Linde é identificada como alternativa de baixo risco à SpaceX por analista da Morningstar

O analista da Morningstar Krzysztof Smalec identificou recentemente a produtora de gases industriais Linde Plc. (LIN) como uma alternativa de investimento de baixo risco para obter exposição às operações comerciais de espaço da SpaceX, destacando que a empresa dá suporte a 70% de todos os lançamentos da SpaceX como fornecedora principal de oxigênio líquido e nitrogênio líquido. A avaliação do analista surge no momento em que a demanda dos investidores pela oferta pública inicial (IPO) da SpaceX supera em muito as ações disponíveis, com a empresa planejando vender 555,6 milhões de ações a US$ 135 cada para levantar US$ 75 bilhões, em uma avaliação de US$ 1,8 trilhão. A Morningstar argumentou que os investidores estão subestimando a exposição da Linde à atividade crescente de lançamentos da SpaceX, especialmente porque apenas 7% das ações da SpaceX estarão disponíveis para negociação pública após o IPO.

Linde fornece 70% dos lançamentos da SpaceX

A Linde atua como fornecedora principal da SpaceX de oxigênio líquido, nitrogênio líquido e outros gases industriais usados em locais de lançamento no Texas e na Flórida. A empresa afirmou recentemente que dá suporte a 70% dos lançamentos da SpaceX, tornando-se uma das fornecedoras mais importantes no ecossistema do fabricante de foguetes. A Morningstar observou que a Linde expandiu a capacidade ao redor das instalações da SpaceX para apoiar a demanda futura de lançamentos. A corretora afirmou que as ações da Linde negociam cerca de 6% abaixo de sua estimativa de valor justo. A Linde começou recentemente uma nova unidade de separação de ar em Brownsville, Texas, para apoiar lançamentos do Starship a partir da Starbase, enquanto outra expansão na Flórida deve começar a operar em 2027.

A Linde, sediada no Reino Unido, foi formada em 2018 por meio da fusão da alemã Linde AG com a norte-americana Praxair. A receita da empresa subiu para US$ 34 bilhões em 2025, ante US$ 14,8 bilhões em 2018, enquanto o lucro operacional aumentou para US$ 8,9 bilhões, de US$ 5,2 bilhões. A capitalização de mercado atualmente está em US$ 235 bilhões, acima de US$ 91 bilhões após a fusão. As ações da LIN subiram 9% no último ano.

Morningstar prevê crescimento de receita de espaço para a Linde

A Morningstar estima que o negócio relacionado a espaço atualmente responde por 1% da receita da Linde, mas prevê que esse percentual pode chegar a 8% até 2040. A corretora afirmou que o IPO da SpaceX colocará um grande foco na cadeia de suprimentos de lançamento de foguetes, que historicamente foi ignorada por investidores. A Morningstar disse: "Embora estimemos que o mercado final de espaço atualmente represente apenas uma parcela de receita de baixa casa percentual para as três empresas de gases industriais que cobrimos, esperamos que ele se torne um impulsionador relevante do crescimento da receita, especialmente para a Linde, a maior produtora de gases industriais do mundo."

Analistas emitem recomendação de Compra Forte para ações da Linde

De acordo com estimativas de consenso da Koyfin, a Linde tem recomendação de Compra Forte (Strong Buy) de 27 analistas, com preço-alvo médio de US$ 545,04, o que implica 7% de alta em relação aos níveis atuais. Atualmente, os analistas incluem 22 recomendações de Compra (Buy) ou Compra Forte (Strong Buy), em comparação com quatro Manter (Hold) e uma Venda (Sell). A LIN negocia a 27,9x o lucro esperado para os próximos 12 meses e 18x o EBITDA prospectivo.

No Stocktwits, a SpaceX atraiu um sentimento extremamente otimista, com volumes muito altos de mensagens, enquanto a LIN foi avaliada como neutra diante de um grande burburinho. Um usuário afirmou: "LIN sólidos fundamentos financeiros, UMA ÓTIMA configuração técnica, poder de precificação para formas essenciais de energia incluindo as que são críticas para a IA, fornecedora principal da SpaceX para gases industriais, ~93% de propriedade institucional levando a um free float relativamente baixo de varejo verdadeiro e uma contagem cada vez menor disso devido a recompras agressivamente significativas; esta empresa está pronta para romper as ATHs e seguir." Outro usuário observou: "fornecedora principal de gases industriais para a SpaceX. Impulsionando a cadeia de suprimentos perto da base no TX."

FAQ

Qual porcentagem dos lançamentos da SpaceX a Linde suporta? A Linde afirmou recentemente que dá suporte a 70% de todos os lançamentos da SpaceX como fornecedora principal de oxigênio líquido, nitrogênio líquido e outros gases industriais usados em locais de lançamento no Texas e na Flórida.

Qual é a recomendação de consenso dos analistas para as ações da Linde? De acordo com estimativas de consenso da Koyfin, a Linde tem recomendação de Compra Forte (Strong Buy) de 27 analistas, com preço-alvo médio de US$ 545,04, implicando 7% de alta. O consenso inclui 22 recomendações de Compra (Buy) ou Compra Forte (Strong Buy), quatro Manter (Hold) e uma Venda (Sell).

Quanto da receita da Linde vem do negócio relacionado a espaço? A Morningstar estima que o negócio relacionado a espaço atualmente responde por 1% da receita da Linde, mas a corretora prevê que esse número pode chegar a 8% até 2040, à medida que a SpaceX aumenta sua cadência de lançamentos.