CEO da Korea Investment & Trust alerta contra ETFs alavancados de uma única ação e remove publicação

Bae Jae-kyu, CEO da Korea Investment & Trust Management, publicou um alerta no Facebook no dia 20, instando os investidores a pararem de investir em ETFs alavancados de uma única ação; depois, ele apagou a publicação. Bae, conhecido como o “pai dos ETFs sul-coreanos”, afirmou que, mesmo que os preços das ações subjacentes se recuperem, os preços dos ETFs podem não voltar aos níveis originais devido à alta volatilidade, que provoca perdas por capitalização diária. Bae liderou o lançamento do primeiro ETF da Coreia, o “KODEX 200”, em 2002, quando estava na Samsung Asset Management, e a Korea Investment & Trust Management atualmente opera produtos de ETFs alavancados de uma única ação, incluindo “ACE Samsung Electronics Single-Stock Leverage” e “ACE SK Hynix Single-Stock Leverage.”

Bae Jae-kyu publica alerta no Facebook contra ETFs alavancados de uma única ação e depois apaga

Bae publicou em sua conta no Facebook no dia 20 afirmando: “Desculpem-me por dizer isso como CEO de uma empresa de gestão de ativos que opera ETFs alavancados de ações individuais. A conclusão é não investir em ETFs de alavancagem e inversos 2x de ações individuais.” Ele escreveu que “mesmo que o preço original da ação volte à sua posição original com o passar do tempo, há uma alta possibilidade de que o preço do ETF não volte à sua posição original”, acrescentando “especialmente se a volatilidade da ação original for tão grande quanto é agora, a estrutura é tal que as perdas aumentam a cada dia.” Bae atribuiu isso ao fato de que “ninguém esperava que a volatilidade se tornasse tão grande”. Bae apagou a publicação no mesmo dia.

A ação da SK Hynix cai 17,9% enquanto o ETF alavancado recua 47,5%

De acordo com dados de análise divulgados por Bae, entre 27 de maio e o dia 16, o preço da ação da SK Hynix caiu de 2.243.000 won para 1.842.000 won, uma queda de 17,9%. No mesmo período, o produto de ETF alavancado da SK Hynix de uma única ação caiu 47,5%. Se a taxa de queda do ativo subjacente for calculada simplesmente como 2x, a taxa de perda teórica seria de 35,8%; porém, a taxa de perda real foi 11,7 pontos percentuais acima disso. O ETF inverso de uma única ação da SK Hynix registrou uma perda de 31,1%, apesar de, teoricamente, precisar gerar um retorno de 35,8% com base na queda da ação da SK Hynix.

Efeito negativo de capitalização gera perdas em ETFs inversos

A análise atribui a diferença a um efeito de “capitalização negativa” que ocorre à medida que o valor principal do ETF diminui durante o processo de a ação subjacente disparar repetidamente e despencar. Bae explicou que, com a estrutura, as perdas aumentam diariamente quando a volatilidade está alta.

Korea Investment & Trust Management opera produtos de ETF alavancados da Samsung e da SK Hynix

A Korea Investment & Trust Management opera ETFs alavancados de uma única ação, incluindo “ACE Samsung Electronics Single-Stock Leverage” e “ACE SK Hynix Single-Stock Leverage”. Casos de CEOs de empresas de gestão de ativos solicitando publicamente contenção de investimentos em produtos que eles mesmos oferecem e operam são incomuns.

FAQ

Sobre o que Bae Jae-kyu alertou os investidores em 20 de maio, no que diz respeito a ETFs alavancados de uma única ação?

Bae Jae-kyu, CEO da Korea Investment & Trust Management, publicou no Facebook no dia 20 afirmando que os investidores não devem investir em alavancagem de ações individuais e em ETFs inversos 2x, porque mesmo que o preço original da ação volte à sua posição original, os preços dos ETFs podem não voltar devido à alta volatilidade, que provoca perdas por capitalização diária. Ele apagou a publicação no mesmo dia.

Quanto caiu a ação da SK Hynix e o respectivo ETF alavancado de 27 de maio até o dia 16?

De 27 de maio ao dia 16, a ação da SK Hynix caiu 17,9%, de 2.243.000 won para 1.842.000 won. O produto de ETF alavancado de uma única ação da SK Hynix caiu 47,5% no mesmo período, o que foi 11,7 pontos percentuais acima da taxa teórica de perda de 35,8% calculada ao dobrar a taxa de queda do ativo subjacente.

Quais produtos de ETFs alavancados de uma única ação a Korea Investment & Trust Management opera?

A Korea Investment & Trust Management opera os ETFs “ACE Samsung Electronics Single-Stock Leverage” e “ACE SK Hynix Single-Stock Leverage”.