Tokens que geram receita superam o mercado em 30,6% em 2025-26, mostra relatório da Delphi Digital

De acordo com o novo relatório “State of Token Markets” da Delphi Digital, divulgado hoje (17 de junho), os tokens com fluxo de caixa superaram significativamente o mercado mais amplo. Uma carteira ponderada por receita dos dez principais protocolos, rebalanceada semanalmente de janeiro de 2025 até maio de 2026, retornou 30,6%, enquanto Bitcoin caiu 17,2%, Ethereum recuou 35,2% e Solana perdeu 58,2% no mesmo período.

O relatório aponta desbloqueios de tokens e emissões como os maiores ventos contrários da cripto, observando que a maioria dos lançamentos de tokens mais recentes apoiados por venture capital agora é negociada abaixo do preço de listagem. As soluções estruturais emergentes incluem desbloqueios condicionados a desempenho e vesting ajustado à liquidez. Recompras continuam sendo o padrão atual para apropriação de valor, embora se mostrem insuficientes sozinhas; o programa de recompra de 12 meses móveis da Aave atingiu cobertura de 0,90x contra o impacto de seus desbloqueios, enquanto o esforço maior da Jupiter ainda deixou um déficit líquido de oferta de US$ 212,8 milhões.