A avaliação da Helion dispara para US$ 15,5 bilhões, com a meta de fornecer energia para a Microsoft em 2028

A startup de fusão nuclear Helion anunciou em 5 de junho a conclusão de uma rodada Series G de US$ 465 milhões, com valuation de US$ 15,5 bilhões, quase triplicando em relação ao patamar de 2025. Sam Altman revelou em uma entrevista deste ano com Musk que detém cerca de um terço das ações da Helion. A rodada acontece enquanto a Helion constrói sua primeira usina, a Orion, com o objetivo de fornecer energia para a Microsoft até 2028.

Rodada de US$ 465 milhões: composição de investidores confirmada

De acordo com o comunicado oficial da Helion, esta rodada Series G foi liderada pela Thrive Capital; novos investidores incluem Alta Park Capital, Anti Fund e BoxGroup; e os acionistas existentes Capricorn Technology Impact Funds, Lightspeed Venture Partners e um fundo de doação de uma universidade também acompanharam.

Após a conclusão desta rodada, a Helion atingiu uma valuation de US$ 15,5 bilhões, quase triplicando em relação ao patamar de 2025.

PPA da Microsoft e a usina Orion

O acordo de compra de energia de fusão (PPA) firmado entre a Helion e a Microsoft é um caso pioneiro no setor. Os principais termos confirmados são: a Helion se compromete a fornecer ao menos 50 MW de energia comercial de fusão nuclear à rede elétrica até o mais tardar em 2028, para a Microsoft — especificamente, para seus data centers no centro do estado de Washington. A primeira usina, a Orion, está atualmente em construção.

O CEO David Kirtley, ao responder questionamentos externos sobre a viabilidade da tecnologia, afirmou: «Não queremos ficar falando de fusão nuclear; queremos é construí-la». Vale notar que parte dos físicos de fusão nuclear tem ceticismo em relação às alegações da Helion, em parte porque a Helion publica pouquíssimos artigos em periódicos revisados por pares, dificultando que pesquisadores externos verifiquem independentemente sua base física.

Onda recente de rodadas na corrida da fusão nuclear

Nos últimos meses, a corrida da fusão nuclear já acumulou mais de US$ 1 bilhão em investimentos. Rodadas recentes confirmadas incluem: Focused Energy, cerca de US$ 240 milhões (anunciada na semana passada); Thea Energy, cerca de US$ 100 milhões (anunciada na semana passada); Inertia Energy, rodada A de US$ 450 milhões (anunciada em fevereiro de 2026, saindo também do modo oculto); Type One Energy, em processo de captação de uma rodada B de US$ 250 milhões. No entanto, a maioria das empresas de fusão admite que a primeira usina comercial em escala só deve operar por volta de 2035; a meta da Helion para 2028 é o caso mais agressivo no setor.

Perguntas frequentes

A rota de tecnologia de fusão nuclear da Helion tem alguma diferença fundamental em relação às outras empresas?

A maioria das startups de fusão segue uma linha que usa ímãs ou lasers para confinar um plasma a temperaturas extremamente altas. A energia gerada pela fusão é então usada para movimentar turbinas a vapor para gerar eletricidade, semelhante ao princípio das usinas a carvão — apenas com uma fonte de calor diferente. A Helion, por sua vez, pula a etapa da turbina a vapor: faz o plasma se expandir e empurrar/constringir o campo magnético diretamente, convertendo esse movimento mecânico em saída de corrente, de maneira semelhante a sistemas de frenagem regenerativa de veículos elétricos. A Helion afirma que isso reduz significativamente perdas de energia na conversão; porém, por falta de artigos revisados por pares, a parte externa não consegue verificar de forma independente essa alegação.

O fato de Sam Altman deixar o conselho da Helion afeta sua participação acionária?

Com base nas informações públicas confirmadas, Altman detém cerca de um terço das ações da Helion; deixar o conselho é apenas abrir mão de sua vaga no board, e não vender ações. A renúncia ocorreu em março de 2026, com o objetivo de esclarecer os limites do conflito de interesses entre ele e a OpenAI. Altman continua com ações da Helion, ponto que foi confirmado na audiência Musk v. Altman.

Se a meta de 2028 do acordo de fornecimento de energia de fusão não for atingida, a Microsoft teria algum mecanismo de reivindicação por quebra de contrato?

Até o momento, as informações públicas não revelaram os detalhes específicos das cláusulas de quebra de contrato no PPA de fusão da Helion com a Microsoft. De acordo com as declarações públicas da Helion, o acordo define fornecimento «no mais tardar em 2028», e a redação em si inclui flexibilidade de cronograma. Helion e Microsoft não publicaram explicações oficiais sobre as consequências de não cumprir o acordo.