Bitcoin (BTC) foi negociado abaixo de US$ 64.000 na quinta-feira, enquanto a estreia mais “hawkish” do presidente do Federal Reserve, Kevin Warsh, abalou os ativos de risco, com traders precificando o aumento das chances de uma alta da taxa antes do fim do ano. A movimentação ocorreu no mesmo dia em que os ETFs spot de bitcoin registraram uma saída líquida de US$ 82,2 milhões, de acordo com a SoSoValue, com o FBTC da Fidelity sendo o único fundo a registrar uma entrada relevante, de US$ 14 milhões. A pressão sobre os ativos cripto refletiu a incerteza mais ampla do mercado sobre a direção da política do Fed, com metade dos membros do Federal Open Market Committee agora vendo uma alta da taxa antes do fim do ano.
Fluxos de ETF de Bitcoin registram saída líquida de US$ 82,2 milhões
ETFs spot de bitcoin registraram uma saída líquida de US$ 82,2 milhões na quinta-feira, segundo a SoSoValue. O FBTC da Fidelity foi o único fundo a registrar uma entrada relevante, de US$ 14 milhões. ETFs spot de ether (ETH) registraram uma saída líquida de US$ 29,4 milhões, liderada por US$ 9,9 milhões em retiradas do Grayscale Ethereum Mini Trust.
A sequência de saídas teve uma interrupção breve na terça-feira, quando os fundos registraram uma entrada líquida estreita de US$ 10,1 milhões após várias semanas de retiradas. Essa reversão foi de curta duração, já que a saída líquida de US$ 82,2 milhões de quarta-feira a interrompeu.
Bitcoin opera 15% abaixo do “True Market Mean” em US$ 77.200
O bitcoin negocia 15% abaixo do seu onchain “True Market Mean” de US$ 77.200, um desconto que mantém o regime mais amplo em território de mercado baixista, apesar de uma recuperação a partir das mínimas deste mês, disse a Glassnode em um relatório de quarta-feira.
O MVRV de curto prazo, que acompanha o lucro ou prejuízo não realizado dos coins movidos nos últimos 155 dias, subiu para 0,90 ante 0,81, mas segue abaixo da linha de equilíbrio de 1,0. A base de custo implícita para esse grupo fica perto de US$ 72.600, deixando os compradores recentes com cerca de 10% de prejuízo em média.
A capitalização realizada, a base de custo agregada dos coins em circulação, encolheu 1,45% ao longo de 90 dias para US$ 1,07 trilhão. A variação de sete dias quase parou em -0,18%, o primeiro sinal de que as saídas de capital da rede podem estar desacelerando.
A liquidez spot ficou mais favorável desde a queda do bitcoin em direção a US$ 60.000. A profundidade da carteira de pedidos da Binance mudou decisivamente para as compras, com a liquidez do lado comprador agora superando as ordens de venda paradas pela maior margem em meses, segundo o relatório.
Mudança na política do Federal Reserve impulsiona volatilidade no mercado
A queda do bitcoin entre maio e junho acompanhou um prêmio de risco geopolítico mais amplo ligado à guerra EUA-Irã, com o ativo caindo cerca de 22% de US$ 77.486 para uma mínima de US$ 60.861, enquanto petróleo e ouro atraíram ordens de “safe haven”, segundo a Glassnode.
Este semana, o memorando de cessar-fogo entre Washington e Teerã desfez grande parte dessa pressão, já que o petróleo caiu de US$ 86 para US$ 76, e o bitcoin consolidou sua recuperação na faixa dos US$ 60.000, segundo análise.
O primeiro encontro de Kevin Warsh na liderança, na quarta-feira, eliminou a orientação adiantada, encurtou a declaração pós-reunião e omitiu seu próprio “dot” das projeções de taxa de juros, amplamente monitoradas, disse Kyle Rodda, Analista Sênior de Mercados Financeiros da Capital.com.
Metade dos membros do Federal Open Market Committee agora vê uma alta de taxa antes do fim do ano, elevando a probabilidade de alta precificada pelo mercado para 90%. A mudança fez as ações e o ouro caírem e o dólar subir, acrescentou Rodda.
“Uma ave ‘hawk’ nunca muda as suas penas”, argumentou Rodda, apontando que os instintos do Warsh, focados em inflação, como governador do Fed nos anos 2000, estão voltando a ganhar força agora que ele segura o martelo.
Lacie Zhang, Analista de Pesquisa da Bitget Wallet, em comentário compartilhado exclusivamente com o The Block, caracterizou o selloff de quarta-feira no bitcoin e no ouro como uma reação ao tom do Fed, e não à sua decisão, já que a manutenção da taxa em si já estava precificada. “Um Fed mais hawkish pode ser precificado; um Fed menos comunicativo é mais difícil de proteger”, explicou ela.
Ela também espera que a volatilidade deixe de se concentrar em torno das reuniões do FOMC e, em vez disso, se espalhe por cada divulgação de CPI, PPI, PCE e dados de empregos entre agora e dezembro, com os mercados “negociando cada divulgação de dados como uma entrada ao vivo de política”, previu Zhang.
Analistas debatem impacto geopolítico no preço do bitcoin
Mike McCluskey, cofundador e CEO da plataforma de tokenização tx e ex-executivo de contas da Fidelity Investments, contrapôs que a movimentação do preço do bitcoin nesta semana não é um jogo puro de geopolítica.
O principal fator de oscilação é se uma queda sustentada nos preços do petróleo recalibra o cenário de inflação o suficiente para alterar a política do Fed, um canal que se move mais lentamente do que a reação do mercado às manchetes de cessar-fogo sugere.
O teste real, em sua visão, será a assinatura agendada para sexta-feira na Suíça, dado o status provisório do acordo, sanções que persistem e a ameaça de ataques renovados caso as negociações nucleares falhem.
Traders que ficaram “queimados” com reversões em abril e no começo de junho estão recorrendo ao reconhecimento de padrões em vez de manchetes, acrescentou McCluskey. ETFs spot de bitcoin precisariam encadear entradas até sexta-feira para a alta começar a parecer um “reposicionamento institucional genuíno, e não uma repentina alta de alívio”, escreveu ele.
Média móvel de 200 semanas do Bitcoin fica perto de US$ 62.358
As quedas do bitcoin abaixo da sua média móvel de 200 semanas, agora perto de US$ 62.358, historicamente marcaram alguns dos melhores pontos de entrada do mercado, disse Thomas Perfumo, Economista-Chefe da Kraken.
Fechamentos abaixo desse nível ocorreram em cerca de 10% dos dias de negociação desde meados de 2017, e compradores nesses níveis acabaram registrando retornos medianos acima de 100% dentro de um ano e acima de 300% em dois.
“O tempo mediano para empatar o investimento foi de apenas dois dias”, disse Perfumo, acrescentando que a queda mediana para esses compradores no ano seguinte foi de apenas 9%.
Uma pesquisa com gestores de fundos cripto para o boletim de Funding do The Block mostrou que a maioria ainda espera que o bitcoin caia antes de qualquer recuperação, citando incerteza macro, liquidez mais fraca e capital migrando para operações ligadas à IA.
O Chief Investment Officer da Bitwise, Matt Hougan, rechaçou totalmente essa questão nesta semana, argumentando que identificar um fundo importa menos do que saber se o próximo topo do ciclo ainda está à frente. “Na verdade, essa é a pergunta errada para investidores de longo prazo fazerem”, disse ele em uma nota aos clientes.
De acordo com a página de preços do The Block, o bitcoin mudou de mãos pela última vez perto de US$ 63.900, enquanto a segunda maior criptomoeda, ether, foi negociada abaixo de US$ 1.750.
FAQ
O que fez o Bitcoin cair abaixo de US$ 64.000 na quinta-feira?
O bitcoin foi negociado abaixo de US$ 64.000 na quinta-feira, enquanto a estreia mais “hawkish” do presidente do Federal Reserve, Kevin Warsh, abalou os ativos de risco. Metade dos membros do Federal Open Market Committee agora vê uma alta da taxa antes do fim do ano, elevando a probabilidade de alta precificada pelo mercado para 90%. A mudança fez as ações e o ouro caírem e o dólar subir.
Quanto os ETFs de Bitcoin perderam com saídas na quinta-feira?
ETFs spot de bitcoin registraram uma saída líquida de US$ 82,2 milhões na quinta-feira, segundo a SoSoValue. O FBTC da Fidelity foi o único fundo a registrar uma entrada relevante, de US$ 14 milhões. ETFs spot de ether registraram uma saída líquida de US$ 29,4 milhões, liderada por US$ 9,9 milhões em retiradas do Grayscale Ethereum Mini Trust.
Qual é a posição atual do Bitcoin em relação ao seu True Market Mean?
O bitcoin negocia 15% abaixo do seu “True Market Mean” onchain de US$ 77.200, segundo a Glassnode. O MVRV de curto prazo subiu para 0,90 ante 0,81, mas segue abaixo da linha de equilíbrio de 1,0. A base de custo implícita para esse grupo fica perto de US$ 72.600, deixando os compradores recentes com cerca de 10% de prejuízo em média.
