Ações de mineração de Bitcoin disparam à medida que aumenta a demanda por infraestrutura de IA

Abertura

As empresas de mineração de Bitcoin TeraWulf (WULF), Hut 8 (HUT), IREN (IREN) e Riot Platforms (RIOT) registraram aumentos significativos nas cotações em 26 de maio. A TeraWulf subiu 17% após anunciar a aquisição de um novo terreno para data center no Kentucky, enquanto a Hut 8, IREN e Riot Platforms fecharam o pregão com alta de mais de 5%. A alta ocorreu quando investidores passaram a se concentrar na possibilidade de mineradores de cripto se beneficiarem da demanda por infraestrutura de inteligência artificial, já que suas atuais grandes infraestruturas energéticas se tornaram cada vez mais valiosas. Esse movimento aconteceu em meio a um cenário mais amplo de força do mercado: no mesmo dia, o S&P 500 atingiu uma nova máxima histórica acima de 7.500, impulsionado principalmente por continuidade do ritmo em tecnologia e ações de semicondutores. O Philadelphia Semiconductor Index, que acompanha grandes fabricantes de chips dos EUA, subiu 5,6% em 26 de maio e agora está em alta de quase 77% no acumulado do ano. O impulso se espalhou para as ações de mineração de Bitcoin, à medida que investidores focam uma vantagem crítica que os mineradores já possuem: vasta infraestrutura de energia.

Mineradores de Bitcoin controlam uma infraestrutura elétrica substancial

De acordo com pesquisa da Bernstein, 11 mineradores de Bitcoin listados publicamente controlam coletivamente cerca de 27 gigawatts de capacidade de energia existente e planejada. Analistas acreditam que o acesso a eletricidade confiável está se tornando um dos maiores gargalos para escalar a infraestrutura de inteligência artificial globalmente. Diferente de muitos startups de IA e provedores de nuvem, os mineradores de Bitcoin já operam instalações em grande escala com acesso substancial à energia e sistemas industriais de refrigeração.

A Bernstein destacou a IREN como um dos exemplos mais claros dessa transição, observando que a empresa expandiu de forma constante além da mineração de Bitcoin e mais profundamente para serviços de infraestrutura voltados a IA. Analistas também apontaram o acordo da IREN com a Microsoft, estimando que o negócio de IA em nuvem da empresa poderia eventualmente gerar aproximadamente US$ 3,7 bilhões em receita anual.

Desafios técnicos na conversão de infraestrutura

Core Scientific oferece um dos exemplos conhecidos de transformação na indústria. Antes o maior minerador de Bitcoin da América do Norte, a empresa entrou com pedido de falência durante o crash cripto de 2022, antes de depois se reposicionar como provedor de infraestrutura de IA por meio de acordos de vários bilhões de dólares com a CoreWeave.

As instalações de mineração de Bitcoin foram originalmente projetadas para máquinas ASIC otimizadas especificamente para mineração de cripto. Cargas de trabalho de IA dependem de clusters de GPUs, que exigem sistemas de refrigeração diferentes, infraestrutura de rede e uma densidade de potência significativamente maior. Segundo estimativas do setor, converter instalações de mineração existentes em infraestrutura pronta para IA pode levar de seis a doze meses, além de exigir investimentos substanciais de capital.