A Barclays rebaixa as ações da AB InBev devido à tributação sobre bebidas alcoólicas no Brasil e ao efeito-base da Copa do Mundo

Barclays rebaixou as ações da AB InBev de acima do peso para peso igual no dia 27 (horário local), citando como principais riscos a nova taxação “sin” do Brasil e os efeitos de base pós-Copa do Mundo. O analista Lawrence Wyatt apontou mudanças regulatórias no Brasil, no mercado central de lucros da AB InBev, como a principal preocupação. O Brasil está implementando uma taxação “sin” sobre produtos não saudáveis a partir de janeiro do ano que vem, e o negócio de cerveja do país responde por aproximadamente 11% da receita consolidada da AB InBev.

A taxa “sin” do Brasil expõe 48% do EBITDA da Ambev a partir de janeiro do ano que vem

A nova taxação “sin” do Brasil sobre produtos não saudáveis será implementada a partir de janeiro do ano que vem. A Barclays analisou que 48% do EBITDA da Ambev está exposto a essa taxação. A Ambev é a subsidiária brasileira da AB InBev. O negócio de cerveja no Brasil representa aproximadamente 11% da receita consolidada da AB InBev. Lawrence Wyatt apontou a mudança regulatória no Brasil como um grande risco em um relatório publicado no dia 27.

Barclays alerta que o efeito de base pós-Copa do Mundo FIFA de 2026 deve pressionar comparações futuras

A Barclays disse estar preocupada de que o período posterior ao fim da Copa do Mundo FIFA de 2026 seja um fardo. O aumento do consumo de álcool durante o período do Mundial é provável que seja um fenômeno temporário e deve pesar de forma significativa nas comparações de desempenho futuras. A Barclays afirmou que o salto no consumo de álcool durante a Copa do Mundo é altamente provável de permanecer como um evento único.

Valuation forward da AB InBev é 18x maior do que o da Heineken e da Carlsberg

A Barclays destacou que a avaliação forward da AB InBev (índice preço sobre lucro futuro) está excessivamente alta, superando em mais de 18 vezes a de concorrentes como Heineken e Carlsberg. A Barclays avaliou que é difícil justificar a atual valoração premium, considerando a maturação do volume de mercado no Brasil, a incerteza sobre impostos e os efeitos de base da Copa do Mundo.

Ações da AB InBev fecham em baixa de 0,97% a US$ 80,87 após rebaixamento

As ações da AB InBev fecharam a US$ 80,87, caindo US$ 0,79 (0,97%) em relação ao dia anterior, após a avaliação negativa da Barclays. Segundo a CNBC no dia 27 (horário local), a Barclays rebaixou sua recomendação de investimento para a AB InBev (NYS:BUD) de acima do peso para peso igual.

FAQ

Por que a Barclays rebaixou as ações da AB InBev no dia 27?

A Barclays rebaixou a AB InBev de acima do peso para peso igual devido à nova taxação “sin” do Brasil que começa em janeiro do ano que vem e às preocupações com o efeito de base pós-Copa do Mundo FIFA de 2026. O analista Lawrence Wyatt identificou mudanças regulatórias no Brasil como o principal risco.

Quanto do negócio da AB InBev está exposto à taxação “sin” do Brasil?

O negócio de cerveja no Brasil responde por aproximadamente 11% da receita consolidada da AB InBev. A Barclays analisou que 48% do EBITDA da Ambev está exposto à taxação “sin”, que será implementada a partir de janeiro do ano que vem.

O que aconteceu com o preço das ações da AB InBev após o rebaixamento?

As ações da AB InBev fecharam a US$ 80,87, caindo US$ 0,79 (0,97%) em relação ao dia anterior, após o anúncio do rebaixamento pela Barclays no dia 27 (horário local).