BCA Research: Bolha de IA impulsionada por ganhos insustentáveis, não por avaliações; alerta de 30 de maio

De acordo com o Chief Strategist da BCA Research, Peter Berezin, em 30 de maio, a atual bolha do mercado de IA é principalmente um fenômeno movido por lucros, e não uma bolha tradicional de avaliação. Diferentemente das antigas bolhas de ações, caracterizadas por disparadas nos índices preço sobre lucro (PE), os setores ligados à IA — especialmente os semicondutores — apresentam avaliações relativamente racionais, mas carregam expectativas de lucros insustentáveis. Berezin traçou paralelos com os setores de habitação e de bancos antes da crise financeira de 2008, nos quais os múltiplos de PE pareciam benignos, enquanto o crescimento dos lucros subjacentes se mostrou insustentável.

As vendas de semicondutores cresceram de forma parabólica, embora os indicadores de demanda por IA ainda não tenham sinalizado um iminente colapso da bolha. Berezin ressaltou que os investidores devem acompanhar métricas de demanda real de IA em tempo real, em vez de depender apenas das previsões de lucros de Wall Street, já que os preços das ações normalmente caem meses antes de analistas ajustarem as orientações para baixo.