A Daishin Securities eleva o preço-alvo da SK Square para 2,10 milhões de won na linha de negociação de ações DR premium da SK Hynix

A Daishin Securities, em 13 de julho, elevou sua previsão de preço-alvo das ações da SK Square para 2,10 milhões de won, ante 1,87 milhão de won, citando o prêmio sobre os recibos depositários (DR) em dólares dos EUA da SK Hynix e os efeitos esperados de valorização do valor corporativo. A corretora reduziu a taxa de desconto aplicada ao valor patrimonial líquido (NAV) para 30% de níveis anteriores, refletindo o aumento da capitalização de mercado da SK Hynix e o prêmio dos DRs nos EUA. A Daishin Securities avaliou que o impulso de alta da SK Square provavelmente continuará no curto prazo, impulsionado pela estrutura de participações da empresa, na qual aproximadamente 98% do seu NAV consiste no valor das ações da SK Hynix.

Desempenho das ações da SK Square desde novembro de 2024

Desde que a SK Square anunciou seu plano de valorização do valor corporativo em novembro de 2024, a ação subiu 1716%, superando o ganho de 1164% da SK Hynix no mesmo período. Após o anúncio, em novembro, de um plano revisado para reduzir a taxa de desconto do NAV alvo de 50% para 30%, a SK Square subiu 483% em comparação com o aumento de 311% da SK Hynix.

Retornos aos acionistas da SK Hynix impactam a avaliação da SK Square

A Daishin Securities afirmou que a expansão dos retornos aos acionistas da SK Hynix beneficiará diretamente o valor corporativo da SK Square. Dividendos da SK Hynix servem tanto como entradas de caixa quanto como fontes de financiamento para os retornos aos acionistas da SK Square, enquanto quaisquer programas de recompra e cancelamento de ações aumentariam o valor das participações da SK Square. A corretora observou que retornos adicionais aos acionistas, financiados por capital levantado com a listagem de DRs nos EUA, elevariam ainda mais o valor corporativo da SK Square.

O prêmio dos DRs da SK Hynix nos EUA sustenta o potencial de alta

Os recibos depositários da SK Hynix listados recentemente nos mercados dos EUA estão sendo negociados com um prêmio de aproximadamente 15-18% sobre as ações domésticas. A Daishin Securities analisou casos históricos de KT e SK Telecom, constatando que as ações domésticas frequentemente subiram junto com a formação dos prêmios de DR, e avaliou que a SK Hynix pode seguir um padrão semelhante. A corretora calculou o valor justo da SK Square em 2,063 milhões de won e definiu o preço-alvo em 2,10 milhões de won, o que representa aproximadamente 46% de potencial de alta em relação aos níveis atuais. O analista Kim Hoe-jae declarou: “Aplicamos uma taxa de desconto de 30% ao NAV, refletindo o peso crescente da capitalização de mercado da SK Hynix e o prêmio dos DRs. Os dividendos da Hynix, as recompras de ações e os DRs são todos fatores centrais que podem impulsionar a valorização das ações da SK Square e as entradas de caixa.”

FAQ

Qual foi o preço-alvo que a Daishin Securities definiu para as ações da SK Square em 13 de julho?
A Daishin Securities elevou o preço-alvo das ações da SK Square para 2,10 milhões de won, ante os 1,87 milhão de won anteriores, aplicando uma taxa de desconto de 30% ao valor patrimonial líquido para refletir o crescimento da capitalização de mercado da SK Hynix e o prêmio dos recibos depositários nos EUA.

Como as ações da SK Square se saíram em comparação com a SK Hynix desde novembro de 2024?
A SK Square subiu 1716% desde o anúncio do seu plano de valorização do valor corporativo em novembro de 2024, superando o ganho de 1164% da SK Hynix no mesmo período. Após o plano revisado, em novembro, reduzir o desconto do NAV alvo para 30%, a SK Square ganhou 483% versus o aumento de 311% da SK Hynix.