Peter Schiff alerta: as ações dos EUA são uma bomba-relógio, e o “colapso definitivo” ainda não aconteceu

O economista Peter Schiff, conhecido por ser pessimista em relação à economia dos EUA no longo prazo, afirmou em 3 de junho, em uma entrevista à TheStreet, que as ações americanas hoje parecem uma espécie de “bomba-relógio”, já que o mercado está precificando as ações “conforme o que deseja, e não a realidade”, ignorando riscos estruturais como o fato de a dívida pública dos EUA estar perto de US$ 39 trilhões. Schiff explicou que, nos últimos anos, muitos de seus alertas foram confirmados, sendo que o único evento que ainda não ocorreu é a “quebra final”.

Confirmação de dados do mercado

Índice S&P 500: alta acumulada de cerca de 80% nos últimos 5 anos

Índice Nasdaq: alta acumulada de cerca de 96% nos últimos 5 anos

Índice de preço sobre lucro de Shiller (Shiller P/E): ultrapassou 40, estando entre os maiores patamares desde 1999

Tamanho da dívida pública dos EUA: perto de US$ 39 trilhões, com tendência de alta contínua

Alta do ouro nos últimos 12 meses: acumulou mais de 35% (incluindo a correção recente)

Motivos de Schiff para recomendar ouro: compras pelos bancos centrais e desdolarização

Na entrevista, Schiff explicou que a principal força por trás da alta do ouro é o contínuo aumento das reservas de ouro por bancos centrais no exterior, e disse que isso é resultado do avanço acelerado da tendência de desdolarização. Ele também apontou que o ouro não depende de lucros corporativos, de cumprimento de obrigações pelos emissores ou de aumento de emissão pelos bancos centrais, apresentando diferenças estruturais em relação a ações, títulos e moeda fiduciária. O CEO do JPMorgan, Jamie Dimon, também afirmou que, no cenário atual, o preço do ouro “tem total possibilidade” de subir para US$ 10.000 por onça.

Avaliações de outras instituições: Solomon e o patamar do P/E de Shiller

O CEO da Goldman Sachs, David Solomon, disse que a probabilidade de uma correção de 10-20% nas ações dos EUA nos próximos 12 a 24 meses “é maior”. O índice de preço sobre lucro de Shiller (CAPE ratio) está atualmente acima de 40, sendo um indicador de referência que acompanha as valorizações de longo prazo do mercado; nesse patamar, ele se assemelha ao período da bolha das empresas de internet em 1999. No bloco de perguntas e respostas na entrevista, Schiff foi questionado se a economia dos EUA é “resiliente” ou se “a recessão está apenas sendo adiada”, e sua resposta foi: “Recessão, talvez até em forma de depressão.” Essa é a avaliação pessoal de Schiff sobre o momento atual, e não uma definição de dados oficiais.

Perguntas frequentes

O que Peter Schiff quer dizer com “quebra final”?

Schiff explicou que muitos de seus alertas se confirmaram ao longo dos últimos anos; “o único evento que ainda não aconteceu é a quebra final — a quebra final definitiva”. Ele disse que se trata do resultado final do acúmulo de diversos desequilíbrios econômicos ao longo do tempo, mas não forneceu uma previsão específica de quando isso ocorreria na entrevista.

Por que o P/E de Shiller (Shiller P/E) acima de 40 vem chamando atenção?

O índice de preço sobre lucro de Shiller (CAPE ratio) usa o cálculo do P/L com base no lucro médio ajustado pela inflação dos últimos 10 anos, sendo amplamente utilizado para medir o nível de valuation de longo prazo do mercado de ações. No momento, patamares acima de 40 representam um dos níveis mais altos desde a bolha da internet de 1999 e, historicamente, valorizações tão elevadas costumam ser acompanhadas por grandes correções posteriores.

O que David Solomon, CEO da Goldman Sachs, disse especificamente?

De acordo com a reportagem, Solomon afirmou que, em sua avaliação, a probabilidade de uma correção de 10-20% nas ações dos EUA nos próximos 12 a 24 meses “é maior”. Trata-se da opinião pessoal de Solomon, e não de uma recomendação oficial de investimento da Goldman Sachs.