O governo sul-coreano anunciou, no dia 19, um Roteiro de Internacionalização do Won, com o objetivo de transformar o won em uma moeda negociável livremente, sem restrições de tempo ou localização. A iniciativa visa beneficiar indivíduos, empresas de importação e exportação, instituições financeiras e investidores estrangeiros por meio de transações com won sem restrições. O roteiro representa uma mudança em relação ao status atual do won como moeda regulada para uma moeda de livre câmbio; o Ministério das Finanças afirmou que a meta é permitir que estrangeiros possam manter e usar won sem hesitação ou medo.
Governo define quatro tarefas centrais de política para a internacionalização do won
O governo selecionou quatro tarefas centrais no roteiro anunciado no dia 19. A primeira é construir infraestrutura de negociação offshore de won e reformar o sistema de câmbio. O plano inclui abrir o mercado de câmbio por 24 horas e estabelecer um sistema de liquidação offshore de won para permitir que estrangeiros negociem won sem restrições de tempo ou localização. O governo vai aliviar significativamente as regulamentações relacionadas a transações com won estrangeiro para melhorar a conveniência.
A segunda tarefa se concentra em expandir a demanda por transações em won, melhorando o acesso estrangeiro ao mercado de capitais da Coreia e oferecendo incentivos para uso do won em liquidações de comércio e transações de conta corrente. As mudanças permitirão pagamentos de importação e exportação e liquidações via QR code sem conversão para dólar.
A terceira tarefa trata da expansão da oferta de liquidez em won ao permitir que instituições financeiras estrangeiras comprem won sem limites por meio de facilidades de overdraft. O Banco da Coreia e o governo revisarão métodos diretos de oferta de liquidez. O governo planeja ampliar a participação de bancos de câmbio estrangeiros no país em negócios de custódia e promover financiamento ao comércio em won para aumentar a liquidez.
A quarta tarefa estabelece um sistema de gerenciamento de riscos em múltiplas camadas ao fortalecer redes de segurança externas e avançar políticas de estabilização de mercado para acompanhar mudanças no ambiente provocadas pela internacionalização do won.
Indivíduos e empresas ganham redução de custos de câmbio
Indivíduos se beneficiarão durante viagens e investimentos no exterior por meio da internacionalização do won. Usuários poderão fazer pagamentos no exterior usando QR codes de aplicativos financeiros existentes, sem necessidade de câmbio, eliminando a exigência de câmbio antecipado e reduzindo taxas de pagamento com cartão de crédito. A operação do mercado de câmbio estrangeiro por 24 horas permite troca imediata de moeda em taxas de mercado durante o período noturno.
Antes, investir em ações dos EUA à noite exigia câmbio a taxas provisórias acima das taxas de mercado; agora, será possível fazer câmbio imediato nas taxas de mercado, sem procedimentos de liquidação. As empresas reduzirão custos de câmbio e riscos de câmbio. Atualmente, as empresas incorrem em custos ao converter receitas de exportação em won, e mudanças inevitáveis na renda corporativa real ocorrem quando as taxas de câmbio oscilam após contratos de exportação.
Com a internacionalização do won, se as empresas contratarem e receberem receitas de exportação em won, os custos de câmbio desaparecem e os riscos de câmbio diminuem.
Investidores estrangeiros ganham acesso a negociação de won 24 horas e contas offshore
Investidores estrangeiros poderão negociar won livremente durante o horário comercial local. A operação do mercado de câmbio por 24 horas e a capacidade de liquidação offshore eliminam limitações de tempo, permitindo trocar won em qualquer horário desejado. A inconveniência de abrir contas separadas de won em instituições financeiras coreanas desaparecerá.
Investidores estrangeiros poderão abrir contas de won em bancos globais em Londres e Nova York, que normalmente utilizam, e contrair empréstimos em won quando necessário para investir no mercado de ações sul-coreano. Instituições financeiras domésticas verão oportunidades de negócios se expandirem. Antes, instituições coreanas só podiam atender clientes domésticos devido ao baixo acesso estrangeiro ao mercado de câmbio do país.
Com a internacionalização do won, espera-se que instituições domésticas ampliem os negócios com base em sua vantagem comparativa nas capacidades operacionais relacionadas ao won. O desenvolvimento de vários produtos vinculados é esperado para aumentar a competitividade da indústria financeira da Coreia.
Especialistas de mercado apoiam a direção, mas apontam esforço de longo prazo
O mercado financeiro, em geral, concorda com a direção da internacionalização do won, ao vê-la como um primeiro passo que exige esforço contínuo tanto do governo quanto dos participantes do mercado. A meta não pode ser alcançada no curto prazo, exigindo paciência e mudanças contínuas sob uma perspectiva de longo prazo. Embora resultados imediatos possam não ser percebidos, medidas para melhorar a conveniência de pagamentos e aumentar a oferta e a demanda de won são esperadas como efetivas.
A regulamentação de overdraft é avaliada como uma solução para problemas de diferença de tempo de liquidação, e a orientação de incentivar bancos domésticos de câmbio a participar de negócios de custódia é vista como um plano para ativar a oferta de liquidez em won. Um representante de um banco estrangeiro afirmou que a direção básica da internacionalização do won está correta, destacando que não se trata de um problema imediato que dependa de participantes do governo e do mercado continuarem a complementar e preparar. O representante ressaltou medidas para aumentar a conveniência de pagamentos nas operações de câmbio, afirmando que o roteiro foi divulgado, embora haja muito trabalho pela frente.
Visões cautelosas observam que, independentemente da vontade do governo, ainda é incerto como os participantes reais do mercado vão sentir e seguir as mudanças. Mesmo com sistemas estabelecidos e regulamentações aliviadas, limitações realistas podem impedir as respostas esperadas. Algumas visões sugerem ir além da internacionalização para concluir a desregulamentação dos controles do won. Um alto executivo de um banco comercial afirmou que, mesmo com a institucionalização do negócio de custódia, entrar no mercado voltado a estrangeiros é, realisticamente, difícil, e destacou que a resposta estrangeira será importante, mas incentivos para usar a infraestrutura recém-criada podem não ser significativos. O executivo mencionou que operações de forward não entregável offshore (NDF) funcionam suavemente, sugerindo que estrangeiros talvez não sintam inconveniência significativa, exigindo acompanhar se o alívio regulatório será sentido por estrangeiros.
Lee Hyung-ryeol, Diretor do Bureau de Finanças Internacionais do Ministério das Finanças, explicou que o objetivo é permitir que estrangeiros mantenham e usem won de forma livre, sem hesitação, medo ou relutância, possibilitando investimentos sem problemas em ativos denominados em won e o uso do won em transações comerciais e atividades econômicas. Lee enfatizou que a iniciativa remove limitações que investidores estrangeiros enfrentam devido a diferenças de fuso horário ao investir na Coreia e estabelece uma base para aumentar a proporção de liquidações em won em transações internacionais de conta corrente.
FAQ
O que o governo sul-coreano anunciou no dia 19 sobre a internacionalização do won?
O governo sul-coreano anunciou, no dia 19, um Roteiro de Internacionalização do Won com quatro tarefas centrais de política: construir infraestrutura offshore de negociação do won com operação de mercado 24 horas; expandir a demanda por transações em won por meio de melhorias no acesso ao mercado de capitais; expandir a oferta de liquidez em won via overdraft ilimitado para bancos estrangeiros; e estabelecer sistemas de gerenciamento de riscos em múltiplas camadas.
Como a internacionalização do won beneficiará usuários individuais e empresas?
Indivíduos poderão fazer pagamentos no exterior usando QR codes, sem precisar de câmbio, e acessar trocas com taxa de mercado 24 horas para investimentos noturnos em ações dos EUA. Empresas reduzirão custos de câmbio e riscos de câmbio ao contratar e receber diretamente receitas de exportação em won, eliminando despesas de conversão e impactos de oscilações de taxa.
Que acesso investidores estrangeiros terão com a internacionalização do won?
Investidores estrangeiros poderão negociar won por 24 horas durante o horário comercial local, abrir contas de won em bancos globais em Londres e Nova York em vez de instituições coreanas e contrair empréstimos em won quando necessário para investir no mercado de ações sul-coreano sem restrições de fuso horário.
