Bitcoin inicia contagem regressiva de 100.000 blocos para a halving de 2028

A rede Bitcoin cruzou oficialmente um marco-chave de contagem regressiva, com cerca de 100.000 blocos restantes antes do próximo evento de halving programado para acontecer no início a meados de 2028. As halving do Bitcoin ocorrem automaticamente a cada 210.000 blocos e reduzem em 50% a recompensa por bloco paga aos mineradores, um mecanismo central para a política monetária fixa do Bitcoin. Diferentemente das moedas fiduciárias, em que bancos centrais expandem a oferta de dinheiro, o cronograma de emissão do Bitcoin está “hardcoded” no protocolo da rede e limitado a um fornecimento máximo de 21 milhões de moedas. Com base no tempo médio de produção de blocos do Bitcoin de aproximadamente 10 minutos, a próxima halving é projetada para ocorrer no início a meados de 2028, embora o momento exato dependa dos ajustes futuros de dificuldade de mineração e das condições de taxa de hash da rede.

Mecânica da Halving e Redução de Oferta

A halving mais recente ocorreu em abril de 2024, na altura do bloco 840.000, reduzindo os prêmios aos mineradores de 6,25 BTC para 3,125 BTC por bloco. A halving que vem por aí reduzirá ainda mais a emissão para 1,5625 BTC por bloco. Na taxa de emissão atual após a halving de 2024, cerca de 450 novos BTC entram em circulação por dia. Depois da próxima halving, esse número cairá para aproximadamente 225 BTC por dia, apertando ainda mais a oferta nova de Bitcoin entrando no mercado.

Analistas frequentemente citam a redução previsível da emissão de oferta como uma das características econômicas definidoras do Bitcoin. Historicamente, as halving do Bitcoin ocorreram em 2012, 2016, 2020 e 2024, e os períodos anteriores de halving foram seguidos por uma valorização substancial do preço nos meses e anos seguintes.

Adoção Institucional e Dinâmica de Mercado

A aproximação da próxima halving acontece durante um período de rápida expansão da participação institucional nos mercados de Bitcoin. Desde a aprovação dos ETFs de spot de Bitcoin nos EUA, as entradas institucionais se tornaram um fator dominante na formação de preços e na liquidez do mercado. Os ETFs de spot de Bitcoin nos EUA agora administram, coletivamente, bem mais de US$ 100 bilhões em ativos, aumentando de forma expressiva a exposição institucional à classe de ativos.

Participantes do mercado observam que a oferta circulante de Bitcoin disponível para negociação continua encolhendo enquanto detentores de longo prazo, ETFs, custodiante e tesourarias corporativas acumulam moedas. Combinado com o cronograma de emissão em queda, a dinâmica de oferta mudou em relação aos ciclos anteriores de halving.

Economia da Mineração e Consolidação

A economia da mineração de Bitcoin está se tornando cada vez mais competitiva após cada ciclo de halving. Recompensas menores por bloco reduzem a receita dos mineradores, a menos que isso seja compensado por preços mais altos de Bitcoin ou por um aumento na atividade de taxas de transação. As empresas de mineração aceleraram os esforços de consolidação e a expansão de infraestrutura após a halving de 2024.

Grandes empresas de mineração de capital aberto, incluindo Marathon Digital, Riot Platforms, CleanSpark e Core Scientific, têm continuado investindo fortemente em upgrades de ASIC e em infraestrutura de energia para manter a lucratividade sob condições de menor emissão.

À medida que as recompensas por bloco seguem caindo nos ciclos futuros, espera-se que as taxas de transação desempenhem um papel maior para sustentar os incentivos aos mineradores e a segurança da rede. A receita de taxas de transação oscilou durante períodos de alta atividade da rede nos últimos dois anos, impulsionada em parte por inscrições de Ordinals, tokens BRC-20 e pela demanda crescente por liquidação on-chain.

A taxa de hash total da rede Bitcoin continuou atingindo novas máximas apesar da redução da emissão após a halving de 2024, refletindo investimentos contínuos em infraestrutura de mineração e a competição por produção de blocos. A contagem regressiva da halving reforça a narrativa mais ampla do Bitcoin como um ativo digital escasso, com um cronograma de oferta previsível, servindo como um dos indicadores de longo prazo mais acompanhados nos mercados de cripto.