Fed de Boston: Sensibilidade a Choques de Petróleo Diminui, EUA Enfrentam Menor Risco de Estagflação Hoje

De acordo com uma pesquisa do Federal Reserve de Boston divulgada hoje (5 de junho), a sensibilidade da economia dos EUA a choques nos preços do petróleo caiu significativamente, em razão do aumento da eficiência energética e da elevação da produção doméstica de petróleo bruto. Diferentemente da crise energética dos anos 1970, os preços mais altos do petróleo não representam mais grandes riscos ao emprego; as novas vagas criadas pela expansão do setor de energia compensam parcialmente as pressões em outras indústrias, reduzindo substancialmente a probabilidade de estagflação.

No entanto, o relatório alertou que as reservas de emprego enfraquecidas por choques de energia podem prolongar as pressões inflacionárias decorrentes do aumento dos preços da energia. O Fed deve priorizar o controle da inflação em vez de preocupações com recessão. Os mercados esperam que o Fed mantenha as taxas estáveis em junho, embora alguns dirigentes tenham começado a discutir possíveis altas mais tarde neste ano. Enquanto isso, a Morgan Stanley vê os aumentos atuais nos preços do petróleo como interrupções temporárias de oferta e espera que as taxas dos EUA provavelmente permaneçam estáveis ao longo do ano, com um possível ciclo de cortes começando em 2027.