Cofundador da Arch Lending defende empréstimos com base nas participações em Bitcoin

Himanshu Sahay, cofundador e CTO da Arch Lending, argumenta que detentores de Bitcoin deveriam contrair empréstimos contra suas posições em vez de gastar a criptomoeda. Sahay cofundou a Arch Lending no início de 2022 com o CEO Dhruv Patel, e a empresa oferece empréstimos cripto lastreados com excesso de garantia contra Bitcoin, Ethereum e Solana, levantou US$ 5 milhões em 2024 e mantém a garantia dos clientes em custódia qualificada sem rehypothecation. A posição de Sahay espelha estratégias de private banking em que clientes ricos tomam empréstimos contra ativos com valorização, como ouro e imóveis, em vez de vendê-los, preservando o potencial de crescimento de longo prazo do ativo enquanto acessam liquidez.

Sahay Enquadra Bitcoin como Ativo de Reserva, Não Moeda

Sahay rejeita a narrativa de pagamentos ao consumidor para o Bitcoin apesar do amadurecimento da Lightning Network e do crescimento do comércio agentic. “Eu sou, na verdade, a favor de uma visão diferente. Acredito que o Bitcoin deve ser um ativo de reserva, não uma moeda. Sim, ele pode ser usado como moeda hoje com a Lightning Network e você pode ir lá embaixo e pagar seu café. Mas meu ponto é que você deve mantê-lo como ativo de reserva, assim como você manteria ouro ou imóveis”, disse Sahay. A VanEck projeta que um único Bitcoin poderia valer US$ 21 milhões até 2049 se mantiver uma taxa anual composta de crescimento de 25%. Em março de 2025, o presidente Trump assinou uma ordem executiva estabelecendo a U.S. Strategic Bitcoin Reserve.

Arch Lending Aplica Modelo de Private Banking ao Bitcoin

O argumento de Sahay é extraído diretamente de como bancos privados orientam seus clientes mais ricos. “No mundo do private banking, quando você chega a um certo nível de ativos, você nunca vende. Você sempre toma empréstimo contra eles em uma moeda estável e então usa isso para quaisquer despesas que você precise, quaisquer investimentos que você precise. Mas o seu ativo, que está crescendo, vai continuar sendo, sempre, o seu ativo de reserva”, disse Sahay. Em vez de vender Bitcoin e disparar um evento tributável, os detentores o dão como garantia e tomam empréstimos em dólares ou stablecoins contra ele. O Bitcoin precisa ser movido para fora da custódia própria para contrair o empréstimo, mas o ativo continua se valorizando enquanto o detentor gasta o produto do empréstimo.

Bitcoin Pizza Day Ilustra o Custo de Oportunidade de Gastar

Em 22 de maio de 2010, Laszlo Hanyecz usou 10.000 Bitcoin para comprar duas pizzas do Papa John's, um momento que a comunidade celebra todos os anos como Bitcoin Pizza Day. Na época, essas moedas valiam aproximadamente US$ 41. Pelos preços atuais, valeriam mais de US$ 700 milhões. No momento em que este texto foi escrito, um Bitcoin era negociado por cerca de US$ 71.380. Sahay alerta sobre esse custo de oportunidade: gastar um ativo que, segundo o seu cálculo, está dobrando aproximadamente a cada dois anos. “O CAGR do Bitcoin nos últimos cinco anos é de cerca de 35%. Obviamente, isso vai se comprimir à medida que o Bitcoin se torne mais maduro. Mas não vai ser um ativo estável em momento nenhum, e eu não acho que deva ser”, disse Sahay.

FAQ

O que Himanshu Sahay disse sobre Bitcoin?

Himanshu Sahay, cofundador e CTO da Arch Lending, disse que Bitcoin deve ser mantido como um ativo de reserva em vez de ser gasto como moeda. Ele defende que os detentores devem tomar empréstimos contra seus holdings de Bitcoin em vez de vendê-los, espelhando estratégias de private banking usadas com ouro e imóveis.

O que é Arch Lending?

A Arch Lending é uma empresa cofundada no início de 2022 por Himanshu Sahay e pelo CEO Dhruv Patel. A empresa faz empréstimos cripto lastreados com excesso de garantia contra Bitcoin, Ethereum e Solana, levantou US$ 5 milhões em 2024 e mantém a garantia dos clientes em custódia qualificada sem rehypothecation.

O que aconteceu no Bitcoin Pizza Day?

Em 22 de maio de 2010, Laszlo Hanyecz usou 10.000 Bitcoin para comprar duas pizzas do Papa John's. Na época, essas moedas valiam aproximadamente US$ 41. Pelos preços atuais, valeriam mais de US$ 700 milhões; um único Bitcoin era negociado por cerca de US$ 71.380 no momento em que este texto foi escrito.