As ações da Samsung Electronics e da SK Hynix caíram 9,06% e 14,57%, respectivamente, em 3 de maio, após o anúncio do serviço de infraestrutura de nuvem 'Meta Compute' pela Meta, eliminando 432 trilhões de won em capitalização de mercado combinada. As fortes quedas foram desencadeadas por preocupações dos investidores sobre um possível excesso de oferta de semicondutores, depois que a Meta revelou planos de vender recursos computacionais excedentes de seus data centers de IA para clientes externos. No entanto, analistas de valores mobiliários classificaram a reação do mercado como excessiva, observando que a oferta de semicondutores de memória continua aquém da demanda e ambas as empresas mantêm previsões robustas de lucros, com a receita combinada do Q2 projetada em 256 trilhões de won.
Samsung Electronics e SK Hynix registram maiores quedas diárias desde 2008
De acordo com a Bolsa da Coreia, a Samsung Electronics caiu 9,06% para abaixo do nível de 300 mil won, enquanto a SK Hynix caiu 14,57% para a faixa de 2,1 milhões de won. A queda da SK Hynix marcou sua maior queda diária desde 20 de novembro de 2008, aproximadamente 17 anos e 7 meses atrás, durante a crise financeira global. Em comparação com seus picos recentes, as ações da Samsung Electronics e da SK Hynix caíram 23% e 26%, respectivamente.
Outras ações de semicondutores asiáticas também sofreram quedas acentuadas. A Kioxia Holdings do Japão caiu 13,47% e a Tokyo Electron caiu 7,44%. Empresas chinesas de semicondutores listadas na Bolsa de Valores de Hong Kong, incluindo SMIC (-10,07%) e Hua Hong Grace Semiconductor (-13,52%), também registraram perdas significativas.
Meta anuncia serviço Meta Compute Cloud
Em 1º de maio, a Meta, empresa controladora do Facebook e do Instagram, anunciou sua entrada no negócio de infraestrutura de nuvem de IA. A empresa está preparando um serviço de nuvem chamado 'Meta Compute' que venderá recursos computacionais excedentes de seus data centers proprietários para clientes externos. O anúncio indicou que a Meta, que vem investindo pesadamente na expansão de data centers de IA, passaria a operar como fornecedora vendendo recursos excedentes de data centers. Esse desenvolvimento gerou preocupações no mercado sobre escassez de oferta de semicondutores.
Analistas descartam preocupações de excesso de oferta
Analistas de valores mobiliários rejeitaram a interpretação do mercado como preocupação excessiva. Lee Jae-won, pesquisador da Yuanta Securities, afirmou que "o Meta Compute foi destacado pela primeira vez por meio de relatórios da mídia, mas na verdade é uma estratégia que está em andamento há vários meses". Lee observou que "a Meta já estabeleceu uma organização dedicada a data centers em janeiro, e o CEO Mark Zuckerberg mencionou a possibilidade de entrar no negócio de nuvem na reunião de acionistas em maio".
Lee acrescentou que "a essência do Meta Compute não é que a capacidade computacional seja excessiva, mas que a infraestrutura de computação de IA está sendo convertida em ativos de nuvem vendáveis. A estratégia da Meta está mais próxima de ganhar dinheiro com infraestrutura de IA e reinvesti-lo em infraestrutura de IA, do que reduzir o investimento."
Lee Dong-yeon, pesquisador da Korea Investment Securities, afirmou que "é irracional interpretar que a Meta reduzirá imediatamente o investimento em Capex apenas porque lançou um negócio de aluguel de infraestrutura." Lee citou o recente contrato de computação de 1,6 GW da Meta com a Crusoe e o ajuste para cima da orientação anual de Capex em US$ 10 bilhões durante o anúncio de resultados do Q1 em maio, ao mesmo tempo em que mencionou a possibilidade de entrar no negócio de infraestrutura de IA.
Corretoras elevam preços-alvo para Samsung e SK Hynix
Apesar da questão da Meta, as corretoras elevaram os preços-alvo para a Samsung Electronics e a SK Hynix. A Korea Investment Securities elevou o preço-alvo da Samsung Electronics para 590 mil won, enquanto a DB Securities o fixou em 360 mil won.
A KB Securities e a Sangsangin Securities elevaram o preço-alvo da SK Hynix para 4,2 milhões de won e 3,8 milhões de won, respectivamente. A NH Investment Securities e a IBK Securities já haviam definido preços-alvo em 4,1 milhões de won e 4 milhões de won, respectivamente.
Previsão de lucros do Q2: receita combinada de 256 trilhões de won
O forte desempenho de lucros de ambas as empresas sustenta os aumentos de preços-alvo. De acordo com o consenso do setor de valores mobiliários, a receita do Q2 da Samsung Electronics deve atingir 173 trilhões de won, com lucro operacional de 85 trilhões de won. Espera-se que a SK Hynix apresente resultados recordes no Q2, com receita de 83 trilhões de won e lucro operacional de 64 trilhões de won.
Jo A-in, pesquisador da Samsung Securities, afirmou que "a recente volatilidade nas ações de semicondutores está mais próxima de um processo em que o sentimento do investidor é abalado devido a interpretações conflitantes do mesmo fenômeno, do que a novos fatores negativos. No passado, as ações líderes frequentemente continuaram sua tendência de alta com base nos lucros, enquanto repetiam correções de 10 a 20%."
FAQ
O que causou a queda das ações da Samsung Electronics e da SK Hynix em 3 de maio?
As ações caíram 9,06% e 14,57%, respectivamente, após o anúncio do serviço de nuvem 'Meta Compute' pela Meta em 1º de maio, o que levantou preocupações dos investidores sobre um possível excesso de oferta de semicondutores, já que a Meta planeja vender recursos computacionais excedentes de seus data centers de IA.
Quais são as previsões de lucros do Q2 para a Samsung Electronics e a SK Hynix?
De acordo com o consenso do setor de valores mobiliários, a Samsung Electronics deve atingir receita de 173 trilhões de won e lucro operacional de 85 trilhões de won no Q2, enquanto a SK Hynix deve registrar receita de 83 trilhões de won e lucro operacional de 64 trilhões de won no Q2, totalizando 256 trilhões de won em receita combinada.
Por que os analistas consideram a reação do mercado excessiva?
Os analistas observam que a Meta estabeleceu sua organização de data centers em janeiro e o CEO Mark Zuckerberg mencionou possibilidades de negócios em nuvem em maio, indicando que a estratégia não foi repentina. Além disso, a Meta recentemente assinou um contrato de computação de 1,6 GW com a Crusoe e elevou sua orientação anual de Capex em US$ 10 bilhões no Q1, sugerindo investimento contínuo, em vez de redução.
