Governador do Banco da Coreia (BOK) da Coreia do Sul Prioriza Digital Won CBDC no Primeiro Discurso de Política

O novo Governador do Banco da Coreia, Shin Hyun-song, usou seu discurso de posse de 21 de abril para firmar um ponto sólido: o futuro do dinheiro digital do país passa por meio de moeda digital de banco central ( CBDC) e tokens de depósito emitidos pelos bancos, e não por stablecoins privadas.

Principais Conclusões:

• O Governador do Banco da Coreia (BOK), Shin Hyun-song, empossado em 21 de abril de 2026, fez de CBDC e tokens de depósito o centro de seu discurso de posse.
• A Fase 2 do Projeto Hangang, agora envolvendo 9 bancos, mira casos de uso para subsídios do governo no valor de até 110 trilhões de won ($73B).
• A omissão de Shin de stablecoins em seu primeiro discurso sinaliza uma estratégia de won digital com foco no Estado, enquanto a Coreia do Sul finaliza sua Lei Básica de Ativos Digitais.

A Fase 2 do Projeto Hangang Assume o Centro das Atenções com o Novo Governador do BOK Descrevendo Planos para o Won Digital

Shin assumiu o cargo, sucedendo Rhee Chang-yong no início de um mandato de quatro anos. Seu primeiro grande discurso de política não mencionou stablecoins denominadas em won, uma omissão notável, dado que a Coreia do Sul está ativamente debatendo regras para stablecoins sob a pendente Lei Básica de Ativos Digitais.

A posição do BOK, conforme Shin a enquadrou, se concentra em um modelo em duas camadas. O banco central emite uma CBDC no atacado ou híbrida. Bancos comerciais emitem tokens de depósito que são totalmente conversíveis e projetados para pagamentos e liquidações do dia a dia. Nenhuma das camadas abre espaço para uma alternativa emitida privadamente no topo da pilha.

Shin apontou diretamente para a Fase 2 do Projeto Hangang, o piloto principal do won digital do BOK, como o mecanismo para “aumentar a usabilidade da CBDC e dos tokens de depósito”. A Fase 2 foi lançada em março de 2026 e, desde então, se expandiu para nove grandes bancos comerciais. Testes de transações no mundo real estão em andamento, com aplicações potenciais incluindo desembolsos de subsídios governamentais avaliados em até 110 trilhões de won, aproximadamente $73 billion.

A Fase 1 do Projeto Hangang se concentrou em testes técnicos de um won digital baseado em blockchain. A Fase 2 avança para usos aplicados, explorando dinheiro programável, ferramentas de conformidade regulatória e integração com a infraestrutura de pagamentos existente.

Shin também mencionou a participação do BOK no Projeto Agora, uma iniciativa transfronteiriça de tokenização liderada pelo BIS. O projeto explora plataformas multi-CBDC para pagamentos e liquidações internacionais mais rápidas. Para Shin, a participação do BOK no Agora se conecta diretamente a uma meta declarada de expandir o papel do won sul-coreano nos pagamentos digitais globais, sem afrouxar controles de capital ou desestabilizar o sistema financeiro.

As prioridades adicionais no discurso incluíram negociação de câmbio 24 horas por dia, um sistema offshore de liquidação em won e supervisão mais rigorosa dos mercados de cripto e de instituições financeiras não bancárias. Shin disse que o BOK adotaria uma política monetária “prudente e flexível” ao longo de seu mandato.

A omissão de stablecoins chamou atenção imediata dos observadores. Durante sua audiência de confirmação no início de meados de abril, diante do parlamento, Shin havia adotado uma posição mais aberta. Em observações por escrito submetidas a legisladores, ele afirmou que CBDCs e tokens de depósito “coexistiriam com stablecoins de uma maneira suplementar e competitiva entre si”, e que qualquer emissão de stablecoin deveria começar com bancos regulados. A mudança de tom de indicado para governador foi deliberada, segundo observadores acompanhando o processo.

Shin traz um histórico internacional específico para o cargo. Ele atuou como Assessor Econômico e, mais tarde, como Chefe do Departamento de Política Monetária e Econômica no Bank for International Settlements (BIS) de 2014 até o início de 2026. Antes do BIS, ele ocupou cargos acadêmicos, incluindo uma posição na Universidade de Princeton. Seu período no BIS coincidiu com vários experimentos colaborativos de CBDC, incluindo projetos conjuntos anteriores envolvendo a Coreia do Sul.

O setor de bancos comerciais tem a ganhar com uma colocação significativa sob a estrutura de Shin. Tokens de depósito colocam os bancos comerciais no centro da distribuição de dinheiro digital, dando a eles um papel direto em finanças programáveis enquanto mantêm a supervisão do banco central intacta.

Os mercados de cripto e as entidades financeiras não bancárias enfrentam escrutínio aumentado sob o novo governador. Shin prometeu melhor acesso a dados para rastreamento de riscos e acompanhamento mais próximo da atividade fora do sistema bancário tradicional.

O desenvolvimento da CBDC da Coreia do Sul avançou por meio de dois governadores. Rhee Chang-yong impulsionou pilotos técnicos e explorou aplicações para subsídios. Shin assume na fase de comercialização, com preferência clara por infraestrutura regulada e interoperável, em vez de experimentação mais ampla do setor privado.