BlackRock envia carta pública de 17 páginas exigindo que a OCC remova o limite máximo de 20% para reservas tokenizadas

Conforme noticiado pela CCN em 7 de maio, a BlackRock, no prazo final do período de consulta pública do projeto de lei GENIUS, apresentou ao Office of the Comptroller of the Currency (OCC), órgão regulador monetário dos EUA, uma carta pública de 17 páginas, pedindo que o OCC remova do rascunho a restrição de 20% como limite para a proporção de ativos de reserva tokenizados emitidos por detentores de stablecoins. Em sua carta, a BlackRock aponta diretamente que essa limitação “não tem relação” com as considerações de segurança e estabilidade do OCC.

Cinco exigências centrais da BlackRock

(Fonte: Regulations.gov)

Com base na carta pública enviada pela BlackRock à Regulations.gov, a empresa apresentou as seguintes cinco solicitações específicas:

· Definir explicitamente ETFs de títulos do Tesouro dos EUA para ativos elegíveis como reservas

· Ampliar o alcance da proteção da zona segura, alcançando um nível de proteção semelhante ao de fundos do mercado monetário governamentais

· Incluir notas do Tesouro dos EUA de taxa flutuante de curto prazo (prazo não superior a dois anos) na lista de ativos elegíveis

· Adotar uma abordagem de diversificação baseada em princípios, introduzindo cláusulas opcionais de zona segura em vez de diretrizes obrigatórias

· Criar um processo de aprovação de reservas transparente

Contexto do rascunho do OCC: estrutura legislativa do GENIUS e base do limite de 20%

Conforme a CCN, as regras do rascunho do OCC foram elaboradas com base no projeto de lei GENIUS aprovado em julho de 2025. Essa lei estabelece os requisitos de reservas para stablecoins pessoais (PPSI) e o arcabouço legislativo federal, e a data-limite para as diretrizes finais do OCC é janeiro de 2027. No fim de fevereiro de 2026, o OCC publicou regras em forma de rascunho, detalhando exigências específicas para instituições emissoras de stablecoins sujeitas à supervisão federal em relação à composição das reservas, liquidez, capital e custódia.

Ainda segundo a CCN, o OCC enquadrou o limite de 20% como um mecanismo de controle de risco sistêmico para impedir que emissores de stablecoins se concentrem demais em uma única ferramenta tokenizada. O objetivo é garantir a diversificação dos ativos de reserva e mitigar riscos emergentes, como vulnerabilidades de contratos inteligentes, risco de liquidação com finalização e risco operacional; sua lógica é semelhante aos princípios regulatórios tradicionais na indústria bancária, que limitam a exposição a risco de contraparte em operações únicas.

Tamanho do fundo BUIDL e dados do mercado de Tesouro tokenizado

De acordo com dados da RWA.xyz (em 5 de maio de 2026), o fundo BUIDL da BlackRock operando na Ethereum (fundo de liquidez digital institucional em dólares, lançado em 2024) tem um volume de ativos próximo de US$ 2,6 bilhões. Ele oferece a investidores institucionais exposição on-chain a Tesouros dos EUA de curto prazo e serve como principal suporte de reserva para o USDtb da Ethena e o JupUSD da Jupiter (stablecoin na rede Solana).

Com base na mesma fonte de dados, o USYC da Circle lidera o mercado de Tesouros tokenizados com um volume de cerca de US$ 2,9 bilhões. Segundo a CCN, até o início de 2026 o valor de mercado total de títulos públicos dos EUA tokenizados já havia ultrapassado US$ 15 bilhões.

Perguntas frequentes

Em qual proposta de regulamentação a BlackRock apresentou objeção formal ao OCC?

Conforme a carta pública enviada pela BlackRock à Regulations.gov, a BlackRock se opôs ao limite de 20% de reservas tokenizadas proposto pelo OCC no rascunho de diretrizes para implementar o GENIUS. O motivo é que a restrição “não tem relação” com as considerações de segurança do OCC, e os riscos devem ser definidos pelas características dos ativos subjacentes, e não por aplicações de blockchain.

Quando o GENIUS foi aprovado e qual é a data-limite das diretrizes finais do OCC?

De acordo com a CCN, o projeto de lei GENIUS foi aprovado em julho de 2025. A data-limite para as diretrizes finais do OCC é janeiro de 2027, e as regras de rascunho foram publicadas no fim de fevereiro de 2026.

Qual é o tamanho atual do fundo BUIDL da BlackRock?

De acordo com dados da RWA.xyz (em 5 de maio de 2026), o fundo BUIDL da BlackRock tem um volume de ativos próximo de US$ 2,6 bilhões. Ele opera na Ethereum, oferece a investidores institucionais exposição on-chain a Tesouros dos EUA de curto prazo e fornece suporte de reservas para vários projetos de stablecoin baseados em Solana.