Estabilização dos preços do petróleo impulsiona recuperação dos ativos de risco! Wintermute: Bitcoin acima de 70.000 dólares reflete arrefecimento do prémio de risco geopolítico

A Wintermute, uma provedora de market making de criptomoedas, afirmou que recentemente o Bitcoin voltou a superar os 70 mil dólares, impulsionado por um fator-chave: a rápida redução do prêmio de risco geopolítico no mercado de petróleo após uma trégua temporária na situação no Oriente Médio.

À medida que o Brent caiu rapidamente de seus picos de guerra, as preocupações com inflação, interrupções de fornecimento e crescimento global pressionado aliviaram-se, fazendo com que os fundos retornassem para ativos de risco, incluindo o Bitcoin. Wintermute afirmou que a proposta de Trump de suspender ações adicionais reduziu o prêmio de risco geopolítico no petróleo, levando à queda do preço do Brent e impulsionando o Bitcoin de volta acima de 70 mil dólares.

Wintermute: Queda do preço do petróleo é uma pista macro importante para a recuperação do Bitcoin
De acordo com observações de mercado da Wintermute, a lógica de negociação recente não é impulsionada apenas por notícias internas do mercado de criptomoedas, mas por fatores macroeconômicos e geopolíticos mais diretos. Sua análise principal é que, quando o mercado acredita que o conflito no Oriente Médio não se intensificou, e o risco de interrupção de energia está sob controle temporariamente, os preços do petróleo que estavam elevados começam a recuar, melhorando a disposição dos investidores em ativos de risco, levando a uma recuperação visível do Bitcoin.

Essa análise está alinhada com o desempenho global dos últimos dois dias. A Reuters relatou que, após os EUA apresentarem uma proposta de cessar fogo e diminuir a tensão com o Irã, o mercado começou a apostar na redução do risco de interrupção de fornecimento no Oriente Médio. Os futuros de petróleo Brent de maio recuaram após o anúncio, oscilando perto do nível de equilíbrio. Até o horário de Taiwan em 25, o preço estava em 96,01 dólares por barril, praticamente inalterado. Os futuros de WTI subiram 0,4%, para 88,49 dólares por barril.

Na verdade, o preço do petróleo anteriormente foi uma variável central que pressionava o sentimento do mercado. A Reuters relatou em 19 de março que o Brent atingiu 119,13 dólares por barril durante o pregão, e o WTI ultrapassou 100 dólares, devido ao aumento dos ataques iranianos às instalações energéticas no Oriente Médio, aumentando as preocupações com interrupções de fornecimento. Naquela época, havia o medo de que uma obstrução prolongada do Estreito de Hormuz elevasse os preços de energia, prejudicando ainda mais os ativos de risco globais.

Porém, a situação mudou posteriormente. Os EUA sinalizaram uma “conversa construtiva” com o Irã e propuseram suspender algumas ações militares, levando o mercado a ajustar rapidamente suas expectativas mais pessimistas. A Associated Press e a Reuters indicaram que o Brent recuou de perto de 120 dólares para cerca de 100 dólares, começando a reavaliar o risco de fornecimento de energia. Para os investidores, a estabilização do preço do petróleo não só indica uma redução na pressão do mercado de energia, mas também diminui temporariamente a probabilidade de uma inflação descontrolada, melhorando a disposição para alocar em ações e ativos de risco, incluindo criptomoedas.

Bitcoin acima de 70 mil dólares reflete seu status de “ativo de risco de alta beta”
Neste movimento de recuperação, o desempenho do Bitcoin destacou-se novamente por sua característica de ativo de risco de alta beta. Segundo dados da Binance, o Bitcoin atualmente está em torno de 70.669 dólares, com uma faixa de variação de 68.920,69 a 71.371,30 dólares nas últimas 24 horas, demonstrando que, após estabilizar acima de 70 mil dólares, mantém alta volatilidade.

Essa visão é consistente com a análise da Wintermute. Quando o petróleo sobe devido ao aumento do conflito, o Bitcoin também caiu abaixo de 70 mil dólares. Quando os preços do petróleo recuam e os mercados de ações e outros ativos de risco se recuperam, o Bitcoin também rapidamente retoma terreno. Após Trump anunciar a suspensão de ações contra o Irã, o Bitcoin voltou a superar 70 mil dólares, e o valor total do mercado de criptomoedas aumentou cerca de 60 bilhões de dólares em um único dia, refletindo uma forte entrada de capital de curto prazo.

Do ponto de vista da lógica de precificação de ativos, a observação da Wintermute revela uma tendência principal recente: o desempenho de curto prazo do Bitcoin está sendo mais influenciado pelo sentimento macroeconômico de risco do que por narrativas específicas do mercado de criptomoedas.

O petróleo, como indicador direto das expectativas de inflação global e riscos geopolíticos, quando sobe rapidamente, geralmente indica uma mudança para ativos de proteção, defesa e desleveraging. Por outro lado, quando o preço do petróleo recua, isso sinaliza uma correção nas expectativas de interrupções de fornecimento, dando espaço para ativos de risco. Com a queda do petróleo, as bolsas asiáticas e europeias geralmente sobem, mostrando que essa recuperação não é exclusiva do mercado de criptomoedas, mas uma recuperação mais ampla do apetite ao risco.

Perspectiva futura: se o preço do petróleo subir novamente, a pressão sobre o Bitcoin pode retornar

“Os limites macroeconômicos já mudaram. Os próximos cinco dias (ou seja, esta semana) determinarão a direção do mercado”, escreveu a Wintermute em seu relatório de análise.

O relatório afirma que a suspensão temporária das ações dos EUA contra as infraestruturas energéticas do Irã por cinco dias reduziu temporariamente o prêmio de risco geopolítico no mercado de petróleo, e ajustou as posições de vencimento de opções de 27 de março. Se o preço do Brent se mantiver em torno de 100 dólares e os esforços diplomáticos continuarem, as preocupações inflacionárias relacionadas à interrupção de energia devem diminuir. Isso permitirá que as expectativas de corte de juros, que foram apagadas na semana passada, sejam restabelecidas, eliminando os obstáculos macroeconômicos que impediam o crescimento do Bitcoin desde o aumento do conflito.

Boas notícias sobre o transporte de petróleo pelo Estreito de Hormuz ou sinais de cooperação do Irã podem impulsionar o Bitcoin para a zona de resistência entre 74.000 e 76.000 dólares, uma área que já foi resistida duas vezes. Com o Bitcoin retornando acima de 70 mil dólares e o preço das opções concentrado na faixa de 70 mil, notícias favoráveis podem continuar impulsionando o preço antes do vencimento das opções.

Se as negociações fracassarem ou as restrições de navegação persistirem, o prêmio de risco do petróleo pode subir novamente, elevando as preocupações inflacionárias, atrasando ainda mais as expectativas de corte de juros e reacendendo o sentimento de aversão ao risco. Nesse cenário, o Bitcoin pode testar novamente o suporte na faixa de 60 mil dólares.

“Se o fluxo de capital pelo Estreito de Hormuz continuar a se normalizar, eliminando a pressão inflacionária, isso dará maior flexibilidade ao Federal Reserve e melhorará o ambiente macro de ativos de risco. Nesse cenário, se as instituições continuarem comprando na baixa, o Bitcoin pode atingir 80 mil dólares”, afirmou a Wintermute em seu relatório de análise.