O rebalanceamento de um ETF alavancado desencadeia a maior queda em 27 anos nas ações de semicondutores, com redução de US$ 200 bilhões em ativos

De acordo com Tyler Neville, ex-trader de derivativos e coapresentador do podcast Forward Guidance, as ações de semicondutores passaram por seu mais severo selloff impulsionado por momento em 27 anos durante julho, possivelmente impulsionado por mecanismos de rebalanceamento diário de ETFs alavancados. Quando os mercados caem, os ETFs alavancados precisam, mecanicamente, vender posições para manter índices de alavancagem fixos, criando uma pressão descendente auto-reforçada. Dados da Citadel Securities mostram que os ativos de ETFs alavancados encolheram de uma máxima anterior à correção de aproximadamente US$ 218 bilhões para US$ 198 bilhões, com ETFs alavancados relacionados a semicondutores sofrendo uma erosão de ativos de cerca de 20%. De acordo com o Tech Momentum Index da Morgan Stanley citado por Neville, a correção atual representa o maior e mais rápido drawdown da história de 27 anos do índice, com as ações de semicondutores sendo atingidas com mais força e o contágio se espalhando globalmente.
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