A Supervisão de Serviços Financeiros (FSS) concluiu sua revisão disciplinar da MBK Partners em 2 de maio e decidiu por penalidades severas, incluindo suspensão de funções, de acordo com fontes do setor de investimentos financeiros no dia 5. A decisão mantém a posição da notificação de novembro e ocorre após duas reuniões de revisão anteriores em dezembro e janeiro terem sido suspensas. As penalidades decorrem de supostas violações da Lei de Mercados de Capitais, especificamente práticas comerciais não saudáveis e falhas de controle interno relacionadas a alterações nas condições de RCPS durante a aquisição da Homeplus que supostamente reduziram as perspectivas de recuperação de investimentos para investidores, incluindo o Serviço Nacional de Pensões. Se confirmada pela Comissão de Serviços Financeiros, a MBK se tornaria o primeiro operador doméstico de fundos de private equity a receber uma penalidade de suspensão de funções, enfrentando restrições significativas nas atividades de investimento, incluindo suspensão da criação de novos fundos e possível exclusão do processo de seleção de operadores terceirizados do Serviço Nacional de Pensões.
FSS Confirmou Penalidades Severas, Incluindo Suspensão de Funções, em 2 de maio
A Supervisão de Serviços Financeiros concluiu sua revisão disciplinar da MBK Partners em 2 de maio, aproximadamente cinco meses após reuniões em dezembro e janeiro terem resultado em deliberações suspensas. A FSS manteve a decisão de penalidade severa, incluindo suspensão de funções, que foi comunicada à MBK em novembro, de acordo com fontes do setor de investimentos financeiros.
Sob a Lei de Mercados de Capitais, os níveis de penalidade para operadores de fundos de private equity (GP) são classificados por gravidade: exigência de demissão, suspensão de funções por até seis meses, advertência institucional e cautela institucional. A autoridade reguladora identificou as principais violações como práticas comerciais não saudáveis e quebras de obrigações de controle interno sob a Lei de Mercados de Capitais.
A FSS determinou que a MBK alterou as condições de RCPS favoravelmente para a Homeplus por meio de uma sociedade de propósito específico criada para a aquisição da Homeplus, abandonando direitos de resgate no processo. Essa ação supostamente reduziu as perspectivas de recuperação de investimentos para investidores, incluindo o Serviço Nacional de Pensões, prejudicando assim seus interesses.
Suspensão de Funções Restringiria as Atividades de Investimento da MBK
A decisão final cabe à Comissão de Serviços Financeiros. Propostas de penalidade no nível de advertência institucional ou superior são finalizadas após passarem pela Comissão de Valores Mobiliários e Futuros e pela Comissão de Serviços Financeiros, após o Comitê de Revisão Disciplinar da FSS. Se o nível de penalidade for mantido, a MBK receberia a disciplina sem precedentes de suspensão de funções, a primeira entre os PEFs domésticos.
Nesse caso, a MBK enfrentaria inevitáveis restrições significativas nas futuras atividades de investimento. Suspensão de funções corresponde à suspensão de negócios para empresas de gestão de ativos em geral. Se a penalidade for confirmada, a criação de novos fundos seria suspensa por um determinado período, causando danos à atração de novos compromissos de capital de LPs nacionais e estrangeiros. No entanto, a suspensão de funções pode se aplicar apenas às operações de fundos relacionadas à aquisição da Homeplus.
Uma preocupação maior é o impacto na seleção de operadores terceirizados do Serviço Nacional de Pensões. De acordo com os padrões de seleção e gestão de operadores terceirizados do Serviço Nacional de Pensões, operadores que recebem advertências institucionais ou penalidades mais altas por violações legais podem ter seu processo de seleção de operadores terceirizados suspenso ou cancelado. Se o grande fundo de pensões Serviço Nacional de Pensões se retirar, dificuldades na atração de fundos de investimento de fundos de pensões domésticos e associações de ajuda mútua, bem como de grandes LPs no exterior, poderão continuar.
Tribunal Encerrou Recuperação da Homeplus em 3 de julho com Janela de Reversão de Duas Semanas
A atenção está voltada para saber se a MBK tomará medidas ativas para reduzir o nível de penalidade. As autoridades financeiras normalmente consideram esforços de recuperação de vítimas, remediação pós-incidente e correção voluntária como fatores atenuantes ao determinar a gravidade da penalidade.
O tribunal encerrou o procedimento de recuperação da Homeplus em 3 de julho, mas afirmou que a decisão poderia ser cancelada se os fundos operacionais forem garantidos dentro de duas semanas, atraindo atenção para as ações da MBK. Isso representa essencialmente a última oportunidade para evitar a falência da Homeplus.
No entanto, existe considerável especulação de que será difícil um apoio financeiro ativo, dado que a MBK mostrou confronto extremo com o Meritz Financial Group, maior credor da Homeplus, em relação a um empréstimo DIP de 200 bilhões de won.
MBK Promete Defesa Legal Ativa Contra Penalidades
A MBK anunciou uma resposta ativa em relação à decisão de penalidade das autoridades financeiras. Além de explicações durante o processo de revisão da Comissão de Serviços Financeiros, existe a possibilidade de litígio administrativo contestando a decisão se as penalidades severas forem confirmadas.
A MBK emitiu uma declaração no dia 3 afirmando: "A penalidade não é finalizada apenas pela revisão disciplinar da FSS; os procedimentos de deliberação e resolução da Comissão de Serviços Financeiros ainda estão pendentes." A empresa acrescentou: "Explicaremos fielmente nossa posição sobre questões relacionadas por meio de procedimentos legais futuros."
Em relação ao processo de alteração das condições de RCPS, a MBK argumentou: "Foi uma decisão de gestão racional na época para proteger os interesses dos investidores por meio da melhoria da estrutura financeira da Homeplus e da preservação do valor corporativo."
FAQ
Qual penalidade a Supervisão de Serviços Financeiros decidiu para a MBK Partners em 2 de maio?
A Supervisão de Serviços Financeiros concluiu sua revisão disciplinar da MBK Partners em 2 de maio e decidiu por penalidades severas, incluindo suspensão de funções. A decisão mantém a posição da notificação de novembro e decorre de supostas violações da Lei de Mercados de Capitais relacionadas a alterações nas condições de RCPS durante a aquisição da Homeplus que supostamente prejudicaram os interesses dos investidores, incluindo o Serviço Nacional de Pensões.
Como a suspensão de funções restringiria as atividades comerciais da MBK Partners?
Se a penalidade de suspensão de funções for confirmada, a MBK enfrentaria suspensão da criação de novos fundos por um determinado período, causando danos à atração de novos compromissos de capital de LPs nacionais e estrangeiros. A empresa também enfrentaria possível exclusão do processo de seleção de operadores terceirizados do Serviço Nacional de Pensões, pois operadores que recebem advertências institucionais ou penalidades mais altas por violações legais podem ter seu processo de seleção suspenso ou cancelado de acordo com os padrões do Serviço Nacional de Pensões.
