Processo sobre a Jenner Meme Coin foi rejeitado pelo teste de Howey por um juiz federal de Los Angeles

Um juiz federal na Califórnia decidiu que a moeda meme JENNER de Caitlyn Jenner não se qualifica como um security sob a lei federal, rejeitando todas as alegações de securities em uma ação coletiva proposta apresentada contra a celebridade.

Principais conclusões:

• Um juiz federal rejeitou todas as alegações de securities contra a moeda meme JENNER de Caitlyn Jenner com prejuízo em 16 de abril de 2026.
• O juiz Blumenfeld decidiu que a JENNER não cumpriu o requisito do “empreendimento comum” do Teste de Howey, estabelecendo um precedente para litígios envolvendo moedas meme.
• Alegações de fraude segundo a lei do estado da Califórnia foram rejeitadas sem prejuízo, deixando aos autores a opção de reapresentar no tribunal estadual.

Distrito Central da Califórnia Rejeita Alegações de Securities da JENNER e Mantém Caso de Fraude Estadual em Aberto

O juiz distrital dos EUA Stanley Blumenfeld Jr. do Distrito Central da Califórnia emitiu a ordem em 16 de abril de 2026, concedendo o pedido de demissão dos réus da Segunda Reclamação Emendada no caso Naeem Azad et al. v. Caitlyn Jenner et al.(Nº do Processo 2:24-cv-09768). Um julgamento final separado foi registrado no mesmo dia, encerrando o processo federal. Law360 e Bloomberg Law reportaram primeiro a rejeição.

A decisão se concentra no Teste de Howey, a estrutura da Suprema Corte usada para determinar se um produto financeiro constitui um “contrato de investimento” sob a lei de securities. Para se qualificar, a transação deve envolver um investimento de dinheiro em um empreendimento comum com uma expectativa de lucros derivados dos esforços de terceiros.

O juiz Blumenfeld concluiu que o autor principal Lee Greenfield não conseguiu satisfazer o requisito do empreendimento comum. O tribunal considerou que a reclamação não alegou de forma plausível que os investidores reuniram recursos ou concordaram em compartilhar lucros e perdas além da compra da própria moeda, incluindo por meio da alegada taxa de transação do token, recompras ou atividade de marketing.

Como o elemento de empreendimento comum não foi atendido, o tribunal não analisou o terceiro requisito sobre expectativas de lucro a partir dos esforços de terceiros. As alegações federais de securities foram rejeitadas com prejuízo quanto ao mérito em relação a Greenfield.

As alegações da lei estadual da Califórnia, incluindo fraude de common law e quase-contrato, foram rejeitadas sem prejuízo. O tribunal se recusou a exercer jurisdição suplementar sobre essas alegações, deixando aos autores a opção de reapresentar no tribunal estadual. Alegações de todos os membros putativos da classe, além de Greenfield, também foram rejeitadas sem prejuízo.

Jenner lançou a moeda meme JENNER na Solana em 26 de maio de 2024 e, logo depois, no Ethereum. O token foi promovido fortemente por meio das mídias sociais, inclusive com publicações no X que traziam imagens geradas por IA com mensagens sugerindo potencial de lucro, de acordo com a ação coletiva. O Rosen Law Firm protocolou a ação coletiva original em novembro de 2024, em nome de compradores do token durante o período da classe.

Os autores argumentaram que a condição de celebridade de Jenner e sua atividade promocional criaram uma expectativa razoável de lucros a partir de seus esforços, o que atenderia ao padrão de Howey. Jenner e sua então gerente de negócios, Sophia Hutchins, foram nomeadas como rés. Hutchins morreu em julho de 2025. A equipe jurídica de Jenner sustentou ao longo de todo o processo que o token não era um security.

O tribunal primeiro rejeitou a reclamação inicial em 9 de maio de 2025, concluindo que os autores, muitos deles investidores estrangeiros, não falharam em alegar adequadamente transações com base nos EUA. Os autores emendaram sua reclamação e adicionaram Greenfield, um cidadão do Reino Unido descrito como tendo sofrido perdas superiores a $40,000, como autor principal.

Jenner descreveu anteriormente o processo como sem mérito e estabeleceu um fundo de defesa legal, citando possíveis consequências para a indústria mais ampla de ativos digitais caso o caso tivesse seguido por outro caminho.

A decisão se soma a um conjunto crescente de jurisprudência que diferencia tokens especulativos de memes de securities regulamentados. Ela não vincula a Securities and Exchange Commission (SEC) nem outros tribunais, e cada caso envolvendo moeda meme depende de seus fatos e alegações específicos.

A decisão ainda pode influenciar litígios envolvendo outros tokens endossados por celebridades, incluindo aqueles ligados a figuras públicas e personalidades políticas. Tribunais e equipes jurídicas agora podem fazer referência à decisão de Blumenfeld ao aplicar a estrutura de Howey a ativos semelhantes.

Nenhum recurso imediato foi reportado. O julgamento final encerra o processo federal, e as questões subjacentes de direito estadual permanecem sem solução, pendentes de qualquer reapresentação no tribunal estadual da Califórnia.