Analista da Hana Securities projeta KOSPI em 10.000 após acertar a correção

O analista da Hana Securities, Lee Jae-man, que previu com precisão uma grande correção do KOSPI um mês antes, afirmou em entrevista em 23 de que o KOSPI poderia atingir 10.000 pontos após recuperar as máximas anteriores. Lee baseou sua previsão no lucro líquido anual das empresas listadas no KOSPI chegando a 740-750 trilhões de won este ano e superando 1.000 trilhões de won no próximo ano. Lee anteriormente ganhou atenção do mercado por publicar um relatório que identificava o momento em que a capitalização de mercado da SK Hynix ultrapassaria a da Samsung Electronics como o pico do KOSPI, cerca de um mês antes de a correção começar.

Lee Jae-man Identificou a Superação da Capitalização da SK Hynix sobre a Samsung como Pico do KOSPI

Lee Jae-man, chefe da Divisão de Análise de Investimentos Globais da Hana Securities, publicou um relatório cerca de um mês antes de a correção começar, apontando o momento em que a capitalização de mercado das ações ordinárias da SK Hynix superaria a da Samsung Electronics. No dia 22 do mês passado, quando o KOSPI fechou em 9.114,55, a capitalização de mercado da SK Hynix superou a da Samsung Electronics. No dia seguinte, o KOSPI fechou em 8.203,84, queda de 9,99% em relação ao pregão anterior, entrando em uma fase de correção.

Queda de 43% da SK Hynix Avaliada como Excessiva

Lee avaliou a situação atual da SK Hynix, que despencou 43% em relação ao pico intradiário, como “fundamentalmente diferente de 2022, quando havia preocupações com déficits e ocorreu uma queda excessiva”. Uma queda semelhante também ocorreu no período do fim de 2022 a 2023, mas refletia preocupações de retorno aos déficits, tornando a natureza da situação atual diferente.

Cálculo da Meta do KOSPI com Base nos Níveis de Lucro das Empresas

Lee citou a escala de lucros das empresas listadas como base para sua previsão do índice. Considerando que o índice ficou entre 2.000 e 3.000 quando o lucro líquido anual do KOSPI estava na faixa de 200 trilhões de won, o nível de índice apropriado para o lucro líquido estimado deste ano de 740-750 trilhões de won seria 7.500-8.000. Como a previsão de lucro líquido para o próximo ano deve exceder 1.000 trilhões de won, Lee considerou que 10.000 pontos é possível. Lee afirmou: “Mesmo sem considerar indicadores difíceis como a relação preço/lucro (PER), KOSPI 10.000 é possível do ponto de vista de que o índice é determinado pelo nível de lucro.”

Samsung Electronics e SK Hynix Identificadas como Líderes do Rali

Lee identificou Samsung Electronics e SK Hynix como ações que liderarão a recuperação. O raciocínio é que o mercado ainda está focado em setores com forte crescimento de lucros e que as duas empresas devem apresentar crescimento dos resultados no próximo ano. Lee afirmou: “Quando os semicondutores se estabilizarem e o mercado de ações se recuperar, materiais, componentes e equipamentos de semicondutores, bem como equipamentos de energia relacionados à infraestrutura de IA, ainda manterão a liderança.” Ele designou a margem operacional como um indicador para medir os preços futuros das ações de semicondutores. Disse: “Todo mundo sabe que uma margem operacional de 80% não consegue ser mantida. Então, onde fica o ponto de fundo é importante. Com base na SK Hynix, se a margem operacional chegar a até 50%, ela conseguirá receber um múltiplo mais alto do que a TSMC.”

No dia 23, o KOSPI fechou em 7.096,89, alta de 299,19 pontos (4,40%) em relação ao pregão anterior, recuperando o patamar de 7.000.

FAQ

O que Lee Jae-man previu sobre o KOSPI em 23?
Lee Jae-man afirmou em entrevista em 23 que o KOSPI poderia atingir 10.000 pontos após recuperar as máximas anteriores, com base em os lucros corporativos chegarem a 740-750 trilhões de won este ano e superarem 1.000 trilhões de won no próximo ano.

Quando a capitalização de mercado da SK Hynix ultrapassou a da Samsung Electronics?
No dia 22 do mês passado, quando o KOSPI fechou em 9.114,55, a capitalização de mercado da SK Hynix ultrapassou a da Samsung Electronics. No dia seguinte, o KOSPI caiu 9,99% para 8.203,84, entrando em uma fase de correção.

Quais ações Lee identificou como líderes do rali?
Lee identificou Samsung Electronics e SK Hynix como ações que liderarão a recuperação, destacando que as duas devem apresentar crescimento dos lucros no próximo ano e que o mercado está focado em setores com forte crescimento de lucros.