Cinco das principais corretoras de valores mobiliários sul-coreanas devem atingir lucros operacionais combinados próximos a 5 trilhões de won no segundo trimestre, segundo o provedor de dados financeiros FnGuide. Mirae Asset Securities, Korea Financial Group, Samsung Securities, Kiwoom Securities e NH Investment & Securities registraram, em conjunto, uma estimativa consensual de lucro operacional de 4,895 trilhões de won para o Q2, o que representa um aumento de 130,4% em comparação com 2,1249 trilhões de won no mesmo período do ano passado. O salto foi impulsionado pelo aumento das comissões de corretagem de ações e das receitas de gestão de patrimônio, à medida que o volume médio diário de negociação no mercado de ações sul-coreano atingiu 118,1 trilhões de won no Q2, alta de 39,8% em relação ao trimestre anterior.
Cinco corretoras registram crescimento do lucro operacional com dois dígitos
De acordo com a FnGuide, em 23 de julho, as cinco corretoras de valores listadas em bolsa que tinham três ou mais agências de estimativa apresentaram estimativas consensuais de lucro operacional que somaram 4,895 trilhões de won no Q2. As previsões de lucro líquido chegaram a 3,4835 trilhões de won, alta de 99,3% ante 1,7478 trilhões de won no mesmo período do ano passado.
A Mirae Asset Securities liderou com uma estimativa de lucro operacional de 1,9098 trilhões de won, marcando alta de 281,6% ano a ano. A Korea Financial Group, empresa-mãe da Korea Investment & Securities, registrou um lucro operacional estimado de 1,0519 trilhões de won, alta de 79,6%.
O lucro operacional da Samsung Securities chegou a 661,7 bilhões de won, alta de 114,4%. A Kiwoom Securities registrou 652,2 bilhões de won, com aumento de 59,7%, enquanto a NH Investment & Securities atingiu 619,4 bilhões de won, alta de 92,4%. As cinco empresas registraram aumentos percentuais de dois dígitos no lucro operacional em comparação com o ano anterior.
Alta no volume de negociação impulsiona receita de corretagem e de crédito
O fator comum por trás do desempenho melhor das corretoras foi o aumento no volume de negociação do mercado doméstico de ações. A alta dos preços das ações e a volatilidade elevada levaram à expansão das comissões de corretagem e da renda de juros de empréstimos com crédito.
O volume médio diário de negociação no Q2, incluindo fundos negociados em bolsa (ETFs), chegou a 118,1 trilhões de won, alta de 39,8% em relação ao trimestre anterior. No mesmo período, os depósitos dos clientes subiram 10,3% e os saldos de negociação com margem aumentaram 13,1%.
Jeong Tae-jun, pesquisador da Mirae Asset Securities, afirmou: "Como o volume médio diário de negociação do Q2 e os saldos de empréstimos com crédito aumentaram em relação ao trimestre anterior, os lucros de corretagem devem melhorar no geral. No entanto, os lucros com negociação variarão conforme a estratégia de cada empresa, devido a ganhos focados em semicondutores, aumentos acentuados nas taxas de juros do mercado e novas altas nas taxas de câmbio."
Expansão do mercado de ETFs cria nova via de lucro
O crescimento do mercado de ETFs surgiu como uma nova fonte de receita para as corretoras. A proporção do volume de negociação de ETFs no mercado da Korea Exchange subiu de 40% no Q1 para 49% no Q2.
Ahn Young-joon, pesquisador da Kiwoom Securities, observou: "Receitas relacionadas a operações de equity e o aumento na proporção do volume de negociação de ETFs devem ser destacadas de forma mais clara. Em particular, a contribuição de lucro do negócio de ETF LP deve ser proeminente."
Mirae Asset Securities registra ganhos de investimento da SpaceX
As variações no desempenho de cada empresa foram influenciadas pelos lucros de operações de produtos e pelos ganhos de valorização de ativos de investimento.
Para a Mirae Asset Securities, a SpaceX — na qual a empresa investiu antes de sua abertura de capital — abriu capital na Nasdaq em junho, e o preço das ações subiu até o fim do Q2, levando a expectativas de ganhos de valorização em grande escala. A Shinhan Investment & Securities estimou que o lucro da Mirae Asset Securities relacionado à SpaceX no Q2 seria de aproximadamente 1,5 trilhão de won.
A SpaceX abriu capital por um preço de IPO de US$ 135 em junho, mas caiu para US$ 115,26 no fechamento do dia 22, ficando abaixo do preço de oferta no Q3.
Taxas de juros em alta afetam lucros de negociação de títulos
O aumento das taxas de juros do mercado colocou um peso sobre as receitas de títulos e sobre as operações de produtos das corretoras. Apesar de aumentos significativos no volume de negociação, o crescimento do lucro líquido em relação ao trimestre anterior deve ser limitado devido à redução dos lucros das operações de produtos.
No segundo semestre, a questão-chave é se o volume de negociação no mercado de ações consegue manter os níveis atuais. A intensificação das regulamentações sobre ETFs alavancados de ações únicas pode levar à contração da negociação, e a incerteza sobre o desempenho aumentou devido às flutuações no preço dos ativos de investimento.
Park Hye-jin, pesquisador da Daishin Securities, explicou: "A tendência de alta no volume de negociação no primeiro semestre foi tão acentuada, e os padrões relacionados a ETFs alavancados devem ser fortalecidos. Não é fácil esperar que o nível atual seja mantido no segundo semestre."
FAQ
Qual foi o lucro operacional combinado do Q2 das cinco principais corretoras sul-coreanas?
A estimativa consensual de lucro operacional para as cinco principais corretoras sul-coreanas — Mirae Asset Securities, Korea Financial Group, Samsung Securities, Kiwoom Securities e NH Investment & Securities — totalizou 4,895 trilhões de won no Q2, alta de 130,4% ante 2,1249 trilhões de won no mesmo período do ano passado.
Por que a Mirae Asset Securities registrou o maior aumento de lucro?
A estimativa de lucro operacional da Mirae Asset Securities de 1,9098 trilhão de won representou um aumento de 281,6% ano a ano, impulsionado principalmente por ganhos de valorização estimados em 1,5 trilhão de won a partir de seu investimento pré-IPO na SpaceX, que abriu capital na Nasdaq em junho e teve alta do preço das ações até o fim do Q2.
Como a negociação de ETFs impactou o desempenho das corretoras no Q2?
A participação do volume de negociação de ETFs no mercado da Korea Exchange subiu de 40% no Q1 para 49% no Q2, criando uma nova via de lucro para as corretoras por meio do negócio de provedor de liquidez (LP) de ETFs e de receitas relacionadas a operações de equity.
