Coreia do Sul planeja realizar um piloto de títulos públicos tokenizados em CBDC em 2027

A Coreia do Sul conduzirá um piloto em 2027 que conectará títulos governamentais tokenizados à infraestrutura de sua moeda digital do banco central voltada a instituições, de acordo com a Estratégia de Crescimento Econômico de 2026 para o Segundo Semestre divulgada na terça-feira pelo governo. O plano define uma data oficial para o piloto dos títulos e orienta as autoridades a estudarem a interoperabilidade entre a infraestrutura de CBDC do Banco da Coreia e outras blockchains. O projeto testa se a CBDC grossista da Coreia do Sul consegue dar suporte à infraestrutura de mercados de capitais, um caso de uso diferente de pagamentos digitais de varejo, já que CBDCs grossistas são construídas para instituições financeiras explorarem como o dinheiro do banco central interage com emissão de dívida tokenizada, liquidação, custódia e liquidez institucional.

O governo não divulgou quais títulos serão incluídos, o tamanho do piloto, as instituições participantes nem as tecnologias de blockchain envolvidas. Também não esclareceu se o teste abrangerá a emissão inicial da dívida pública, a negociação no mercado secundário, a liquidação pós-negociação ou uma função técnica mais restrita.

Governador do Banco da Coreia descreve títulos tokenizados como prioridade central

O governador do Banco da Coreia, Hyun Song Shin, apresentou o conceito em 1º de julho, durante um painel no Fórum do Banco Central do Banco Central Europeu. Shin descreveu os títulos do governo como o “grande prêmio” da tokenização e propôs levar títulos tokenizados, dinheiro grossista do banco central e depósitos tokenizados de bancos comerciais para um livro-razão unificado como uma extensão do Project Hangang.

O piloto é importante porque os títulos do governo ficam no centro dos mercados financeiros. Se a tokenização puder ser testada em dívida soberana, a tecnologia permite avançar em experimentos privados em fundos, depósitos e stablecoins, uma das classes de ativos mais profundas e sistemicamente importantes. Títulos tokenizados conectados a dinheiro grossista do banco central e depósitos tokenizados poderiam mudar a forma como caixa e valores mobiliários são liquidados entre instituições.

O Banco da Coreia alertou que a mudança traz riscos operacionais e de mercado. Em material discutido no fórum do ECB, o banco central afirmou que liquidações mais rápidas e contínuas podem transmitir estresse com mais rapidez e introduzir riscos relacionados a contratos inteligentes, liquidez e oráculos de dados. Também afirmou que o livro-razão digital do Project Hangang e o sistema de pagamentos existente do banco central ainda não se comunicam em tempo real.

Governo planeja medidas de economia blockchain no segundo semestre de 2026

O piloto de títulos faz parte de uma iniciativa mais ampla do governo para promover uma “economia blockchain”. As autoridades planejam implementar medidas no segundo semestre de 2026 para apoiar demonstrações em larga escala e o desenvolvimento de tecnologia no setor de ativos digitais e blockchain.

A estratégia prevê medidas mais amplas cobrindo negócios de ativos digitais e stablecoins. Isso aponta para uma abordagem regulatória mais estruturada, em que valores mobiliários tokenizados, stablecoins e sistemas de liquidação institucional são tratados como partes conectadas do mesmo debate de infraestrutura financeira.

Piloto de 2027 se alinha ao lançamento do mercado de valores tokenizados regulado

Espera-se que o piloto coincida com o lançamento do mercado de valores tokenizados regulado na Coreia do Sul. Alterações que reconhecem livros-razão distribuídos como registros válidos de valores mobiliários estão previstas para entrar em vigor em fevereiro de 2027. Isso permitiria a emissão e circulação reguladas de valores mobiliários tokenizados, incluindo ações, títulos e produtos de mercado monetário.

O cronograma está alinhado ao reconhecimento legal com testes de infraestrutura. Valores mobiliários tokenizados exigem registros de propriedade executáveis, canais de emissão regulados, padrões de custódia, regras de liquidação e clareza sobre como investidores e instituições interagem com o sistema. Para bancos e corretoras, o piloto de 2027 pode se tornar um teste inicial de como os mercados de capitais tradicionais se conectam à infraestrutura de livro-razão distribuído.

FAQ

O que a Coreia do Sul anunciou sobre títulos governamentais tokenizados?

A Coreia do Sul anunciou um piloto em 2027 que conectará títulos governamentais tokenizados à infraestrutura de sua moeda digital do banco central voltada a instituições, na Estratégia de Crescimento Econômico de 2026 para o Segundo Semestre divulgada na terça-feira pelo governo. O plano orienta as autoridades a estudarem a interoperabilidade entre a infraestrutura de CBDC do Banco da Coreia e outras blockchains.

Quando o mercado de valores tokenizados regulado da Coreia do Sul será lançado?

Alterações que reconhecem livros-razão distribuídos como registros válidos de valores mobiliários estão previstas para entrar em vigor em fevereiro de 2027, permitindo a emissão e circulação reguladas de valores mobiliários tokenizados, incluindo ações, títulos e produtos de mercado monetário.