Ações de Singapura superam desempenho enquanto o MAS aperta a política em meio à guerra no Irã

A Autoridade Monetária de Singapura (MAS) apertou seu posicionamento de política monetária em 14 de abril pela primeira vez desde 2022, apoiando um dólar de Singapura mais forte em meio a preços elevados de petróleo e gás devido ao conflito do Irã. As ações de Singapura superaram seus pares regionais, caindo apenas 0,5% desde o início do conflito no fim de fevereiro, segundo comentários de analistas. A mudança de política é esperada para reforçar o apelo de refúgio de Singapura para investidores que buscam mercados de menor risco.

Ação de Política Monetária do MAS e Força da Moeda

O aperto de política do MAS em 14 de abril permite um dólar de Singapura mais firme, o que atrai entradas de capital estrangeiro e aprimora o posicionamento defensivo da República na Ásia, de acordo com Jen-Ai Chua, analista de research de ações para a Ásia da Julius Baer. O dólar de Singapura fortaleceu para 0,79 dólares dos EUA na data de referência do relatório, conforme os dados de mercado do artigo. Uma moeda local mais forte sustenta as avaliações de ações ao tornar as ações listadas em Singapura mais atraentes para investidores internacionais e reforçar o status do país como destino de investimento de menor risco em meio à volatilidade geopolítica.

Desempenho Comparativo do Mercado de Ações

O mercado de ações de Singapura mostrou resiliência em comparação com seus pares regionais desde que o conflito do Irã se intensificou no fim de fevereiro. O mercado local está em queda apenas 0,5% nesse período, superando significativamente os benchmarks regionais, segundo avaliações de analistas citadas no relatório. Essa superação reflete a preferência dos investidores pela estabilidade institucional de Singapura, pela credibilidade da política monetária e pela menor exposição geopolítica em relação a outros mercados asiáticos.

Ações Defensivas em Foco: Setor Bancário

Os três maiores bancos de Singapura—DBS, OCBC e UOB—têm permanecido firmes desde o início do conflito, sendo negociados em aproximadamente US$57,55, US$22,85 e US$37,61, respectivamente, no momento da redação, de acordo com dados de mercado citados no artigo. Jen-Ai Chua, da Julius Baer, observou que esses bancos superaram seus pares regionais e permanecem relativamente defensivos devido à exposição limitada a empréstimos no Oriente Médio e a posições de capital saudáveis. Como fortes provedores de gestão de patrimônio, os bancos de Singapura estão posicionados para se beneficiar de entradas de capital em regiões de menor risco e devem ver aumento da receita líquida de juros com potencialmente taxas de juros mais altas, disse a Sra. Chua.

Fundos de Investimento Imobiliário (REITs) e Dinâmica de Taxas de Juros

Os REITs de Singapura caíram mais de 4% como um setor desde o fim de fevereiro devido a preocupações com taxas de juros mais altas, mas superaram os REITs regionais, que caíram em até 10% no mesmo período, segundo a análise de Jen-Ai Chua. A média da taxa de juros overnight de Singapura de 3 meses (SORA) está estável em aproximadamente 1,07%, oferecendo espaço para economia de custos com juros à medida que os REITs refinanciam dívidas a taxas menores. REITs blue-chips focados em Singapura selecionados permanecem atrativos diante do mercado doméstico de imóveis estável e de uma economia orientada a serviços e logística, que continuam sustentando os valores dos ativos apesar da volatilidade geopolítica, disse a Sra. Chua. A equipe de research de ações da OCBC, liderada por Carmen Lee, identificou posições preferenciais em REITs, incluindo CapitaLand Integrated Commercial Trust e Parkway Life Reit, como as principais apostas defensivas, com potencial adicional de alta em CapitaLand Ascendas Reit, Mapletree Logistics Trust, Mapletree Pan Asia Commercial Trust e Frasers Logistics & Commercial Trust se as tensões no Oriente Médio se amenizarem e os riscos de taxa de juros diminuírem.

Oportunidades para Desenvolvedores de Imóveis

O analista da RHB, Vijay Natarajan, observou o impacto limitado e direto do conflito no Oriente Médio no setor residencial de Singapura. Quedas acentuadas nas ações de desenvolvedores são vistas como oportunidades de compra devido a dinâmicas favoráveis de demanda-oferta, incluindo esperados aumentos na população residente, baixa inventário não vendido e condições de taxa de juros favoráveis, disse o Sr. Natarajan. As ações de desenvolvedores também estão posicionadas como beneficiárias do Programa de Desenvolvimento do Mercado de Ações (EQDP) e de iniciativas relacionadas, desenhadas para destravar valor e melhorar pagamentos de dividendos. O Sr. Natarajan tem recomendação de compra para City Developments e Coliwoo Holdings com base nessas avaliações e catalisadores de reforma.

Oportunidades de Small and Mid-Cap e Reformas do Mercado

A equipe de research de ações da OCBC afirmou que as ações de Singapura normalmente se recuperam em até um ano quando as condições econômicas e de liquidez permanecem favoráveis, apontando para maior potencial de alta para ações, incluindo empresas menores, à medida que seguem as reformas do mercado de ações. Os analistas destacaram um novo esquema de investimento a ser oferecido pelo Fundo Central de Previdência de Singapura em 2028, que fornecerá produtos de investimento de ciclo de vida simplificados, de baixo custo e diversificados. Embora os esquemas ainda não tenham sido totalmente definidos, os analistas da OCBC acreditam que eles podem apoiar fluxos adicionais de capital de longo prazo para as ações de Singapura, complementando o EQDP. Posições preferenciais de small and mid-cap identificadas pela OCBC incluem Boustead, CapitaLand India Trust, China Aviation Oil, Hong Leong Asia, Info-Tech Systems Integrators, Nordic Group, OUE Reit, Parkway Life Reit e Stoneweg Europe Stapled Trust.

Perguntas Frequentes

P: Quando a Autoridade Monetária de Singapura apertou sua política monetária e por quê?

O MAS apertou seu posicionamento de política monetária em 14 de abril pela primeira vez desde 2022, de acordo com o anúncio oficial de política. O aperto foi implementado em resposta à escalada nos preços do petróleo e do gás natural provenientes do conflito do Irã, que começou no fim de fevereiro, permitindo que o dólar de Singapura se fortalecesse e apoiando o apelo de refúgio do país.

P: Como o mercado de ações de Singapura tem se saído em comparação com seus pares regionais desde o início do conflito do Irã?

As ações de Singapura caíram apenas 0,5% desde o fim de fevereiro, quando o conflito começou, superando significativamente os pares regionais, segundo comentários de analistas. Essa resiliência relativa reflete a preferência dos investidores pela estabilidade institucional de Singapura e pela menor exposição geopolítica.

P: Quais setores e ações os analistas recomendam como apostas defensivas no cenário atual?

Analistas recomendam os três maiores bancos (DBS, OCBC, UOB) e REITs selecionados como apostas defensivas devido às suas características de refúgio e à forte rentabilidade de dividendos, segundo declarações da Julius Baer, OCBC e Macquarie Equity Research. Desenvolvedores de imóveis também são vistos como atrativos devido às dinâmicas favoráveis do mercado e à exposição a iniciativas de reforma do mercado de ações, de acordo com o analista da RHB Vijay Natarajan.