A Mega Coffee supera lojas franqueadas sul-coreanas, Twosome lidera as vendas

A Comissão de Comércio Justo da Coreia do Sul divulgou seu relatório de status de negócios de franquia de 2025 em 15 de abril, revelando uma lacuna estrutural significativa no mercado de franquias de café: a marca com mais lojas não gera as maiores vendas médias por local. A Mega Coffee lidera com 3.325 unidades franqueadas, mas Twosome Place figura entre os melhores em receita média por loja, apesar de operar apenas 1.510 locais. Essa disparidade reflete diferenças fundamentais entre o formato de loja, a estratégia de localização e o modelo de negócios entre marcas de café voltadas para o orçamento e marcas premium.

Visão geral do mercado de franquias de café

De acordo com o relatório da FTC, as 3.325 lojas da Mega Coffee a colocam em primeiro lugar em número de lojas, seguidas por Compose Coffee (2.649 unidades), Ediya Coffee (2.562 unidades), Bae-dda-bang (1.712 unidades) e Twosome Place (1.510 unidades). No entanto, quando classificadas por receita média por local franqueado, a hierarquia muda de forma dramática. Twosome Place aparece no topo, junto com About Coffee e Pascucci, enquanto Mega Coffee, Compose Coffee e Bae-dda-bang — os três líderes em número de lojas — não figuram entre as marcas com melhor desempenho em métricas de vendas por loja.

Marcas de franquia em Seul operam em formatos e localizações diversos, refletindo suas estratégias distintas de posicionamento no mercado.

Diferenças de formato de loja e estratégia de localização

Analistas do setor atribuem a disparidade entre número de lojas e vendas a diferenças fundamentais nos modelos de operação de franquia. Marcas premium como Starbucks e Twosome Place operam em locais de formato maior, projetados para incentivar o “consumo demorado” — clientes passando mais tempo na loja, com assentos, ambiente e propósitos sociais. Em contraste, marcas de café voltadas para o orçamento priorizam a expansão rápida por meio de locais de formato pequeno, orientados para retirada. Essas diferenças estruturais impactam diretamente a geração de receita: modelos baseados em permanência acumulam receita por meio de visitas prolongadas, enquanto modelos de retirada dependem do volume de transações e da velocidade.

Um insider do setor de franquias explicou: “A receita é calculada com base nas vendas totais, não no lucro, então as diferenças surgem conforme o tamanho da loja e a estrutura de vendas. Quando elementos adicionais de receita como sobremesas e espaços maiores são considerados, a receita média por local muda de forma significativa.”

Composição do cardápio e impacto nos gastos dos clientes

A estratégia de cardápio reforça a lacuna de receita entre as faixas de franquia. Twosome Place obtém uma receita substancial de produtos de alta margem além do café — incluindo bolos, sobremesas e doces — o que aumenta os gastos médios do cliente por transação. Marcas voltadas para o orçamento como Mega Coffee e Compose Coffee concentram-se em cardápios de categoria única, centrados em café, resultando em valores médios de transação mais baixos. Essa diferença de composição do cardápio é estrutural: formatos premium podem justificar locais e assentos maiores com ofertas diversificadas, enquanto formatos de orçamento otimizam para vendas rápidas de café com despesas operacionais mínimas.

O insider da franquia observou: “Marcas de café de orçamento operam principalmente em locais pequenos para retirada, com gastos médios do cliente relativamente menores. As lacunas de receita surgem com base na localização da loja, nas condições do mercado local e na abordagem operacional.”

Expansão de private equity e estratégia de crescimento de lojas

Uma segunda camada de análise diz respeito às estruturas de capital que impulsionam a expansão de franquias. Mega Coffee e Compose Coffee são ambas mantidas ou apoiadas por empresas de private equity — estruturas de capital que remodelam fundamentalmente os incentivos de expansão. A propriedade de private equity prioriza crescimento rápido de ativos e aumento de valuation corporativa, muitas vezes medido pela expansão do número de lojas. Compose Coffee foi adquirida pela Jollibee, com sede nas Filipinas, e pela empresa de private equity coreana Elevation PE; a Mega Coffee é mantida por investidores de private equity.

A rápida expansão da Compose Coffee é visível por meio de anúncios nos distritos comerciais de Seul, refletindo o crescimento acelerado de lojas típico de modelos de franquia apoiados por private equity.

Sob a propriedade de private equity, o modelo de expansão muda os incentivos: novas aberturas de lojas se tornam uma fonte direta de receita para a empresa controladora por meio de taxas pagas por franqueados, vendas de logística e acordos de fornecimento. Como resultado, a expansão do número de lojas em si se torna uma métrica financeira ligada diretamente ao desempenho corporativo e ao retorno dos investidores. Isso cria pressão estrutural para maximizar novas aberturas, independentemente da saturação do mercado local ou da lucratividade dos franqueados. Fontes do setor apontam que “franquias apoiadas por private equity como Mega Coffee e Compose Coffee tendem a priorizar expansão rápida de lojas com base em sua estrutura de capital, acelerando o ritmo de novas aberturas para impulsionar o crescimento do valuation corporativo”.

Preocupações com validação de local e disparidade de renda dos franqueados

Analistas do setor expressam preocupação de que uma expansão rápida possa superar uma análise rigorosa de localização. Um insider de franquia alertou: “Em alguns casos, a expansão das lojas ganha prioridade sobre análise de localização e de mercado. Embora o crescimento rápido pareça impressionante externamente, a variação na receita por loja pode ser substancial.” Isso gera um desalinhamento estrutural: à medida que a empresa controladora expande o número de lojas e garante as taxas de franquia e as receitas de logística correspondentes, franqueados individuais podem operar locais com desempenho de vendas abaixo da média.

O resultado é um aumento na diferença de renda entre franqueados. Como um observador do setor explicou: “À medida que o número de lojas cresce, a empresa controladora assegura receita por meio de taxas pagas por franqueados e vendas de logística. Porém, locais de lojas com menor desempenho podem gerar receita insuficiente para os franqueados. Surge uma lacuna entre a expansão do número de lojas da empresa e a lucratividade real dos franqueados.”

Essa tensão estrutural — expansão corporativa rápida versus desempenho financeiro dos franqueados — reflete um desalinhamento fundamental no modelo de franquia quando impulsionado por capital de private equity que busca retornos rápidos. O número de lojas se torna a métrica principal de crescimento para valuation corporativa, enquanto franqueados individuais assumem o risco de operar em locais não adequadamente validados.

Perguntas frequentes

P: Por que a franquia de café com mais lojas não gera as maiores vendas médias por local?

O número de lojas e a receita por loja são impulsionados por modelos de negócios diferentes. Marcas voltadas para o orçamento como Mega Coffee expandem rapidamente por meio de locais pequenos para retirada, com gastos menores por transação, enquanto marcas premium como Twosome Place operam em formatos maiores, com diversidade de cardápio e receita baseada no tempo de permanência, gerando maiores vendas médias por loja apesar de menos locais no total.

P: Como a propriedade de private equity afeta a estratégia de expansão de franquias?

Empresas de private equity priorizam expansão rápida de lojas para aumentar o valuation corporativo e os retornos dos investidores. Novas aberturas geram receita direta por meio de taxas de franqueados e vendas de logística, criando incentivos estruturais para maximizar o número de lojas independentemente da lucratividade de franqueados individuais. Isso difere de franquias tradicionalmente administradas, que podem priorizar lucratividade por loja acima da velocidade de expansão.

P: Quais riscos os franqueados enfrentam em marcas de café de orçamento que se expandem rapidamente?

Expansão rápida sem análise rigorosa de localização pode resultar em saturação e lojas com desempenho abaixo do esperado. Embora as empresas-mãe garantam receita por meio de taxas de franquia independentemente do desempenho das lojas, franqueados que operam em locais não adequadamente validados podem enfrentar vendas insuficientes para cobrir custos operacionais, criando disparidade de renda em toda a rede de franquias.