A Hanwha Investment & Securities recomenda ações do KOSPI para compra abaixo de 7.300

A Hanwha Investment & Securities emitiu um relatório no dia 15 recomendando que os investidores iniciem compras em etapas quando o KOSPI cair abaixo de 7.300 e busquem compras agressivas abaixo de 6.600. O analista Ahn Hyun-guk prevê que o KOSPI deve oscilar entre 6.600 e 8.000 durante julho e agosto. A recomendação ocorre após uma queda recente acentuada que eliminou grande parte do “peso” de preço do mercado doméstico, embora o analista tenha identificado a falta de uma correção significativa nas ações dos EUA como um fator de risco potencial para novas perdas.

Hanwha Investment & Securities define níveis de compra do KOSPI em 7.300 e 6.600

Ahn Hyun-guk afirmou no relatório que a alta volatilidade deve continuar durante julho e agosto. O analista classificou a faixa abaixo do KOSPI 7.300 como zona de compra em etapas e a abaixo de 6.600 como zona de compra agressiva. O nível de 7.300 representa uma queda de aproximadamente 20% em relação ao pico anterior. De acordo com a análise, correções do KOSPI superiores a 20% ocorreram apenas uma vez a cada três anos, em média, nos últimos 50 anos. O limite inferior de 6.600 corresponde ao patamar do índice no fim de abril, antes de o mercado ter começado a ficar extremamente concentrado em semicondutores.

Analista atribui a queda recente a ajuste de velocidade, não a reversão de tendência

Ahn avaliou o mergulho recente do KOSPI como um processo de desaceleração de um ritmo excessivamente rápido de alta, e não como um sinal de que a tendência de alta foi encerrada. O analista destacou que o KOSPI devolveu mais da metade dos ganhos anteriores com a queda recente. O relatório afirma que o “peso” atual do preço não é significativo, dada essa magnitude de ajuste de velocidade. Ainda assim, o analista recomendou priorizar realização de lucro no curto prazo em vez de holding no longo prazo, devido à volatilidade elevada contínua.

O relatório apontou enfraquecimento dos fatores de suporte em comparação com períodos anteriores. A taxa de crescimento ano a ano dos depósitos de clientes — que indica o poder de compra de investidores de varejo — disparou para 153,1% em março, mas desde então desacelerou para 66,8%. Padrões históricos mostram que o momento de alta do mercado de ações também enfraquece em períodos em que as taxas de crescimento dos depósitos caem.

As expectativas do mercado em torno dos resultados de semicondutores também estão se moderando. O número de atualizações de preço-alvo em corretoras, em torno dos anúncios preliminares trimestrais da Samsung Electronics, caiu de 17 em outubro, 20 em janeiro e 17 em abril para 5 neste mês. Rebaixamentos de preço-alvo apareceram pela primeira vez em um ano, sugerindo a possibilidade de uma desaceleração na melhora dos lucros nos próximos 12 meses.

Relatório identifica estabilidade do mercado dos EUA como principal fator de risco

O relatório apontou a correção no mercado de ações dos EUA como o único fator de risco para ações coreanas. O KOSPI recuou 25,3% em relação à máxima de 1 ano, enquanto a queda do índice Nasdaq é de apenas 4,5%. Em casos anteriores desde 2020, quando as ações coreanas despencaram primeiro, as ações dos EUA caíram posteriormente com defasagem de tempo, fazendo as ações coreanas voltarem a cair.

O analista ressaltou a necessidade de acompanhar a queda das razões preço/lucro (P/L) das principais 7 empresas de tecnologia dos EUA — “Magnificent 7” — em relação ao Nasdaq de forma mais ampla. O P/L prospectivo para 12 meses do Nasdaq está em 23,6 vezes, enquanto NVIDIA e Microsoft negociam a 18,8 vezes e 19,9 vezes, respectivamente. Ahn afirmou que os investidores precisam determinar se a queda das razões P/L das ações de tecnologia representa um aumento no atrativo de valuation ou uma redução no valor que os investidores atribuem aos lucros de empresas ligadas à inteligência artificial. O analista recomendou monitoramento próximo das tendências do mercado dos EUA e do “Magnificent 7”, mesmo durante rebotes do mercado doméstico.

Setor de semicondutores deve liderar o rebote

O relatório antecipa que os semicondutores, que tiveram as maiores quedas recentes, devem subir primeiro durante as fases de recuperação do mercado. No entanto, o analista aconselhou considerar também ações de baterias e software, já que a atividade de compra de investidores de varejo está se espalhando por múltiplos setores.

FAQ

Quais são os níveis de compra do KOSPI recomendados pela Hanwha Investment & Securities?
A Hanwha Investment & Securities recomenda compra em etapas abaixo de 7.300 e compra agressiva abaixo de 6.600, de acordo com o relatório do analista Ahn Hyun-guk emitido no dia 15.

Por que o relatório identifica ações dos EUA como fator de risco para ações coreanas?
O KOSPI caiu 25,3% em relação à máxima de 1 ano, enquanto o Nasdaq recuou apenas 4,5%. Padrões históricos desde 2020 mostram que, quando as ações coreanas despencam primeiro, as ações dos EUA caem em seguida com defasagem de tempo, fazendo as ações coreanas voltarem a cair novamente.