Ações de Corretoras Coreanas Têm Desempenho Inferior Apesar de Lucros Recordes no 2º Trimestre

Cinco grandes corretoras de valores sul-coreanas relatam lucros recordes no segundo trimestre, impulsionadas pelo crescimento explosivo do volume de negociações, segundo pesquisa da iM Securities. O lucro líquido combinado da Mirae Asset, Korea Investment, NH Investment, Samsung e Kiwoom securities para o 2T é projetado em 3,934 trilhões de won, alta de 126% em relação ao mesmo período do ano anterior. Apesar desses fundamentos sólidos, as ações de corretagem tiveram desempenho inferior ao índice KOSPI desde abril. Analistas atribuem a divergência à concentração intensificada no setor de semicondutores e às preocupações dos investidores com o pico dos lucros. O aumento na atividade de negociação ocorreu após o lançamento de ETFs alavancados no final de maio, o que desencadeou negociações concentradas de arbitragem de curto prazo e elevou os volumes médios diários de negociação de junho para 137,5 trilhões de won.

Cinco Corretoras Coreanas Projetam Lucro Líquido de 3,934 Trilhões de Won no 2T

Segundo o pesquisador da iM Securities, Seol Yong-jin, o lucro líquido combinado de participação controladora da Mirae Asset, Korea Investment, NH Investment, Samsung e Kiwoom securities para o 2T é projetado em 3,934 trilhões de won. Isso representa um aumento de 126% em comparação com o mesmo período do ano passado. As taxas de comissão de corretagem emergiram como o principal motor do forte desempenho. A Mirae Asset Securities também registrou ganhos significativos de valorização de ativos, incluindo participações na SpaceX, impulsionando ainda mais a lucratividade em todo o setor.

Volume de Negociação em Junho Atinge 137,5 Trilhões de Won Após Lançamento de ETF Alavancado

Após o lançamento de ETFs alavancados no final de maio, a negociação concentrada de arbitragem de curto prazo elevou os volumes médios diários de negociação de junho para aproximadamente 137,5 trilhões de won. O volume médio diário de negociação geral do 2T é estimado em cerca de 118 trilhões de won. A introdução de ETFs alavancados criou novas oportunidades de arbitragem que atraíram participação significativa do mercado, aumentando diretamente a receita de comissão de corretagem durante o trimestre.

Ações de Corretagem Têm Desempenho Inferior ao KOSPI desde Abril, Apesar do Aumento dos Lucros

Os retornos do setor de corretagem começaram a cair em abril, depois de superarem inicialmente o KOSPI no início do ano devido às características de alto beta. Até mesmo a Mirae Asset Securities, que apresentou os maiores ganhos dentro do setor, viu seus retornos acumulados no ano ficarem abaixo do índice após meados de junho. Participantes do mercado citam a concentração intensificada no setor de semicondutores como a principal causa da divergência. Com o momentum impulsionado pela IA favorecendo grandes ações de semicondutores, como Samsung Electronics e SK Hynix, os fluxos de capital contornaram as ações de corretagem, apesar de seus fortes lucros e apelo de valuation. Preocupações adicionais incluem o potencial limitado de alta para volumes de negociação além do nível atual de 130 trilhões de won e a capacidade esgotada de empréstimo de margem nas principais corretoras, o que restringe a expansão adicional da receita de juros. Fatores macroeconômicos, incluindo preocupações prolongadas com a inflação e o aumento das taxas de juros e câmbio, também representam ventos contrários para o setor de valores mobiliários.

Analista da iM Securities Recomenda Korea Financial Group e NH Investment Securities

O pesquisador da iM Securities, Seol Yong-jin, afirmou que as empresas capazes de gerar lucros ativamente usando capital próprio, além da simples dependência de corretagem, são favorecidas no ambiente atual. Ele identificou o Korea Financial Group, que pode defender receitas por meio de commercial paper e contas gerenciadas integradas (IMA), e a NH Investment Securities, que oferece acesso estável durante correções do índice por meio de altos rendimentos de dividendos, como alternativas viáveis. Seol observou que as ações de corretagem podem atrair atenção quando a concentração setorial diminuir, mas alertou que, se a concentração em semicondutores se dissolver junto com as quedas do índice, as ações de corretagem de alto beta podem sofrer volatilidade significativa de baixa, independentemente dos níveis de lucro.

FAQ

Que lucros do 2T as corretoras coreanas reportaram? Cinco grandes corretoras de valores sul-coreanas — Mirae Asset, Korea Investment, NH Investment, Samsung e Kiwoom securities — projetaram um lucro líquido combinado do 2T de 3,934 trilhões de won, alta de 126% em relação ao ano anterior, segundo pesquisa da iM Securities.

Por que as ações de corretagem estão com desempenho inferior apesar dos fortes lucros? As ações de corretagem tiveram desempenho inferior ao KOSPI desde abril devido à concentração intensificada no setor de semicondutores, que desviou os fluxos de capital para grandes ações de chips, e às preocupações dos investidores com o pico dos lucros após os volumes de negociação ultrapassarem 130 trilhões de won, com potencial limitado de alta adicional.

O que impulsionou o aumento nos lucros do 2T das corretoras? O lançamento de ETFs alavancados no final de maio desencadeou negociações concentradas de arbitragem de curto prazo, elevando os volumes médios diários de negociação de junho para 137,5 trilhões de won e os volumes médios diários gerais do 2T para aproximadamente 118 trilhões de won, impulsionando significativamente a receita de comissão de corretagem.