 2021, no inverno que será lembrado pela história, uma tempestade financeira chamada ‘a batalha entre investidores de retalho e instituições’ varreu o mundo com o incidente da GameStop, que inesperadamente se transformou em uma história emocionante digna de um filme. No entanto, a verdade oculta por trás disso e as emoções explosivas são muito mais complexas do que a comédia aparente.

O protagonista do evento não é o investidor de retalho tradicional, mas um grupo de investidores dos diferentes estados dos EUA, com várias profissões, idades e origens. Entre eles, alguns são estudantes universitários recém-formados, cheios de curiosidade e sonhos em relação ao mundo financeiro; outros são veteranos experientes, acostumados com as flutuações do mercado. No entanto, todos eles se uniram por uma crença comum - desafiar as instituições financeiras que parecem intocáveis.

Na verdade, nos bastidores dessa batalha, não faltam os investidores institucionais. Eles se disfarçam habilmente como investidores de retalho, aproveitando sua grande vantagem financeira e assimetria de informações, buscando maximizar seus próprios interesses nesse jogo. No entanto, quando essa tempestade é amplamente divulgada como a ‘batalha entre investidores de retalho e instituições’, as pessoas são mais atraídas pelo espírito de resistência e desafio à autoridade.

Este espírito é como um fluxo claro, penetrando as paredes de ferro e cobre do mercado financeiro e inspirando ressonância em espectadores globais. Na área financeira, tradicionalmente dominada por grandes jogadores, a participação popular parece sempre tão fraca.

Desde a crise financeira de 2008, à medida que o público em geral ganhou uma compreensão mais profunda das táticas de manipulação de Wall Street, eles começaram a ficar irritados com as estratégias de negociação complexas e cláusulas discriminatórias, mas muitas vezes se sentiam impotentes para fazer qualquer mudança. No entanto, o incidente do GameStop parece ter aberto uma janela para eles, permitindo-lhes ver a possibilidade de confrontar as instituições.

Nesta batalha, os investidores individuais deixaram de ser espectadores e, aproveitando o poder das redes sociais, coordenaram-se e avançaram juntos. Eles estudaram o mercado, analisaram os dados e, embora o processo tenha sido difícil, a sensação de realização e alegria ao ver as instituições sofrerem pesadas perdas devido aos seus esforços foram suficientes para superar qualquer fadiga. Mais importante ainda, eles provaram que, mesmo a menor das forças, quando unida, pode mover o grande navio do mercado.

O incidente da estação de jogos não é apenas uma batalha de dinheiro e poder, mas também um hino que celebra a crença, coragem e união. Ele diz ao mundo que, neste mundo cheio de incertezas, nada é impossível, desde que haja amor, sonhos e perseverança no coração. Este espírito continuará a inspirar as gerações futuras, permitindo-lhes continuar a busca das suas próprias jornadas heroicas em diferentes áreas.

Num mundo altamente interconectado, a disseminação do conhecimento já não está limitada pela geografia e pelo tempo, e a partilha de competências profissionais tornou-se mais conveniente do que nunca, abrindo assim caminho para inúmeros sonhadores alcançarem o sucesso. É precisamente neste contexto que a corretora online Robinhood surgiu, como uma brilhante estrela nova, iluminando o céu do setor financeiro e silenciosamente reescrevendo as regras financeiras.

Robin Hood nasceu com um ideal quase revolucionário - “democratizar as operações financeiras”. Abandona o incómodo intermediário do sistema TradFi e liga diretamente o investidor de retalho ao mercado, prometendo quebrar a velha ordem dos “intermediários fazem a diferença”. A partir do seu nome, as pessoas podem ter um vislumbre da ambição e orgulho de “roubar os ricos e ajudar os pobres”. O fundador de Robin Hood certa vez tuitou: “Queremos tornar o comércio acessível a todos, ricos ou pobres”. Esta frase, como uma rajada de vento fresco, soprou a melancolia nos corações do Investidor de Retalho e estimulou o seu entusiasmo pela participação no mercado financeiro.

Com o surgimento da Robinhood, uma ‘revolução dos cidadãos’ no mundo financeiro está silenciosamente em ascensão. Muitos corretores sentiram a pressão e seguiram o exemplo, lançando plataformas de negociação sem comissões, o que reduz a barreira de entrada para que mais pessoas comuns possam entrar no mercado de ações, um domínio que costumava ser inacessível. Em pouco tempo, o grupo de investidores de retalho dos EUA cresceu rapidamente, trazendo consigo um desejo de riqueza e liberdade, e tornando-se uma força a ser reconhecida.

E nesta onda de revolução, o fórum Wallstreetbets tornou-se o lar espiritual dos investidores individuais. Embora haja todo tipo de postagens aqui, desde postagens sem importância até análises de Profundidade, é essa mistura de peixes e dragões que gera infinitas possibilidades. O fórum tem muitos analistas financeiros experientes que já trabalharam em Wall Street. Eles postam anonimamente suas opiniões e compartilham estratégias aqui, liderando a ação coletiva dos investidores individuais com seu conhecimento profissional. Quando grupos de investidores individuais compram ou vendem ações no mercado de acordo com essas estratégias, eles realmente afetam e até decidem o mercado, o que é sem dúvida um poderoso desafio à autoridade do TradFi.

Com a gradual redução da assimetria de informações, os investidores de varejo não são mais receptores passivos, mas começaram a agir proativamente, usando sua sabedoria e unidade para enfrentar as Instituição financeira, que costumavam estar no topo. Essas instituições, que costumavam governar o mercado com tamanho e termos favoráveis, agora enfrentam desafios sem precedentes. Aqueles que costumavam se sentir desesperados com o mercado financeiro agora se transformaram em membros do grande exército de investidores livres, que não apenas possuem conhecimento profissional, mas também sabem como usar o poder da Web social para realizar a troca de informações e a coordenação de estratégias com alta eficiência.

O incidente da GameStop foi o clímax da ‘revolução do investidor de retalho’. Com insatisfação em relação à exploração pelas instituições financeiras e sede de liberdade, os investidores de retalho impulsionaram o preço das ações da GameStop para níveis sem precedentes. Eles sabiam que a batalha poderia não ser vencida, mas tinham a certeza de que criar alguma confusão para as instituições financeiras que lucraram em cima deles por tanto tempo já era uma vitória. Quando o preço das ações da GameStop finalmente caiu e as forças do mercado mais uma vez mostraram seu poder irresistível, muitos investidores de retalho sofreram perdas significativas, mas estavam cheios de orgulho e satisfação. Eles provaram que 'os investidores de retalho podem lutar contra a autoridade financeira’, e essa crença como uma chama já foi profundamente enraizada em seus corações.

Embora o incidente da GameStop tenha terminado, seu impacto está longe de dissipar-se. Não foi apenas um confronto intenso entre duas forças desiguais no mercado financeiro, mas também uma vitória sobre crença, coragem e união. Para os investidores de retalho envolvidos, não apenas tiveram sua primeira experiência no mercado de ações, mas também validaram seu próprio valor e desafiaram a autoridade. Para Wall Street, essa batalha certamente soou um alarme estrondoso, lembrando as instituições da necessidade de enfrentar o poder dos investidores de retalho e reexaminar as regras do jogo. Nos dias futuros, independentemente das mudanças no mercado, as possibilidades transformadoras demonstradas pela batalha da GameStop continuarão a inspirar mais pessoas a avançar corajosamente e explorar as infinitas possibilidades do campo financeiro.

Neste vasto mar do mercado financeiro, cada grande evento ocorre como ondas gigantes, não apenas perturbando a calma do mercado, mas também afetando profundamente o destino de cada participante. A partir de uma série de eventos financeiros, não é difícil perceber que os problemas que o mercado precisa refletir são muito mais complexos do que parecem, envolvendo questões como a equidade de mercado, a criação de regras e a Gestão de risco.

Em primeiro lugar, a discriminação entre investidores de retalho e investidores institucionais por parte da Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos e das corretoras é como um abismo intransponível que impede o desenvolvimento saudável do mercado. A existência dessas cláusulas não só intensifica a desigualdade no mercado, mas também torna extremamente difícil para os investidores de retalho avançarem sob a pressão dupla da assimetria da informação e da falta de regras justas. Portanto, é um assunto urgente e importante resolver como definir e ajustar essas cláusulas de forma científica e razoável, garantindo que todos os investidores possam competir de forma justa sob as mesmas regras. Isso requer uma revisão do quadro regulatório existente, um fortalecimento da supervisão regulatória e incentivo aos participantes do mercado para que cumpram as regras conscientemente e trabalhem juntos para manter a justiça e a equidade do mercado.

Em segundo lugar, manter a equidade do mercado não é apenas uma questão de ajustar as regras, mas também exige o estabelecimento de um mecanismo de Gestão de risco completo para prevenir a recorrência de situações extremas como a “volatilidade dos corretores de valores”. O incidente da estação de jogos expôs a vulnerabilidade do mercado em certos aspectos e nos fez perceber profundamente que só podemos efetivamente mitigar os riscos do mercado, garantindo a operação estável do mercado, através de esforços em várias frentes, como fortalecer a regulamentação, aumentar a transparência do mercado e aperfeiçoar o mecanismo de gestão de emergências.

Mais uma vez, vamos analisar o problema do mecanismo de shorting no Mercado de capitais. Permitir shorting de ações acima do Limite de mercado de 100%, embora aumente a Liquidez e eficiência do mercado em certa medida, também fornece um terreno fértil para shorting malicioso. Como gerir eficazmente o risco de shorting malicioso das empresas listadas, ao mesmo tempo que se mantém a vitalidade do mercado, será um desafio comum para os participantes do mercado. Isso requer o estabelecimento de um sistema regulatório sólido para shorting, o reforço da monitorização e aplicação de sanções para as atividades de shorting, ao mesmo tempo que orienta os participantes do mercado a adotar conceitos de investimento corretos, contribuindo assim para o desenvolvimento saudável do mercado.

Além disso, à medida que o poder dos investidores de retalho continua a aumentar, como podemos prevenir possíveis situações caóticas e pensar profundamente sobre como lidar com o ambiente de mercado em que os investidores de retalho e as instituições estão em conflito. Isso requer, por um lado, fortalecer a educação dos investidores e melhorar a sua capacidade profissional; por outro lado, orientar os investidores institucionais a desempenhar um papel ativo, fornecendo serviços de investimento de qualidade e fortalecendo a comunicação e interação com investidores de retalho, a fim de construir em conjunto um ambiente de mercado harmonioso e estável.

Por fim, quando a onda de ‘populismo’ finalmente chega aos mercados financeiros, as regras tradicionais de Wall Street já não conseguem se adaptar à nova situação de mercado. A capacidade do mercado financeiro de resistir ao impacto dessa transformação depende da capacidade de ajustar as regras do jogo e se adaptar às mudanças do mercado. Isso requer uma mentalidade aberta, um espírito inovador e uma determinação firme para impulsionar o desenvolvimento contínuo do mercado financeiro.

Em resumo, a partir do incidente da Game Station, podemos ver que o desenvolvimento do mercado financeiro não é uma jornada tranquila, mas sim um processo complexo cheio de desafios e oportunidades. Somente através de reflexão profunda, abordagem proativa e inovação contínua, podemos navegar com segurança nessas águas agitadas.