Listagem de ADR da SK Hynix deve estabilizar a taxa de câmbio KRW/USD

A listagem da ADR da SK Hynix nos EUA em 10 de julho está chamando a atenção como um fator potencial para estabilizar a taxa de câmbio KRW/USD, que permaneceu teimosamente na faixa dos 1.500 por quase dois meses. Espera-se que a listagem traga aproximadamente 43 trilhões de KRW em dólares para a Coreia. A taxa de câmbio se manteve acima de 1.500 KRW por dólar desde 18 de maio, atingindo 1.559,20 durante o dia no início deste mês, apesar de fatores favoráveis como o fim do conflito entre EUA e Irã e as exportações de junho superando US$ 100 bilhões (153 trilhões de KRW). Analistas de mercado atribuem a persistente fraqueza do won principalmente às saídas de capital estrangeiro dos mercados de ações coreanos, com investidores estrangeiros vendendo líquido mais de 150 trilhões de KRW no KOSPI e KOSDAQ desde o início do ano até agora.

Taxa de Câmbio Mantém Faixa dos 1.500 por Dois Meses Apesar dos Fatores Favoráveis

De acordo com o mercado de câmbio de Seul em 7 de julho, a taxa de câmbio KRW/USD foi negociada em torno de 1.530 KRW. A taxa permaneceu na faixa dos 1.500 por quase dois meses desde que excedeu 1.500 KRW em 18 de maio (base de fechamento às 15h30). Atingiu 1.559,20 durante o dia no início deste mês.

A taxa caiu para cerca de 1.530 KRW após múltiplas intervenções verbais e injeções de fundos pelas autoridades cambiais. No entanto, muitos especialistas sugerem que o teto da taxa de câmbio deve ser definido em 1.600 KRW para o terceiro trimestre.

Jung Yong-taek, pesquisador da IBK Investment Securities, afirmou: "A atual fraqueza do won não é facilmente explicada pelas teorias cambiais existentes. O que melhor pode explicá-la são os fluxos de fundos de ações — o aumento acentuado nas saídas de capital desde o segundo semestre do ano passado está alinhado com os movimentos da taxa de câmbio KRW/USD."

O índice do dólar subiu de 97 no início do ano para 101 recentemente, criando um ambiente de dólar forte que contribuiu para a fraqueza do won. No entanto, enquanto o índice aumentou aproximadamente 3%, o valor do won em relação ao dólar caiu aproximadamente 8%, indicando que o índice sozinho não explica totalmente a situação.

Wi Jae-hyun, pesquisador da Kyobo Securities, observou: "O fator que impulsiona o aumento da taxa de câmbio parece ser as vendas de rebalanceamento por fundos passivos estrangeiros. Olhando para os retornos relativos nos mercados de ações globais, as vendas de rebalanceamento provavelmente continuarão por enquanto. Se as vendas de rebalanceamento continuarem no segundo semestre, há poucos fatores notáveis para limitar o aumento."

Mega-Projetos do Governo e ADR da SK Hynix Devem Apoiar a Estabilidade Cambial

O setor de valores mobiliários vê os investimentos domésticos de grande escala centrados em empresas de semicondutores por meio dos megaprojetos do governo recentemente anunciados e os futuros ingressos de recursos de exportação pelos exportadores como fatores de estabilização cambial de longo prazo.

No entanto, especialistas do mercado de capitais concordam que são necessários fatores de mitigação de risco de curto prazo, já que o teto da taxa de câmbio KRW/USD pode se abrir para 1.600 KRW no terceiro trimestre.

O setor de valores mobiliários deposita expectativas na listagem da ADR da SK Hynix nos EUA em 10 de julho para a estabilização cambial. O ingresso de dólares captados nos EUA na Coreia pode ajudar a estabilizar a taxa de câmbio. Um ingresso de 43 trilhões de KRW é possível, e o governo está considerando a troca de moeda em etapas para se preparar para a volatilidade cambial quando fundos de grande escala forem liberados domesticamente. Espera-se que o impacto tanto nas ações quanto na taxa de câmbio KRW/USD seja significativo.

Um funcionário do setor de valores mobiliários afirmou: "O iene, que recentemente mostrou sincronização com o won, fortaleceu-se para cerca de 161 ienes por dólar devido à intervenção do governo japonês no mercado, o que pode servir como um fator relativamente positivo para a defesa de curto prazo da taxa de câmbio KRW/USD. A transição para um sistema de negociação de 24 horas no mercado de câmbio de Seul a partir de 6 de julho também está chamando a atenção por seu potencial impacto positivo na estabilidade cambial."

FAQ

P: Qual é o impacto esperado da listagem da ADR da SK Hynix na taxa de câmbio KRW/USD?

R: A listagem da ADR da SK Hynix em 10 de julho deve trazer aproximadamente 43 trilhões de KRW em dólares para a Coreia. O governo está considerando a troca de moeda em etapas para gerenciar a potencial volatilidade cambial desse grande ingresso de fundos.

P: Por que a taxa de câmbio KRW/USD permaneceu na faixa dos 1.500 apesar dos fatores econômicos favoráveis?

R: Analistas de mercado atribuem a persistente fraqueza do won principalmente às saídas de capital estrangeiro dos mercados de ações coreanos. Investidores estrangeiros venderam líquido mais de 150 trilhões de KRW no KOSPI e KOSDAQ desde o início do ano até agora. Especialistas sugerem que as vendas de rebalanceamento por fundos passivos estrangeiros provavelmente continuarão.