A Bitcoin Japan anunciou que seu conselho aprovou um pacote de financiamento com a EVO Fund, sediada nas Ilhas Cayman, que poderia levantar cerca de 9,66 bilhões de ienes (US$ 59,5 milhões) em recursos líquidos, segundo um Q&A de acionistas publicado no site da empresa. O pacote, divulgado na quinta-feira, inclui 662 milhões de ienes (US$ 4,1 milhões) destinados à primeira compra de bitcoin (BTC) da companhia. A empresa listada em Tóquio, antes conhecida como revendedora de vestuário Marusho Hotta, ainda não comprou nenhum bitcoin desde que adotou sua estratégia de tesouraria no ano passado.
Bitcoin Japan Estrutura Financiamento com Obrigação Conversível e Direitos de Ações
O pacote de financiamento combina uma obrigação conversível zero-coupon de 1,5 bilhão de ienes (US$ 9,2 milhões), a ser paga integralmente na data de fechamento, com uma segunda série de direitos de subscrição de ações que poderia gerar mais 8,2 bilhões de ienes (US$ 50 milhões) no preço inicial de exercício, caso seja exercida ao longo de cerca de 12 meses, de acordo com o Q&A. Ambos os instrumentos têm precificação com taxa móvel, com preço inicial de conversão e exercício de 138 ienes e piso de 69 ienes. A EVO Fund usou a estrutura, às vezes descrita como a versão japonesa de um facility de equity “at-the-market”, para financiar o acúmulo de bitcoin da Metaplanet.
A conversão e o exercício completos no preço inicial criariam cerca de 70,3 milhões de novas ações, equivalente a 95,33% da quantidade de ações existente da empresa. Se a obrigação for convertida no preço do piso e todos os warrants forem exercidos, as novas ações potenciais seriam iguais a 110,08% do total de ações existentes, segundo o protocolo de financiamento da Bitcoin Japan. A empresa disse que os exercícios são geralmente limitados a 10% das ações em aberto por mês e que seu conselho pode recomprar os títulos pelo preço de emissão.
Ações da Bitcoin Japan Caem Após Anúncio do Financiamento
As ações da Bitcoin Japan operaram a uma mínima de 87 ienes na sexta-feira, mínima do ano até então, antes de fechar em 99 ienes, queda de 26,7% em relação ao fechamento de quinta-feira, segundo dados da Nikkei.
Empresa Aloca 7% dos Recursos para Compra de Bitcoin
O bitcoin representa cerca de 7% dos recursos planejados do pacote de financiamento. O Q&A destina 3,76 bilhões de ienes (US$ 23,1 milhões) a investimentos em private equity, incluindo deals de IA antes de IPO, 3,5 bilhões de ienes para um investimento em mineração de terras raras de US$ 20 milhões, 1,45 bilhão de ienes (US$ 8,9 milhões) para um negócio de robô como serviço em Tóquio e 290 milhões de ienes (US$ 1,8 milhão) para capital de giro, com implantação programada entre agosto de 2026 e fevereiro de 2028.
Bitcoin Fica em Quarto Lugar na Ordem de Prioridade do Financiamento
O bitcoin está em quarto lugar na ordem de financiamento da empresa. Os recursos antecipados da obrigação irão para private equity, enquanto a alocação para bitcoin depende de a EVO Fund exercer warrants suficientes para financiar as alocações anteriores de private equity, terras raras e robótica, de acordo com o Q&A. “Participações em bitcoin não são um KPI”, disse a empresa no documento, acrescentando que sua única métrica é o valor intrínseco de longo prazo por ação.
Programa de Warrants Anterior da Macquarie Gerou Proventos Parciais
A alocação de bitcoin substitui uma que não recebeu financiamento. Um programa de warrants de dezembro, destinado à Macquarie, gerou 3,1 bilhões de ienes (US$ 19,1 milhões) de um total planejado de 5,7 bilhões de ienes (US$ 35,1 milhões) após a queda das ações da empresa, e o bitcoin não recebeu nenhum dos recursos, segundo o Q&A. Os proventos de dezembro foram direcionados a duas posições de infraestrutura de IA: um interesse em um fundo correspondente a 100.800 ações da SpaceX adquiridas a US$ 122 cada, ao qual a empresa atribuiu um valor de referência não auditado de cerca de 2,8 bilhões de ienes (US$ 17,2 milhões) em 30 de junho, e uma posição de 1,17 bilhão de ienes (US$ 7,2 milhões) na startup de robótica Figure AI, registrada ao custo.
Bakkt Holdings Concede Empréstimo de Ações à EVO Fund
A Bakkt Holdings, maior acionista da empresa, vai emprestar à EVO Fund até 2 milhões de ações, cerca de 2,7% das ações em circulação, sem taxa, até agosto de 2027, segundo o Q&A, que afirmou que o empréstimo é limitado a vendas para hedge contra exercícios reais e que a Bakkt mantém dividendos e direitos de voto. A Bakkt adquiriu cerca de 30% dos direitos de voto então detidos pela Marusho Hotta, do grupo RIZAP, no ano passado em agosto, com o presidente da Bakkt International, Phillip Lord, posteriormente instalado como CEO.
O investidor Michael Lerch possui indiretamente 100% dos direitos de voto da EVO Fund, de acordo com o Q&A. A Bitcoin Japan disse que um comitê independente considerou que o financiamento era necessário e apropriado de acordo com as regras de listagem da Bolsa de Valores de Tóquio, em uma opinião datada de 15 de julho, e afirmou que revisou relatórios de saldo de ativos líquidos de múltiplos prime brokers e confirmou que a EVO Fund tinha recursos suficientes.
Bitcoin Japan Registra Oitava Perda Operacional Anual Consecutiva
A empresa reportou receita de 2,96 bilhões de ienes (US$ 18,2 milhões) e perda operacional de 462 milhões de ienes (US$ 2,8 milhões) no ano fiscal encerrado em março de 2026, marcando sua oitava perda operacional anual consecutiva. A Bloomberg informou em novembro que a Bolsa de Valores de Tóquio estava analisando um controle mais rigoroso dessas empresas, embora nenhuma decisão tivesse sido finalizada na época.
FAQ
Quanto a Bitcoin Japan alocou para sua primeira compra de bitcoin?
A Bitcoin Japan alocou 662 milhões de ienes (US$ 4,1 milhões) para sua primeira compra de bitcoin, o que representa cerca de 7% dos 9,66 bilhões de ienes (US$ 59,5 milhões) planejados como recursos líquidos do pacote de financiamento com a EVO Fund.
Qual é a ordem de prioridade para a alocação de recursos da Bitcoin Japan?
O bitcoin está em quarto lugar na ordem de financiamento da empresa. Os recursos antecipados da obrigação irão para private equity, enquanto a alocação para bitcoin depende de a EVO Fund exercer warrants suficientes para financiar as alocações anteriores de private equity, terras raras e robótica, de acordo com o Q&A de acionistas.
O que aconteceu com o preço das ações da Bitcoin Japan após o anúncio do financiamento?
As ações da Bitcoin Japan operaram a uma mínima de 87 ienes na sexta-feira, mínima do ano até então, antes de fechar em 99 ienes, queda de 26,7% em relação ao fechamento de quinta-feira, segundo dados da Nikkei.
