Bernstein mantém a TSMC acima da média; a receita do 2º trimestre supera as previsões, enquanto a demanda por processos avançados supera a oferta

De acordo com a Bernstein, a receita do 2T da TSMC atingiu o topo da orientação e superou ligeiramente as expectativas do mercado em 16 de julho, impulsionada pela forte demanda por nós de processo avançados e chips de IA. A empresa mantém a classificação Outperform, com preço-alvo para o ADR dos EUA de US$ 430, o que implica alta de 14% em relação ao fechamento de 13 de julho.

A Bernstein estima que o capex da TSMC em 2026 ficará em US$ 53 bilhões e, em 2027, em US$ 68 bilhões, com capacidade mensal de CoWoS chegando a 135.000 wafers até o fim de 2026 e 195.000 até o fim de 2027. O analista espera que a margem bruta de 2026 se expanda de cerca de 60% para 65%, impulsionando o crescimento do lucro por ação de aproximadamente 50% para 102 em dólares de Taiwan. Apesar do aumento do interesse nos serviços de foundry da Samsung e da Intel, a Bernstein acredita que o forte avanço tecnológico da TSMC e as limitações de capacidade vão limitar o impacto de curto prazo nas receitas.