O Serviço Nacional de Pensões da Coreia do Sul retomou o rebalanceamento de ações durante os primeiros três dias de negociação de julho, mas reduziu sua intensidade de venda em comparação com o mês anterior, de acordo com dados da Korea Exchange divulgados em 5 de julho. O fundo de pensão vendeu líquido 215,8 bilhões de won no mercado de valores mobiliários de 1 a 3 de julho, com média de 71,9 bilhões de won por dia—uma redução de 35,6% em relação à média diária de junho de 111,7 bilhões de won. A pressão de venda reduzida ocorreu enquanto o índice KOSPI passava por uma correção acentuada, caindo temporariamente para o nível de 7.300, enquanto os gestores de fundos aplicaram um princípio de 'minimizar o impacto no mercado'. O rebalanceamento segue o plano de alocação estratégica de ativos de médio a longo prazo do fundo de pensão, que ajusta as participações quando classes específicas de ativos se desviam significativamente das ponderações-alvo.
Serviço Nacional de Pensões Vende Samsung Electronics, Compra SK Hynix Durante 1 a 3 de Julho
O padrão de transações do fundo de pensão mostrou venda líquida de 218 bilhões de won em 1º de julho, 53,4 bilhões de won em 2 de julho, e compra líquida de 55,7 bilhões de won em 3 de julho. A Samsung Electronics liderou a lista de vendas líquidas com 212,5 bilhões de won no período de três dias. Outras vendas líquidas importantes incluíram SK Square (196,7 bilhões de won), Samsung Electro-Mechanics (124,5 bilhões de won), Samsung C&T (65,2 bilhões de won), ações preferenciais da Samsung Electronics (36,4 bilhões de won), SK Inc. (27,9 bilhões de won), LG Innotek (27,7 bilhões de won), Samsung Life Insurance (26,4 bilhões de won), ISC (24,2 bilhões de won) e Hyundai Mobis (21 bilhões de won).
Apesar da redução geral nas participações em ações domésticas, o fundo comprou ações em setores selecionados, incluindo semicondutores, defesa, financeiro, biotecnologia e bens de consumo. A SK Hynix, que está se preparando para uma listagem de ADR nos EUA, liderou as compras líquidas com 108,1 bilhões de won. Hanwha Aerospace (56,7 bilhões de won), Shinhan Financial Group (52,4 bilhões de won), Celltrion (38,3 bilhões de won), Amorepacific (38,3 bilhões de won), Korean Air (36,3 bilhões de won), HYBE (33,7 bilhões de won) e LS (32,1 bilhões de won) também figuraram entre as principais compras líquidas.
Gestores de Fundos Aplicam Alocação Estratégica de Ativos Através de Rebalanceamento
O Serviço Nacional de Pensões gerencia as ponderações-alvo para cada classe de ativo através de rebalanceamento alinhado com seu plano de alocação de ativos de médio a longo prazo. Quando a ponderação de um ativo específico se desvia significativamente do alvo, o fundo vende os ativos excedentes ou compra ativos subponderados. Esse mecanismo visa realizar lucros quando os mercados superaquecem e acumular ativos quando estão subvalorizados, buscando assim retornos de longo prazo e estabilidade do portfólio.
O Comitê de Gestão de Fundos suspendeu o rebalanceamento de janeiro até o final de junho, enquanto o KOSPI subia para máximas históricas. Em maio, o comitê elevou a ponderação-alvo de ações domésticas de 14,9% para 20,8% e expandiu a faixa de tolerância da alocação estratégica de ativos de ±3 pontos percentuais para ±6 pontos percentuais. Combinado com a faixa de alocação tática de ativos de ±2 pontos percentuais, isso permite uma operação flexível dentro de um intervalo máximo de ±8 pontos percentuais. Analistas de mercado estimaram que a escala de rebalanceamento poderia chegar a 50-70 trilhões de won, à medida que o KOSPI se aproximava do nível de 9.000 no final do mês passado.
Autoridades Enfatizam Princípio de Minimização de Impacto no Mercado
O Comitê de Gestão de Fundos reduziu os limites máximos diários de venda para minimizar o impacto do rebalanceamento no mercado. Os limites mensais e anuais de venda também foram ajustados. O comitê deixou em aberto a possibilidade de aumentar novamente os limites de ações domésticas perto do final do ano, dependendo das condições do mercado.
Jung Eun-kyeong, Ministra da Saúde e Bem-Estar e presidente do Comitê de Gestão do Fundo Nacional de Pensões, afirmou na reunião do comitê realizada no Complexo Governamental de Seul em 2 de julho: 'O interesse nos movimentos da Previdência Nacional após o fim da suspensão do rebalanceamento em julho é muito alto. Mesmo que ocorra rebalanceamento, monitoraremos de perto para garantir que o impacto no mercado seja minimizado.'
Kim Seong-joo, Presidente do Serviço Nacional de Pensões, publicou nas redes sociais em 1º de julho, o dia em que o rebalanceamento foi retomado, enfatizando: 'Mesmo que entremos em rebalanceamento, a possibilidade de isso se tornar uma "bomba" é zero.' Kim explicou: 'Se removermos demais porque está muito pesado, isso sairá novamente dos trilhos, então devemos fazer isso de forma precisa e gradual. É por isso que uma venda em larga escala em um curto período não pode acontecer.'
FAQ
O que o Serviço Nacional de Pensões da Coreia do Sul fez durante 1 a 3 de julho?
O Serviço Nacional de Pensões vendeu líquido 215,8 bilhões de won no mercado de valores mobiliários em três dias de negociação (1 a 3 de julho), com média de 71,9 bilhões de won por dia. Isso representou uma redução de 35,6% em relação à média diária de vendas líquidas de junho de 111,7 bilhões de won. O fundo vendeu Samsung Electronics (212,5 bilhões de won) enquanto comprou SK Hynix (108,1 bilhões de won) como as principais transações.
Por que o Serviço Nacional de Pensões reduziu sua intensidade de venda em julho?
A pressão de venda reduzida ocorreu enquanto o índice KOSPI passava por uma correção acentuada, caindo temporariamente para o nível de 7.300, o que diminuiu a pressão de rebalanceamento. Além disso, os gestores de fundos aplicaram um princípio de 'minimizar o impacto no mercado'. As autoridades ajustaram os limites diários, mensais e anuais de venda para reduzir o efeito do rebalanceamento no mercado.
Como funciona o mecanismo de rebalanceamento do Serviço Nacional de Pensões?
O Serviço Nacional de Pensões gerencia as ponderações-alvo para cada classe de ativo através de seu plano de alocação estratégica de ativos de médio a longo prazo. Quando a ponderação de um ativo específico se desvia significativamente do alvo, o fundo vende os ativos excedentes ou compra ativos subponderados. O mecanismo visa realizar lucros quando os mercados superaquecem e acumular ativos quando estão subvalorizados, buscando retornos de longo prazo e estabilidade do portfólio.
