Kiwoom Securities e Hanjin lançam previsões de demanda por títulos nesta semana

A Kiwoom Securities e a Hanjin estão conduzindo, nesta semana (13 a 17 de julho), previsões de demanda de investidores para emissões de títulos corporativos, marcando uma rara aparição de bonds públicos na categoria BBB no mercado sul-coreano de dívida corporativa. A Kiwoom Securities, com rating AA0, planeja emitir 200 bilhões de won em títulos, enquanto a Hanjin, avaliada como BBB+ com perspectiva positiva, prepara uma emissão de 40 bilhões de won. As emissões ocorrem enquanto o mercado de bonds corporativos de julho permanece em ritmo calmo, com a emissão geral de empresas significativamente reduzida devido à alta das taxas de juros e à piora do sentimento dos investidores em relação a bonds abaixo do grau de investimento após eventos recentes de crédito, incluindo o caso da JR Global REIT e as emissões do grupo Joongang.

Kiwoom Securities Planeja Emissão de 200 Bilhões de Won em Títulos

A Kiwoom Securities está buscando uma emissão total de 200 bilhões de won em bonds corporativos. As parcelas incluem 70 bilhões de won em títulos de 2 anos e 130 bilhões de won em títulos de 3 anos. Com base nos resultados da previsão de demanda, a emissão pode ser aumentada para até 400 bilhões de won. A KB Securities e a Korea Investment & Securities atuam como coordenadoras líderes. A previsão de demanda está marcada para 13 de julho, com a data de emissão definida para 21 de julho. A faixa de taxa de juros proposta é de -30 a +30 pontos-base (bp) em relação às taxas individuais de avaliação de agências de títulos privadas.

Hanjin Prepara Oferta de Títulos BBB+ de 40 Bilhões de Won

A Hanjin está preparando uma emissão de 40 bilhões de won em títulos corporativos, composta por 20 bilhões de won em títulos de 1 ano e 20 bilhões de won em títulos de 1,5 ano. A empresa pode aumentar a emissão para até 80 bilhões de won, dependendo dos resultados da previsão de demanda. Cinco coordenadoras líderes incluem NH Investment & Securities, KB Securities, Korea Investment & Securities, Kiwoom Securities e Sangsangin Securities. A previsão de demanda está marcada para 14 de julho, com a emissão planejada para 23 de julho. A faixa de taxa de juros proposta é de -50 a +50bp para títulos de 1 ano e de -40 a +40bp para títulos de 1,5 ano em relação às taxas individuais de avaliação. A Hanjin atualmente tem rating BBB+ com perspectiva “positiva”. A faixa mais ampla de juros reflete o status de emissor na faixa BBB, embora alguns participantes do mercado vejam a Hanjin como de qualidade relativamente alta dentro da categoria BBB; alguns investidores a consideram perto do grau A.

Mercado de Títulos Corporativos Enfrenta Emissão mais Fraca Diante de Preocupações com Taxas

O mercado de bonds corporativos mostra um sentimento cauteloso tanto por parte de emissores quanto de investidores. A alta nas taxas dos títulos corporativos aumentou o peso do custo de financiamento para os emissores, enquanto os investidores enfrentam preocupações elevadas com a volatilidade das taxas de juros e com eventos de crédito. A demanda por investimento em bonds abaixo do grau de investimento diminuiu após o incidente envolvendo a JR Global REIT e questões relacionadas ao grupo Joongang. As corretoras com desempenho favorável no primeiro semestre continuam realizando emissões de títulos, mas a emissão corporativa em geral caiu significativamente devido à redução dos incentivos de financiamento e à demanda limitada do mercado por ratings abaixo do grau de investimento. O líder da equipe de Global Bond da Samsung Securities, Kim Eun-ki, afirmou em um relatório que a atenção do mercado está voltada para saber se a emissão conseguirá se recuperar durante a segunda metade da temporada de pico de setembro a outubro. Kim observou que 13,4 trilhões de won em títulos vencem em setembro-outubro, e a emissão de títulos corporativos diminui significativamente após novembro devido a fatores do fim do ano. Kim explicou que, embora setembro-outubro seja o último período para aumento de emissões na segunda metade, uma recuperação em larga escala enfrenta um ambiente de mercado difícil devido ao período de aumento de taxas e à fraca demanda por investimento em bonds corporativos, o que levanta preocupações com a abertura de spreads nas emissões. Kim acrescentou que o mercado de emissões pode se recuperar parcialmente no início do próximo ano, devido à demanda por investimentos em bonds corporativos trazida pela entrada de fundos de títulos no começo do ano.

FAQ

Quais emissões de títulos Kiwoom Securities e Hanjin estão conduzindo nesta semana?
A Kiwoom Securities está conduzindo a previsão de demanda em 13 de julho para uma emissão de 200 bilhões de won (70 bilhões de won em 2 anos, 130 bilhões de won em 3 anos), com emissão em 21 de julho. A Hanjin está conduzindo a previsão de demanda em 14 de julho para uma emissão de 40 bilhões de won (20 bilhões de won em 1 ano, 20 bilhões de won em 1,5 ano), com emissão em 23 de julho.

Qual é o rating de crédito da Hanjin para esta emissão de títulos?
A Hanjin mantém rating de crédito BBB+ com perspectiva “positiva”. A faixa de taxa de juros proposta é de -50 a +50bp para títulos de 1 ano e de -40 a +40bp para títulos de 1,5 ano em relação às taxas individuais de agências privadas de avaliação de títulos.

Quanto em títulos vence em setembro-outubro, segundo a Samsung Securities?
De acordo com Kim Eun-ki, líder da equipe de Global Bond da Samsung Securities, 13,4 trilhões de won em títulos vencem em setembro-outubro, embora a recuperação em larga escala enfrente um ambiente de mercado difícil devido a aumentos de taxas e à fraca demanda por investimento.