A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) protocolou propostas de julgamentos parciais contra David Kushner e a La Mancha Funding Corp. em 1º de julho de 2026, em um caso de fraude de valores mobiliários envolvendo quase duas dúzias de investidores e aproximadamente US$ 2,14 milhões em fundos supostamente desviados. Kushner, residente em Boca Raton e presidente e único proprietário da La Mancha, concordou com os julgamentos sujeitos à aprovação judicial, segundo a SEC. O caso decorre de alegações de que Kushner e a La Mancha levantaram aproximadamente US$ 10,49 milhões de investidores por meio de participações societárias em empresas de responsabilidade limitada, ao mesmo tempo em que faziam declarações falsas significativas sobre o uso dos fundos, incluindo a cobrança de taxas não divulgadas e o desvio do dinheiro dos investidores para despesas pessoais, como um Mercedes Benz e o aluguel de uma casa em Hamptons. A denúncia original da SEC foi protocolada em 21 de novembro de 2024, e Kushner já havia se declarado culpado em uma ação criminal paralela movida pelo Gabinete do Promotor Distrital do Condado de Nova York. Os julgamentos propostas proibiriam permanentemente Kushner e a La Mancha de futuras violações das leis de valores mobiliários, com medidas monetárias incluindo devolução de lucros e penalidades civis a serem determinadas posteriormente pelo Tribunal Distrital dos EUA para o Distrito Sul de Nova York.
SEC Alega Desvio de US$ 2,14 Milhões de Fundos de Investidores
A denúncia original da SEC alegou que Kushner e a La Mancha levantaram aproximadamente US$ 10,49 milhões de investidores por meio de participações societárias em uma série de empresas de responsabilidade limitada. A proposta de investimento foi baseada em empréstimos de curto prazo para tomadores, incluindo agentes esportivos e atletas profissionais, segundo a SEC. Os investidores foram informados de que seu dinheiro seria usado para esses empréstimos e que os pagamentos retornariam às LLCs e aos investidores.
Em vez disso, a SEC alegou que Kushner e a La Mancha fizeram declarações falsas significativas sobre como os fundos dos investidores estavam sendo usados, inclusive cobrando taxas de originação e corretagem não divulgadas para si mesmos. A SEC afirmou que Kushner desviou fundos de investidores, incluindo o principal do empréstimo que os tomadores já haviam pago e que os investidores foram informados de que seria distribuído de volta às LLCs e aos investidores.
De acordo com a denúncia, Kushner usou fundos desviados e taxas não divulgadas para pagar despesas pessoais, incluindo contas de cartão de crédito, mensalidades universitárias de seu filho, taxas de clube de campo, um Mercedes Benz e uma casa alugada em Hamptons.
SEC Busca Injunções Permanentes e Medidas Monetárias Pendentes
Os julgamentos propostas proibiriam permanentemente Kushner e a La Mancha de violar disposições antifraude do Securities Act, do Exchange Act e do Investment Advisers Act. A SEC também busca uma proibição de atuar como diretor ou executivo contra Kushner, o que o restringiria de atuar como executivo ou diretor de uma empresa pública. A injunção baseada em conduta proposta também limitaria atividades futuras relacionadas a má conduta semelhante.
A parte monetária do caso permanece em aberto. O tribunal ainda não determinou quanto Kushner e a La Mancha poderão ter que pagar em devolução de lucros, juros pré-julgamento ou penalidades civis. A SEC afirmou que a devolução de lucros, as penalidades civis e outras medidas financeiras serão determinadas posteriormente pelo Tribunal Distrital dos EUA para o Distrito Sul de Nova York.
Kushner se Declarou Culpado em Caso Criminal Paralelo
A SEC afirmou que Kushner já havia se declarado culpado em uma ação criminal paralela movida pelo Gabinete do Promotor Distrital do Condado de Nova York. A denúncia criminal acusou Kushner de cinco acusações de furto qualificado em segundo grau, uma acusação de furto qualificado em terceiro grau e uma acusação de esquema de fraude em primeiro grau.
A confissão de culpabilidade fortalece o caso regulatório, pois a ação civil da SEC agora está avançando para injunções permanentes e, posteriormente, medidas monetárias, enquanto o caso criminal já produziu uma admissão de culpa.
Caso Destaca Riscos em Ofertas Privadas de Valores Mobiliários
O caso é um exemplo dos riscos que os investidores enfrentam em ofertas privadas de valores mobiliários, especialmente quando o dinheiro é agrupado por meio de estruturas de LLC e controlado por um único consultor ou patrocinador. As ofertas privadas geralmente envolvem menos divulgação pública do que os valores mobiliários listados, dificultando a due diligence do investidor. Quando um consultor controla tanto o veículo de investimento quanto o fluxo de dinheiro, taxas não divulgadas e conflitos de interesse podem se tornar questões centrais de proteção ao investidor.
O caso da SEC também mostra por que os fluxos de pagamento são importantes. Mesmo que os empréstimos subjacentes sejam reais, os investidores ainda podem ser prejudicados se os pagamentos dos tomadores forem desviados antes de chegar aos veículos de investimento que deveriam recebê-los.
Os consultores de investimento têm deveres para com seus clientes e investidores. Se um consultor cobrar taxas que não foram divulgadas ou desviar o dinheiro do investidor para uso pessoal, a questão pode se tornar fraude de valores mobiliários porque os investidores tomaram decisões com base em informações incompletas ou falsas. Neste caso, a SEC alegou violações da Seção 17(a) do Securities Act, da Seção 10(b) do Exchange Act e da Regra 10b-5, bem como disposições do Investment Advisers Act.
FAQ
O que a SEC protocolou contra David Kushner em 1º de julho de 2026?
A SEC protocolou propostas de julgamentos parciais contra David Kushner e a La Mancha Funding Corp. em um caso de fraude de valores mobiliários envolvendo quase duas dúzias de investidores e aproximadamente US$ 2,14 milhões em fundos supostamente desviados. Kushner concordou com os julgamentos sujeitos à aprovação judicial.
Como Kushner supostamente usou o dinheiro dos investidores?
De acordo com a denúncia da SEC, Kushner usou fundos desviados e taxas não divulgadas para pagar despesas pessoais, incluindo contas de cartão de crédito, mensalidades universitárias de seu filho, taxas de clube de campo, um Mercedes Benz e uma casa alugada em Hamptons.
Quais penalidades a SEC busca contra Kushner?
Os julgamentos propostas proibiriam permanentemente Kushner e a La Mancha de futuras violações das leis de valores mobiliários e imporiam uma proibição de atuar como diretor ou executivo a Kushner. Medidas monetárias, incluindo devolução de lucros e penalidades civis, ainda não foram decididas e serão determinadas posteriormente pelo Tribunal Distrital dos EUA para o Distrito Sul de Nova York.
